“港股市场炒“壳”风行 内地土豪买壳如同买菜”

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[摘要]在尝试购买保险、家族信托等业务后，“借壳”、“炒壳”成为内地土豪们在港资市场的新需求。

对许多内地土豪来说，香港不仅仅是购物天堂。 因为购买奢侈品远远不能满足他们的要求。 在尝试购买保险、家族信托等业务后，“借壳”、“炒壳”成为内地土豪们在港资市场的新需求。

面对每个金主，从李嘉诚旗下的和记港陆，到当地券商敦沛金融，在卖壳的时候最终选择了内地买家，数十亿美元的资金带动了壳主们。 是什么原因导致内地买家对香港壳牌资源的支持？ 为什么推动了香港壳牌资源价格的暴涨？ 对此，证券时报记者采访了业界多家机构。

内地的土豪买壳和买蔬菜一样

1997年的壳价约为6000万港币，但每年从1.8亿上升到2.5亿港币，每年达到3.8亿到4.5亿港币之间。

最近香港股市最引人注目的，不就是从0.3港币最高涨到5港币，在三个月内股价反弹16倍的英发国际吗？ 这原本是一家名不见经传的小企业，在被深圳光启控股的新天地收购后，其股票成为了正确的牛股。

关于英发国际暴涨，有人认为是机构资金炒作，也有人认为资产注入良好，新东家深圳光启的“超材料”概念备受关注。 其实，这是近一年来利用借壳概念爆炒香港低价股的代表。

除本港公司寻找壳上市外，内地公司的一大诉求是促进香港壳资源价格上涨的背后。 内地企业在香港买壳的企业越来越多，特别是近两年的趋势更为明显，推动了壳资源价格的上涨。 以主板为例，1997年的外壳价格约为6000万港币，但每年从1.8亿上升到2.5亿港币，每年达到3.8亿到4.5亿港币之间。

华博融创资本(香港)有限企业董事长庞刚认为，近年来香港壳牌资源价格上涨的主要原因有四个。

第一，从宏观经济的角度来说，世界经济在2008年金融危机以后，整体逐渐恢复，但壳牌资源发挥着“硬通货”的作用，即使在金融危机期间价格仍然坚挺，随着经济复苏和资本市场的活跃，壳牌价格上升，

第二，从内地的情况来说，宏观调控限制了国内房地产公司的融资，急于搭建海外融资平台，香港国际金融中心的地位备受青睐。

第三，国内企业无论大型国有企业、中小企业，都有强烈的海外并购意愿，是在香港借壳的原动力。 这也是人民币国际化背景下的大势所趋。

第四，国内ipo矩阵公司不断增加，一些公司试图迅速扩大海外融资平台。 由于内地有刚性诉求，我相信在今后相当长一段时间内，壳牌资源的价格将会上涨。

在巨大的刚性诉求和丰厚的利润回报的推动下，香港市场的“卖壳”服务逐渐产业化。 关于壳的供给，持有上市企业的壳主不仅想认真出售，也有有意建造壳进行销售的资本。 但是，即便如此，也很难满足诉求。

在香港做家族事务所生意的凯文曾经多次参与壳的买卖交易，他指出，建造壳的现象多发生在香港创业板。 由于上市门槛低，许多内地公司经过包装，上市后融资以建设壳子出售为目的，而不是快速发展主业。 这样的企业在上市的时候，是根据未来买方的喜好进行制作。 例如，就像顾问公司一样，股权结构简单，资产规模小，给人一种为买方个人订制的感觉。

“我们现在掌握的很多香港市场的壳牌资源非常抢手。 庞先生说:“内地顾客诉求旺盛，有的买家打电话先准备两三个，买壳就像买白菜一样，但其实很多时候他们是不合理的。”

有壳子就不用担心卖，壳子资源供不应求，这是香港主板和创业板壳子资源的现状。 因为香港的壳交易真的很火，所以从事壳销售的中介也在增加。 根据香港联交所的规定，借贷上市的中介要求只要是持卡的财务顾问都可以操作，比较简单。 但是，如果交易成功的话，中间商的提成会相当丰厚。 据参加交易的人说，交易金额的2%到5%是行内的规则，如果溢价出售的话，也可以追加加薪。

借用壳的人为因素占主导地位[/s2/]

香港市场热门的壳牌资源具有股权结构比较单一、资产规模比较小、该领域为没落的夕阳领域的优点。

对于买卖的壳，双方有不同的好处需求。 一般来说，香港市场热门的壳牌资源具有股权结构比较单一、资产规模比较小、是没落的夕阳领域的优点。 壳主想卖的理由也不仅仅是八九十年代在香港上市，现在企业广告主想在面对退休销售壳赚养老费的上市企业老总中毒后，在不差钱的情况下，放弃手上的壳，盈利开拓新业务，真正的好 其他相当大一部分想借出售壳炒股获利。

事实上，在寻租过程中，人为因素占有非常重要的地位，在整个交易过程中，卖方、买方、经纪人三者的诚信问题尤为重要。 因此，香港证券交易所和新加坡交易所不鼓励借壳上市。

在香港大型会计师事务所从事多年借壳业务的比尔表示:“许多内地企业在借壳时不了解香港市场，总是急于上市，总是想快速注入资产，将国内资产转移到香港市场。 为欲望驱使，盲目地被经纪人欺骗。 这些经纪人包括律师事务所、会计师事务所、认知壳主要是有关系的人，但实际上租用壳的流程并不简单，从资产注入开始通常需要1到2年。 ”

借壳的目的除了有融资诉求外，还包括利用上市公司作为工具实现其他需求。 aiib相关人士表示:“目前，在市场上充满各种利益的情况下，购买外壳进行炒作的占了很大比例。” “背后制造的国际热钱有点多，不仅仅是来自国内的资金”

业界普遍认为，壳牌企业股价不高，多为仙股，交易量不活跃，业务结构比较单一。 借壳后企业的股价表现取决于注入资产的质量。 市场普遍看好其注入资产，企业股价会上涨，但在借壳过程中的操作妙招、周边经济的大势影响、购房者的身份、所在领域、是否存在创新因素、是否是热点概念等也是重要的影响因素。

(责任: df104 )