“中资行香港2倍高息抢离岸人民币 跨境拆借套利”

本篇文章1904字，读完约5分钟

“一些中资银行利用一个月的短期高利率，将出口商手中的外汇职位转为离岸人民币存款，引导其通过中银香港结算平台回流到内地借贷市场。 两个利率差最高可以达到四分之一，比如利用建设等网络借款人和内地流动性进行对冲。 ”

两位不愿公布姓名的业内人士向本报表示，除近期香港几家中资高利率吸收人民币存款，所谓“应对半年结算”外，大力吸收离岸人民币资金对冲，中小银行希望“外水内调”，为期1-2周。

记者亲自访问多家中资银行香港分公司，建设银行(亚洲)、交通银行香港分行及中信银行) )国际)“储蓄”最进取，最低10万元) (人民币，下同) )一个月的定期存款利率可高达5%。 相比之下，汇丰银行、中银香港和渣打银行三大纸币发行银行维持0.6%至2.2%的正常利率。

截止原稿时，建银(亚洲)和交银香港没有直接回答有关“外水内调套利”的疑问。

中银快速发展计划部经济和政策研究负责人谢国梁表示，香港市场的人民币利率最能反映离岸市场的供求。 一个月的短期利率超过中长期利率时，不排除部分参与银行利用贸易渠道回流国外过剩流动性，向母银行“补水”。

跨越国境分割仲裁器

一家中资银行香港分公司的情报官员向本报详细说明了跨境套利借贷的机制。

首先，各参与银行每季度在结算银行中银香港都有一定额度的贸易融资回流额，金额从数亿元到数十亿元不等，具体金额参照上一年度各机构香港整体贸易融资总额所占比例。

一些银行以高达4%的短期利息游说出口公司，将手中的澳元、日元等外汇头寸转换为离岸人民币存款，期限以一周到一个月为主。 然后，国外子公司获得的“新钱”通过贸易融资额，经由结算银行汇至国内代理银行。

这些人指出，短期利率暴涨表明银行需要流动性高的快钱，通过投入同业中可以获得利率差。 在美元强劲的背景下，出口商也不想持有高风险的外汇，愿意兑换成高利率人民币存款。

根据《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，香港人民币清算银行可以按照人行有关规定银行间同业拆借市场兑换人民币、放贷资金。 国内代理银行可以向在该银行开设人民币同业交易账户的境外参与银行提供人民币账户融资，用于满足账户首付的暂时性诉求，融资额和期限由人行明确。

6月26日，上海银行间同业拆借利率( shibor ) 1周、2周和1个月分别为7.1 %~0.30 % )、8.5450% )。 以建银亚洲30天人民币存4%为例，回港拆市后，息差翻倍，假设6月底10亿元回流，内地同业市场借贷1个月利润702万元，扣除328万利息支出，净利润约374

农银联合国合理事兼首席经济学家林樵基解体，工行、建行在内地解体市场的是网络借款者，在短期流动性紧张的时候向中小银行提供短期流动性是首要的。 借香港离岸市场提取廉价人民币资金可以净利润赚取息差利润，规模受结算额限制并不大，但短期内有利。

另一位来自外资银行的业内人士表示，除合规贸易渠道外，一些中小银行通过境外子公司直接向母公司收回资产，表面上类似于常规跨境人民币直接投资( fdi )。 一件金额不足3亿元的，不需要商务部批准，人行基本上使用事后监管的大致情况。 与大银行对冲相比，中小银行的“外水内调”以弥补短期流动性为目的。

高薪领取

在这股离岸人民币长期存款热潮中，也出现了短期存款利率高于长期利率的奇怪现象。

作为记者去建银(亚洲)九龙的某分店。 投资顾问表示，20万元以上的新增存款，一个月定期存款年利率提高4%，10-20万元以上也有3.8%。 如果在两个月内选择开设银行(亚洲)账户自动转账月薪的服务，前10万元存款可享受5%的超高年利率。 但是，如果客户在6个月内转账存款，年利率将只有品牌价格的约1%。

6月中旬，交银香港出现年利率最高为5.5%的1个月人民币定期存款客户，最低100万的新资金中，有传言称利率是大银行的两倍以上。 交银香港发言人表示，个别分行临时优惠不明确，据内部指导，目前最高存款利率为3个月3.25%。 在谈到中信银行(国际)时，分行客户经理向记者表示，一个月和三个月的人民币定率同样为3%，是有期限的优惠，只要数量足够，马上就会停止。

“岸上同业利率的暴涨辐射到了离岸市场上。 无论是公司还是银行，都不会错过套利的空之间，对流机制将在短期内缩小两个利率差。 少数中资银行积极吸纳人民币存款，回归内地代理银行治理不足为奇。 ”。 恒生银行执行董事兼全球银行及资本市场业务负责人冯孝忠预计，高利率最多将维持到7月初。

关于离岸人民币短期流动性的变动，香港金管局副总裁阮国恒表示，当局正在密切观察资金流向，有办法缓解紧张局势，银行也可以要求金管局获得短期流动性。

(责任: df064 )