“安踏转型初见效 多个券商予以买入评级”

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8月6日，安踏体育用品有限企业(以下简称安踏) )公布了年上半年的业绩报告。 报告期内，企业营业收入33.7亿元，净利润6.26亿元，毛利率41.1%，净利润率18.6%，业绩比市场预期大幅提高。

财报公布后，市场很快对安踏做出积极反应，8月6日，在香港交易所上市的安踏，其h股当日收盘价达到9.33港元，涨幅超过3%。

记者了解到，在过去一年中，安踏股价稳步上涨，h股股价从年8月10日的4.73港元上升至年8月1日的8.94港元。 年8月10日，企业h股市值约118亿港币，年8月1日，企业h股市值约223亿港币。

美银美林预计，安踏下半年利润回升增长，市场占有率也将在中期上升，将继续给予“买入”评级，将企业h股定价从10.2港元上调至10.9港元。 据该银行称，安踏年度q1订单的增长优于该银行的预测。 另外，该银行预计大部分国内体育用品企业品牌全年q1订单将出现负增长，必须继续清理库存和关店。 因为美银美林预测安踏的市场占有率将进一步提高。

虽然领域竞争依然激烈，但运营数据显示，安踏零售转型开始见效，销售额、毛利率、净利率超过市场预期。 通过以零售为中心的一系列变革，安踏的零售表现和零售商的信心得到了恢复。 特别是企业年q1订单会的数据自年q3以来首次增加。

瑞士信贷表示，安踏上半年收入和利润超出预期，同时全年q1订单呈现增长势头，持续给予安踏“优于大市”的评价，将企业H股定价从9.5港币上调至10.8港币。 此外，安踏年q1订单的增长不仅优于该银行的预测，也反映出安踏代理商的库存状况有所改善，代理商对安踏产品的信心不断提高。 该公司认为，安踏是高质量企业和行业的领头羊，在其他企业被确认复苏之前，安踏将继续是中国体育用品领域的首选。

“上市7年了，已经成为领域的领头羊，有信心将来也能继续保持领先地位。 ”安踏董事局主席兼首席执行官丁世忠对记者表示:“这几年企业已经遇到了很多困难，采取了积极的对策应对，所以影响比较小。 此外，零售转型战术首次见效，经销商信心逐渐好转，也是上半年业绩超过市场预期的重要原因。”

丁世忠表示，长期以来备受关注的库存问题开始好转，通过全国统一库存管理、扩大拆解渠道、优化库存管理、细分品种管理等做法，全国库存销售比恢复到了较良性的水平。 数据显示，安踏库存从年末的6.87亿元降至年中期的5.76亿元。

安踏表示，为应对挑战，安踏将于今年下半年从零售文化建设、提高管理效率、提高商品竞争力、供应链柔性、库存较为有效的管理、渠道优化等方面着手，进一步提升企业实力。

各体育企业的品牌都在忙于整理库存，但安踏认为，中国体育用品领域的库存过剩问题，短期内将继续给领域带来不确定性。

对此，安踏方面表示，企业运营状况开始好转，企业已经能够应对未来潜在的挑战和激烈的竞争。 然后，安踏看到经营业绩和渠道合作伙伴的信心逐渐好转。

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