“中资银领域绩暗藏杀机 花旗降中小行目标价”

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据媒体报道，上周申奥( 3968岁)拉开了内银业绩的帷幕，纯利表面上胜于预期，但蕴藏着资产质量恶化的“杀机”，成为公布业绩的其他内银指标。 一般认为，内银一季度净息差将比一季度收窄，不良债权将进一步逐季度上升，内银版块二季度利润将逐年上升不到10%。 资产质量有可能变差，再加上早期成为上升引擎的内银行股，巨大的机会将成为“死火”。

随着大陆经济放缓、利率市场化和金融改革步伐加快，内银利润难以再高增长。 证券界认为，投资内银行股时，应该选择防守性较高的工业银行( 1398 )和建设银行) 939 )。

据各大证券公司预计，内银股二季度在准备金上涨和净利率差缩小中，利润逐季回落似乎已成为既定事实，按年计算，仍创高单位数或近10%的增长，但增长的主要原因是去年同期的非利息收入。 只有信行( 998 )赛季的纯利材料创下了逐年倒退的纪录。

/ S2/]城市降低中小行情的价签

在大型证券公司中，以花旗最为罕见，到业绩期将多家中小内银股标价下调10%以上，包括交行( 3328 )、信行、民行) 1988 )及重农行)，农行) 1288 )也标价11%

大陆经济增长今年出现7%的底线论，使得银行“谋生”所需的贷款业务难以大幅增长，进而带来巨大的坏账危机，成为内银行股的一大隐患。 在UBS的预计中，中小银行的资产质量将比大银行更加受损。 野村也有同样的看法。 而且，一些中小银行因此资本不足，必须在股市融资。 事实上，申办活动预告在宣布中期业绩之前重新集资。

据德银称，内银次季度不良债权余额和比率略有上升。 值得一提的是，信行和民行在今年第一季度已经创下了不良债权双升的纪录。 在中期业绩刚公布的招聘中，第二季度同样创下了2升不良债权的纪录。

拔气·提拉的影响浮现出来[/s2/]

内银股的业绩还没有明朗之处，整个板块也阴云密布，UBS和瑞信还指出，6月底出现的上海银行同业拆借上涨，影响将在第三季度浮出水面。 但是，并不是所有的银行都会疲累。 瑞信指出，信息提取和上调反而对存款基础较强的银行包括工业银行、建设银行、农业银行和农业银行有利，主要原因是该银行不需要在市场上放贷。

内银板块都不是坏消息。 瑞信认为，今年上半年内银贷款增长也在10%以上。 主要是由于内地监管机构严格控制影子银行，“缩小”影子银行存款，正规银行贷款将因此而增加，从而降低利息支出价格。 德银指出，内银行股估值低廉，对内银行板块，特别是四大国有银行仍持正面看法。

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