“沪港通将刺激第四季香港大陆IPO市场”

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年前三季度，大量ipo项目在香港出现，随之，中国大陆的ipo活动依然疲弱。 德勤中国全国上市业务集团日前分析称，当市场第三次量化宽松有望于10月底结束，经济和地缘政治风险持续之际，沪港股市交易互联机制沪港通的正式启动将刺激上个季度两个ipo市场的上市活动。 此外，中共十八届中央委员会第四次全体会议四中全会及年度中央经济实务会议的召开也将为两地股市注入新的活力。

数据显示，截至去年9月30日，不包括创业板到主板的上市交易。 香港共录得83宗ipo，融资额达1313亿港币，较年前三季度新股上市融资额606亿港币分别上涨93%和117%。 上三季度新股上市数创过去十年来新高。

“这是一年来最好的表演。 那一年，在国际上市项目的推动下，第三季度融资额达到2069亿港元。 虽然香港股市遭遇乌克兰和中东危机、欧盟主要经济板块缓和、8月更疲软的宏观经济数据等诸多地缘政治风险，但沪港通的上市有望抵消这些事情的负面影响。 ”。 德勤中国全国上市业务集团华北区指导合伙人林国恩表示:“但6月至8月间新股集中上市，分散了投资者对个别新股的兴趣和热情。 因此，今年第三季度主板上市的新股只有72%受到超额认购，去年同期的数据为80%。 在此期间，个别新股有时也会缩小集资规模。 随着一些主要的ipo指标在9月有所改善，越来越多的、更受欢迎的ipo有望在稍后上市。 特别是在上海港通正式启动之后。 ”

德勤预计，到年底，香港每年约有110只新股集资最低1700亿港元。 四季度新股上市将在强劲的上市准备名单、大陆多个主要领域和国企持续深化改革、国民收入提高政策的支持下达到高峰。

资料显示，截至9月底，香港交易所刊登的上市申请中，共有44宗申请个案正在解决中，其中一半来自大陆公司。 其他11家公司的上市申请于9月基本得到批准，部分计划于10月上市。 这些申请案例主要来自房地产、零售和制造业公司。

虽然香港股市近期因当前政治活动而波动，但德勤认为这种影响是短期的，随后公布的中国经济数据、四中全会和年度中央经济实务会议提出的潜在宏观政策、大陆地方债务规范化和杠杆率下降措施、对美国加息的预期等都成为了更重要的因素。

目前市场预期的沪港通不包括新股上市，但林国恩表示，沪港通带来的额外市场流动性将有助于目前准备上市的4~5只大型和特大型新股，以及长期预期的人民币新股在最后一季度挂牌

截至9月底，在全球第一交易所新股认购排行榜中，香港交易所排在纽约证券交易所、伦敦交易所和纳斯达克之后第四位。 德勤预计，假设第四季度不会对股市造成较大影响，目前拟上市的名单将有助于香港和纳斯达克的竞争，并按融资金额计算，以成为全年第三大上市地。

关于a股，数据显示，截至今年第三季度末，共有81家公司上市成功，融资额为506亿元人民币，与去年第三季度的149只新股发行融资1002亿元相比，新股上市数和融资额分别下跌46%和50%。 今年前三季度，共有37家新发行商在a股创业板上市，上海主板和深圳中小企业板均创下22只新股发行纪录。 大多数新股来自技术、消息传递、通信、制造和高成本零售公司。

“为了持续的ipo改革，第三季度的a股市场主导了中小规模ipo。 平均集资规模6.25亿元，主板、中小企业板、创业板平均集资规模分别为10亿元、5.19亿元、4.64亿元。 与年同期相比，这些数字都全线下跌。 到今年为止，融资规模超过10亿元的只有10只新股，没有超大型新股发行的记录。 ”。 德勤中国全国上市业务集团中国a股资本市场华北区的指导伙伴童传江说。

资料显示，中国证券监督管理委员会发行审查委员会会议于4月恢复后，66家申请人中有56家获得通过，8家未获得通过，2家取消审查。 从6月开始，44家公司的首次申请得到批准并得到了ipo的批准，目前等待发行的公司达到了24家。 德勤预测a股市场最后一季度50—60股新股发行将募集250亿—350亿元人民币，大部分发行公司来自科技、媒体和通信、工业制造、零售、费用和服务业，发行规模以中小规模为主。

童传江预计沪港通启动将流入越来越多的市场流动性，进一步加强a股市场，支持四季度大量新股发行。 从长远来看，沪港通将促进目前ipo发行制度的改革，并通过市场期待的注册制制度和由此尽早上市。

(责任: df145 )