“港股后市怎么 信“四叔”还是信“超人”？”

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本周，亚太股市下跌，菲律宾股市首当其冲，全周下跌近8%。 印度尼西亚、马来西亚、泰国等股市也下跌。 美联储量化宽松即将结束之际，亚洲金融危机是否会再次卷土重来，香港股市是否独善其身，也备受市场关注。

香港富豪榜前两位李嘉诚(俗称“超人”)和李兆基)近年来对股市干预颇深，其手腕也不出众，他们的一举一动也成为市场风向板。 值得注意的是，从今年前8个月的操作来看，这两位富豪评估了港股市场未来的走向，似乎再次出现了较大的分歧。

“超人”的增员要慎重

自上月李嘉诚旗下和黄埔销售百佳超市的消息传出后，“超人”撤出香港的猜测急剧上升。 但据观察，今年前8个月李嘉诚在股二级市场的操作也是常态，极其谨慎。

根据香港证券交易所的数据，截至8月22日，李嘉诚对旗下上市企业长江实业、和记黄埔的增资记录只有2起，累计为1.06亿港币。 这两笔加息均发生在今年4月5日――98万股、黄埔认购和25.1万股长江实业，价格分别为79.653港元和112.735港元。 按本周四收盘价计算，上述1.60亿港元的投资账面利润为966万87000港元，不到5个月，收益率达到9.09%，但恒生指数仍原地踏步。

但与这几年相比，“超人”对旗下上市公司的增资力度明显较差。 数据显示，全年李嘉诚共出手10次，长江实业184.2万股，累计增资1.75亿港币。 年，李嘉诚10次增持黄埔、58次长江实业，累计18亿9000万港元。 年，李嘉诚又出手109次，累计达到40亿7900万港元。

“四叔”又变成了大富翁

与李嘉诚慎重的举措相比，香港第二大富豪李兆基今年以来的一系列增资都很可观。 “四叔”先后54次增资旗下上市公司恒基地产，累计投入资金30亿6000万港币。 但是，根据本周四46.20港元的收盘价计算，这30.6亿港元投资的最新市值只剩下26.45亿港元，账面上亏损4.15亿港元，亏损幅度为13.52%。

年，“四叔”同样频繁增收恒基地产，但累计金额都明显小于今年。 根据香港证券交易所的数据，每年李兆基增持恒基房产48次，投入资金仅为8亿5900万港元。 该增收部分截至年底的账面利润为26.33%，赢了恒生指数全年22.91%的涨幅。

数据显示，截至今年8月22日，“四叔”在恒基地产的30.6亿港币增收额仅次于去年的136.62亿港币，是近6年来第二大加息记录。

过去的战绩

“超人”更优秀

盘点一下过去6年的战绩，李嘉诚显然更胜一筹。

数据显示，2007年以来的7年间，恒生指数在4年间上涨。 首先，除了去年，李嘉诚在剩下的三年里大胆出手，增资额都在30亿港元以上。 在这三年中，李兆基累计的增收额还不到8亿港币，2007年没有出手。 年，恒生指数上涨22.91%，当年李兆基增资48次，投入资金8亿5900万港元，超过李嘉诚1亿7000万港元的增资额。 这也是唯一赢的一次。

让我们看看恒生指数下跌的三年。 2008年，两位富豪谨慎出手，全年累计增收不超过10亿港币。 但年恒生指数下跌19.97%时，李兆基不惜投入136.62亿港元增持恒基房地产。 相比之下，李嘉诚仅出资18.09亿港币，比上年削减一半以上。 年，恒生指数下跌3.36%，“四叔”仍大举出击，但超人基本挥舞偃旗息鼓。

把握好加息时机给李嘉诚带来了美好的账面利润。 近7年来，李嘉诚每年增资首付的当时收益率仅在2009年大幅领先恒生指数，2007年38.65%的收益率与当时恒生指数涨幅( 39.31% )基本持平。 在这之外的五年里，李嘉诚赢了基准指数。 另一方面，李兆基在最近6年中，战胜恒生指数只有3年。

总结一下，李嘉诚在7年间投资135亿5100万港币增资旗下长江实业和黄埔两家企业。 截至本周四，这135.51亿港元的最新市值为157.86亿港元，账面利润为16.50%。 李兆基在近6年间花费192亿4000万港元增持旗下恒基房地产，增持首付的最新市值为166.76港元，账面损失为13.33%。

仔细地看

还是积极出击

今年以来，李嘉诚和李兆基对本公司股票的收购风格差异较大，前者谨慎，后者积极进取。 其间两人的一些小小的言行似乎也印证了我们迄今为止的评价。

8月1日，李嘉诚旗舰企业长江实业和和记黄埔发布中期业绩报告。 值得注意的是，与往年不同，企业没有举行记者招待会。 然而，在企业业绩报告中，李嘉诚对比市场关注的热点问题进行了问答，并仔细发言。

他指出，不明确的因素在下半年也挑战着组成企业，但第一经济板块逐渐稳定，逐渐出现复苏迹象。 “长和系”将继续采取“稳健增长”的战略； 集团将巩固目前业务的快速发展，瞄准全球投资机会，“长和系”将继续投资香港和海外，推动公司长期快速发展。

根据黄埔中期的业绩，欧洲业务贡献了集团35%的利润，比香港和内地的利润总和高出7个百分点。 在资本开设方面，和黄今年前6个月共支出110亿港元，投向欧洲地区为76亿港元，达到69%。 在此期间，投入香港和内地的资金共计只有14.3亿港元。

被称为“亚洲股东”的李兆基频繁加息，与该年初的预测息息相关。 今年1月6日，李兆基公开唱港股。 他预计恒生指数半年内将在26000点见面，年末在28000点见面。 但实际趋势是，年前8个月恒生指数最高点未达到24000点。

今年以来，香港股市可谓大跌。 到本周四为止，恒生指数只比去年下跌了3.6%，但股价指数的幅度达到了23.25%。 现在，年近三分之二了。 在接下来的四个月内，港股出现什么趋势都不意外。 但是，在市场波动加大、不确定性增加的背景下，究竟是主动出击还是谨慎观望，确实值得考虑。

但也有市场分析人士指出，由于资本股在香港股市中所占比重越来越大，香港股市未来走势将越来越与内地经济和股市挂钩。 由此可见，退出美联储量化宽松政策引发的资金退出浪潮是否会在香港股市上演，还需要进一步关注。

(责任: df102 )