本篇文章2608字,读完约7分钟

在资金紧缩的大环境下,许多内地公司选择了背靠“海”的港股上市,但赶上了激烈的破局。

对于港股这一破局浪潮,市场上已经有质疑之声,认为这是今年过度的ipo和原因之一。 财经评论家皮海洲发文表示,香港股市正在积极建设ipo牛市,也需要警惕“过度ipo引发市场出血”等“a股病”在港股上演。

9月12日,皮海洲对《华夏时报》记者表示,提出这样的观点,是一种前瞻性的担忧,也是因为香港股市已经有些“萌芽”。

内地公司竞相在香港上市

4月30日,香港市场落地近25年来最重要的上市机制改革。

这次,在香港证券交易所总裁李小加形容为“历时五年的广泛讨论”的改革中,香港股市基本上接受了“新经济”,放宽了生物技术企业的上市条件,开始接受该股不同权贵企业的上市,还作为“第二上市”渠道进行了制

在政策奖金的刺激下,香港证券交易所迎来了上市热潮。 数据显示,截至8月30日,今年香港证券交易所新增挂牌企业数量达到143家,比去年同期增长45.92%。

其中相当多的新股是内地公司。

据《华夏时报》记者不完全统计,截至8月底,今年共有56家内地公司在香港证券交易所上市。 在上市方法方面,相当一部分采用红筹方法,即vie结构上市,一部分采用纯内地资本股权结构方法上市,另一部分采用介绍方法,即二级上市,一部分采用借壳方法上市。

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

在所属领域,有56家内地公司涵盖日本教育、21世纪教育、天立教育等教育;江西银行等金融碧桂园等房地产; 小米、映客、平安好医等“新经济”歌礼制药等医药; 有零售、工业制造业等许多行业。

受ipo热潮等影响,香港证券交易所全年上半年营收创最高纪录,达到82亿港币,比去年同期增长32%。

这次上市热,进入9月份后,还没有停止的迹象。 李小加最近也向媒体表示,目前等待上市的企业比预想的要多。

据《华夏时报》记者统计,仅9月3日一天,就有9家企业公开了招股书,9月4日至9月12日,另有8家相继公开了招股书。 其中,“新经济”企业占有相当大的名额,具体包括猫眼娱乐、二手旅游、复刻旅游文化、鲁大师等。

关于这次上市热潮,投资中的资本在某家研究报纸上解体了。 其背后的原因,一方面是宏观经济造成的,现在中国经济进入了快速发展的深水区,不仅是新经济公司,很多公司未来的增长也无望,可以通过上市来提高自身抵御外部风险的能力。 另一方面,来自资本市场的压力。 一级市场募股难度加大,资金紧张,导致大体企业后续融资越来越难。

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

除了国内的大环境之外,美国股票的估值居高位也被认为是港股这一上市热潮的支撑。

一位证券公司分析师对《华夏时报》记者表示,美股指数处于历史高位,下行调整有望增加,对于有上市意愿的公司来说,在全球市场估值下降之前在港股完成上市是有利的。

七成的内地公司破产了

但是,之所以将不断高涨的对ipo的热情视为“不自然”,是因为不断上升的破发率。

据华夏时报记者不完全统计,截至9月12日,上述56家新增挂牌的内地公司中,41家目前正在跌破发行价,破发率超过7成。

被市场支持的“新经济”企业们也未能幸免。 截至9月12日,小米集团每股15.66港币,比发行价下跌近8%,51信用卡每股7港币,比发行价下跌17.6%,平安好医41.75港币,比发行价下跌23.8%。

未打破剩下的发行价格的15家公司中,3家为介绍上市,1家为借入而上市。 即实质上未跌破发行价的仅有11家,其中包括阜博集团、正荣房地产、全达电器集团、江西银行、怡园就业、弘阳房地产、指尖悦动、福森药业、九江银行、紫元元、百应租赁。

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

但是,对于“过剩的ipo”,李小加7月份对媒体进行了反驳。 “香港市场是海洋市场,连接着全球的资金。 这是因为如果有好的评价和好的企业,就不担心钱。 ……我们不是有限的池塘。 因为近期新股的发行都是二级市场的价格变化,至于价格变化,既有市场的供给侧,也有供给侧,它仍然反映了市场正常的买卖关系……香港是国际化市场,也是一个熟悉大场面的市场。 在某个事件中,没有必要带来什么大的影响。 我们也不要被短期市场的波动所迷惑,该做的事件必须继续前进。 ”

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

从市场的观点来看,也有同意李小加的说法。

一位投行人士对《华夏时报》记者表示,新股的破发潮与港股整体表现和国内资金大环境有关。 恒生指数今年1月底达到历史高点后,一直在下行调整中,新股不可避免地会受到影响。 另外,破发是市场纠正个股估值偏差。

中国资本在研报上表示,拆解“新经济”企业破绽时,一级市场对新经济公司的高估值并未被二级市场投资者接受,但其首要原因是两者市场的估值逻辑存在一定差异。 2级市场的投资者往往参考企业利润率、销售额、毛利率等以前流传的指标,但一些1级市场关注的指标,如客户数量、客户价值、客户生命周期等并未得到完全认可。 但是,一些新经济公司的盈利水平不强,有时会出现赤字,很难给投资者带来信心。

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

在新股基本面方面,皮海洲也表示,必须警惕“新上市公司业绩变脸的情况”这种a股病。

据《华夏时报》记者不完全统计,上述56家新品牌内地公司中,11家企业去年上半年收益较去年同期下跌。 其中,跌幅较大的包括平安好医,半年营收降幅为39.35%,森浩集团营收降幅为25.61%,金猫银猫降幅为25.31%,zc tech gp降幅为269.2%,维信金科降幅为76.4%。

“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

半年收益比去年同期增加的企业中,11家的增长率不到10%。 其中,小米集团半年收入增长10.46%。

净利润比去年同期下降的公司达到了10家。 其中包括平安好医在内,净亏损比去年同期增长39.35%,福纺控股净利润同比减少35.11%,森浩集团同比减少24.57%,zc tech gp同比减少269.2%,维信金科同比减少76.4%,龙辉国际控股集团

5年前错过阿里巴巴,长期受到香港证券交易所政策制定者们的市场声讨,但现在即使放松市场管制,带来ipo数量上的繁荣,也无法得到市场的一致赞许。 关于这些,香港证券交易所管理层可能有所预见。

在新机制落地之前,李小加于4月29日在香港证券交易所官网投稿,作为市场运营者和监管者,他表示:“我们决不能比市场更聪明。 监管者无论如何仔细审查,都无法阻止所有不好的企业走出市场,也无法为投资者做出决定”。

相关文章>; >; >; [/s2/]

香港股市将在ipo大年继续迎来重磅tmt公司

/ h/(责任: df407 )

标题:“上市热碰上破发潮 七成赴港IPO公司“中招””

地址:http://www.hkcdgz.com/xgxw/95.html