“沪港通即将来袭 A股投资者结构将迎剧变”

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虽然确切的日期还没有公布，但业界推测沪港通的上市技术水平已经准备好，随时可以上市。 对于a股市场来说，随着沪港通的开通，投资者的操作会有那些变化？

时间: 10月开通的没有悬念吗？

随着10月的到来，投资者越来越关注沪港通。 日前有传言称，市场在沪港的时间基本明确。 据传闻，沪港通时间已明确，于10月27日实施。

此前多家媒体报道称，沪港通本月启动似乎“板上钉钉”，但目前的业务规则和方案已基本定型，技术准备工作也已全部完成。 对此，一位证券公司人士表示，虽然听到了相关传言，但不便置评。

“目前多次测试良好，将于第四季度如期上市。 ”上海市金融办公室负责人做了如下陈述。

香港交易所信息发言人回应称，目前仍不清楚正式开始日期，相信监管机构将根据市场准备情况公布开始时间。

上海港通预订的6个月筹备期即将结束。 上海证券交易所召开网络信息发布会时表明，沪港通规则协议即将完成，业务方案基本定型，技术准备基本到位。 香港证券交易所总裁也指出，目前在各种技术测试中未发现问题，正在进行收尾工作，但目前未见任何延期的必要性，大部分问题已经处理或即将处理，准备工作进展顺利。

a股:市场面临着怎样的变化？

沪港通能改变a股市场吗？ 关于沪港通开通的意义，上海证券交易所在相关培训材料中指出，以香港当地约200万投资者为对象，其中多为世界级机构投资者，有助于改变a股市场的投资者结构。

平安证券认为，在投资者结构和资产配置方面，机构投资者话语权逐渐下降的趋势有可能发生变化，外部资金的影响有可能变大。 在资本配置上，低估值高分红的中市值蓝筹股可能越来越受到关注。 市场认知和偏好以及制度的不同决定了a股估值与港股并不完全一致，但a/h估值的价差有可能收敛，领域和企业估值也有可能进一步接近全球投资者的参照体系。 改善国内公司的投融资制度，拓宽可能逐步逼迫金融投资工具多元化的公司外部融资渠道等，这可能是未来最重要的资本市场制度红利。 此外，危险资金的地位将上升。

但平安证券认为，a股“独立行情”的特征将持续下去。 由于个人投资者主导的结构短期内难以变化，以及qfii展现出的外部资金“本土化”的特点，a股相对高风险偏好的特征仍然难以变化。

西部证券表示，沪港通明显有利于提高业绩好、估值低的大盘蓝筹股的投资价值和交易价值，对整体市场和指数中影响较大的蓝筹股形成明显支撑，进而促进大盘蓝筹股的整体上涨

投资者:选择那些概念股进行投资吗？

目前投资沪港通最重要的逻辑之一是沪港长期投资风格不同、市场制度不同、流动性不同等因素导致a股间出现折价，从而带来投资机会。

对此，一位分析师表示，投资者在把握沪港通的投资机会时，应考虑两种投资方式的差异。 在a股市场上，小盘股存在非常高的溢价，大盘蓝股存在相当高的折价。

但是，随着沪港通概念的提高，a/h股之间的折扣额在缩小。 中金企业解体认为，沪港通机制将更大规模地互通两地资金，两地市值逐渐一体化，a股中小盘股对港股的明显溢价将缩小。

值得注意的是，考虑到沪港通机制资金互通规模尚小，a/h价差的因素将继续作用，a/h两地的价差将缩小，但有可能在一定期限内存在。

基于缩小价差，中金企业表示，一个可能的战略是买入价差最大的5家企业的a股，在香港市场上销售空对应企业的港股(海螺水泥、中国太保、中国平安、中国神华、华能国际) 此外，长线投资者可以在a股和港股分别买入相对于对方市场具有稀缺性、质量较好的股票。

另外，业内人士表示，投资者还可以关注以下类型的股票。 获得折价和市场制度红利的金融股、稀缺和稳定业绩的支出品、竞争力强的制造业龙头、高红利的公用事业股等。 另外，关于港股，可以关注成长性好的高质量新闻产业股、具备稀缺性的博彩股等。

机关:行情的看法差异会变大吗？ [/s2/]

随着沪港通的临近，机构对a股影响的看法分歧越来越大。 一些私募基金认为，沪港通落地后，市场炒作热情将消失，资金流向将发生变化。 迄今为止推动股市上涨的因素消失了，现在有必要避免减仓。 但是，一些私募认为，沪港通一旦实施，场外增量资金将流入，市场估值将上升，在上涨空之间正式拉开帷幕，持股将上升。

另外，安信证券表示，沪港通开通后，外资流入的实际效果弱于之前的预期效果。 这是因为随着开通时间点的临近或被确认，短期对冲资金流可能会向上变化。

齐鲁证券对全球领域进行了评估，认为中国已是美国以外最具吸引力的市场，许多领域因市场规模大而具备广阔的增长空之间，而且中国公司完全具备建立全球领先企业的能力。 正在进行的国有企业改革将释放重大的制度红利。 从这个角度来说，a股市场已经处于牛市前夕。

(责任: df136 )