“电解铝现产能博弈 中国宏桥增产“搅局””

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由于电解铝所有领域的产能过剩，中国铝业( 601600，sh ) 6月5日宣布了约1成的电解铝生产线的弹性生产，被业界理解为试图缓解电解铝领域的产能过剩。

但是，中国铝业公布“减法”后，中国第四大铝制品制造商中国宏桥( 01378，hk )等表示，今年产量增长10%，没有减产计划。

在领域过剩的情况下，这些“混局者”的生产扩大，使中国铝业的减产效果与预期相差甚远。

领域协会呼吁减产

从2004年第四季度开始，由于经济增长率下跌，铝价持续下降，加之印尼铝土矿出口限制，相关价格有上升趋势，进入2007年以来，国内大部分铝制品生产公司陷入亏损。

“从公司的数量来说，电解铝公司大部分处于亏损状态。 ”河南有色金属学会副会长刘立彬对《每日经济信息》记者表示，河南自古以来就是中国电解铝公司聚集的地方。

中国铝业可以说是领域陷入困境的缩影，也是年中国铝业上市以来亏损最严重的一年。 年，中国铝业实现营业收入1494.79亿元，比上年增长2.47%； 净利润全年亏损82.34亿元，全年同期利润2.38亿元。

据中国有色金属工业协会统计，去年，281家规模以上的铝冶炼公司中，亏损公司89家，亏损面为31.7%，亏损公司户数比去年同期增加28家。 铝冶炼亏损公司亏损额为113.5亿元，在规模以上的有色金属公司中占亏损公司亏损额的35.4%。 另外，全年中国的电解铝生产能力超过2700万吨，产量只有2000万吨。

领域无序扩大、生产能力严重过剩已成为所有领域面临的问题。 在此背景下，中国有色金属工业协会于今年5月召开了国内15家骨干电解铝公司座谈会，共同解决电解铝过剩产能，探讨应对目前经营困难的措施和方法。

“减产的统一行动，在我印象中实际上有两三次。 ”刘立彬表示，协会希望在领域产能过剩的情况下，大公司共同协商相关减产计划，以缓解供应过剩。

6月5日，中国铝业发布公告称，根据目前市场情况，基于利润最大化，大致从即日起，该企业部分电解铝生产线实行弹性生产，暂时停止电解铝产能约38万吨。 据推算，中国铝业公布的电解铝产能为420万吨左右，此次关闭的产能约占整体产能的1成。

“目前，河南和广西都在减产。 根据河南省前阶段的统计数据，约减少了50万吨的生产能力，河南省400万的生产能力减少了12%左右。 ’刘立彬对《每日经济信息》记者说。

低价的金钱公司的逆势推进“搅动”

在领域协会呼吁相关公司减产以缓解市场供应过剩之际，中国第四大铝制品制造商中国宏桥等公司宣布，今年没有减产计划，产量将大幅增加。

7月3日，据媒体报道，中国宏桥宣布今年产量将增加约10%至200万吨。 山东信发集团和东方希望集团也表示没有计划减产，这三家企业在中国铝制造商排行榜上排名前五。

这突然的逆风“混乱者”让市场感到困惑。

“其实这并不奇怪。 领域协会的构想太理想了。 在现实世界中，领域有领域优势，公司追求自身优势最大化。 ”安泰科新闻中心一位铝业拆船师对《每日经济信息》记者表示，中国宏桥之所以强劲增产，是因为宏桥上有自备电厂。 他说:“其电价的特点是其他电解铝厂羡慕和嫉妒。”并指出，其电解铝产品的价格低，即使在区域供应过剩的情况下也能提高利润。

刘立彬说，公司背后的游戏首先是大环境，然后是公司自身的情况，所有公司都是独立的主体，有了利润就开始生产。

上述安泰科拆师说的并不虚。 中国宏桥披露的财报显示，在产能过剩、领域不景气的年份，中国宏桥实现营业收入248亿元、净利润54.5亿元。 在中国宏桥取得优异业绩的背景下，“功臣”正是独立于国家电网的自家电厂。 财报显示，截至年底，中国宏桥拥有2730兆瓦发电机组。

上述安泰科分解师表示，虽然电力价格占电解铝产品价格的40%左右，但中国宏桥远远低于常规电解铝公司的生产价格。

根据美银美林最近公布的报告，中国宏桥自发电价格低于领域平均电力价格约0.209元/度。 宏桥的每吨价格比同行低3800元，其中从电费方面来说有2800元，氧化铝运输包装的200元，销售溶解的氧化铝而不是铸锭的300元，以及高周转率造成的500元。

由于自备电厂，中国宏碁桥在中国铝领域普遍陷入亏损，在产能过剩时仍在继续扩张，对未来表示乐观。 中国宏桥在年报中表示，2009年9月，发改委批准19个城市的25个城市轨道交通项目，预计总投资将超过1万亿元，为铝领域带来巨大的增长空之间。

“停产发生在价格高的地区，发生在河南省和广州等西部地区，现在减产了100万吨左右。 ”上述安泰科铝业的拆迁师说。

刘立彬表示，山东信发集团和东方希望集团投资的项目都在新疆，新疆煤炭资源丰富，因此电力价格减半，加上民营公司灵活管理的特点，仍能盈利，新设的低价钱产能仍在生产

据安泰科统计，中国每年约有420万吨/年的生产能力，计划建设。 其中新疆地区占47.6%。

安泰科分解师认为，随着自备电厂建设的完成，明年下半年，新疆地区电解铝生产能力将迅速开放，中国铝原市场供应压力将加剧，中国铝业减产效果也将下降。

另一方面，对于中国宏桥、山东信发集团的逆向扩大生产行为，中国铝业的相关新闻发言人表示，其他公司的扩大生产行为无法评价，但中国铝业减产的弹性策略是根据市场供需情况、电解铝价格以及价格进行减产，针对未来的变化，中国

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