“皮海洲：应为浑水式做空立规”

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针对中式浑水企业北京中能兴业企业提出的空合法性确认问题，日前证券监督管理委员会再次做出答复。 证券监督管理委员会表示，对于“暂时通融出售发现的有疑问的证券，出具空报告，谋利行为是否违反《证券法》及相关法律法规”的问题，现行法律法规没有明确规定，因此有关部门没有法定 因此，依法可以不禁止进行，基本上证券监督管理委员会的答复可以看作是浑水式的空默许。

在现行法律框架内，证券监督管理委员会的这种默许是可以理解的。 但是证券监督管理委员会的回答对浑水式的做法空也留下了危险性，“需要有关部门根据法定程序，根据具体事实、证据进行认定”，因此其中人治因素较大，浑水式的做法/ [/K0 ] 因此，浑水式空要积极作用于中国股市，浑水式空要在中国股市正常发挥作用，监管部门就需要立规浑水式空。

中国股市需要浑水式进行空，应该说浑水式进行空对中国股市利大于弊。 浑水式制作空的最大好处是“暴露”，暴露了上市公司存在的问题。 这些是中国股市所需要的东西。 中国股市面临的现实问题之一是虚假现象严重。 小小的ipo企业，为了顺利上市，在ipo时可以高价发行，往往会撒谎。 企业上市后，为了各种好处关系，仍然各方面作假。 因此，中国股市需要浑水一样的企业“曝光”，这个“暴露”可以说是对管理层日常监管的有益补充。

当然，即使使用浑水式制作空也可能会产生一点负面影响。 正如证券监督委员会在答复中所说，不仅从事“内幕交易、市场操纵、虚假陈述、捏造虚假新闻扰乱证券市场秩序等违法行为”，而且这些行为是证券监督委员会不允许的，是明显的违法行为。

所以，这需要浑水式地立起空。 该规则有改变投资者投资理念的非常重要的意义。 由于中国股市长期以来都是单边市场，投资者必须多做才能赚钱，掌握了投资者的多头思维，将投资者培养成“死多头”，使得投资者不太能接受空行为。 因为这样的规则可以告诉投资者，股市投资不仅可以做很多，空也可以做，两者都受到保护。

浑水式(/(/K0 ) )的制定规则中，重要的是)/)/K0/) )机关利益关系的确认和保护。 这实际上也是北京中能兴业企业要求证券监督管理委员会确认其是否合法的关键。 即通过拆解和调查发现有问题的证券，将其融通出售，发行( (/(/K0 ) ) ) )其中的优势关系需要正视。 因为如果没有利益关联的话，很难建立空机构。 但是，必须防止空机构因为利益关系而形成市场的操作。 因此，这里有必要抑制通融券的销售数量。 例如，将融资券数量控制在上市公司流通股的10%或5%以内。 此外，这种空机构的融资行为必须向交易的本日报当地证券监督部门备案。 //K0/]制作机关通融券//K0/]的行为置于监督部门的监视之下。

对与其他机构合作操纵市场和进行内幕交易的行为，应当明确禁止。 也有发布虚假消息扰乱市场的行为，同样会被依法追究责任。 所以，要建立空机构，“暴露”是好的，但不能造谣。 (/(/K0 )/(机构的)/)/K0/) )，只能是基于事实(/)/K0/) )，如果要散播谣言扰乱市场，将会受到市场和法律的双重制裁。

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