“高盛看好4大中资板块”

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的高华高盛发布中资股权组合战略报告，意味着市场对近期再次出现流动性紧张和银行间拆借利率上升表示担忧。 高盛认为，在中长期内，中国政府相信有可能保持不偏不倚的流动性，以控制上升中的信贷风险，该行仍在结构改革和周期性因素提供稳定的支撑。

高盛有前景的板块包括银行、医药、证券公司和运输，内银的估值有重新估值的可能性，被认为收益风险较低。 医药证券公司将受益于改革。 另外，高盛提出要减少电讯和汽车两个板块。 (腾讯)

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十大投行预测年港股:最高28000点

最牛的预测渣打:明年的恒指可以上升到28000点

渣打对中国市场持乐观态度，将明年港股评级上调至加息，首要的是看好在香港的上市股票，明年恒指可升至28000点。

渣打认为，中国的改革可以降低经济的末端风险( tail risk )，对港股有利。

明年的股票认购证和牛熊证市值增长三成

渣打认证销售负责人翁世权表示，截至本月10日，港股、认证证、牛熊证日均成交额为611亿元、73亿元、54亿元，逐年分别下跌13%、10%、12%。

另外，截至本月10日，股票认股证和牛熊证市值49.4亿元，比去年年底增加13亿元，明年将增加三成。 据估计，今年的股票认购证和牛熊证总成交额约为3万亿元。

截至本月10日，认股证和牛熊证累计结算金额为26.7亿元，回收结算金额比例为25%，扣除部分无人认购的认股证和牛熊证后，回收结算金额比例约为40%。

翁世权表示，今年的股票认股证和牛熊证成交额占大市的比重仅下跌21%，预计明年的股票认股证和牛熊证成交额占大市的比重将维持在20-25%。

根据翁世权预测，在成交额上，本港将继续保持全球最大衍生产品市场的地位，认股证盈亏完胜牛熊证，股票(包括etf )盈亏完胜指数，维持发行人数15人，料牛熊表示年发行量将突破1万只。

大摩:明年港股将展现理想

摩根资产管理常务董事兼亚洲首席市场战略师许长泰昨日表示，联储局明年3月退出的机会很高，期待欧美股市的表现。 此外，欧美经济复苏将带动韩国、台湾、香港、内地等新兴市场的出口，并可关注相关贸易板块。 预计明年大陆地区的年gdp增长率将从7.5%增长到8%，内需带动的增长股看到了高点。

许长泰表示，明年港股表现理想，投资转化率预计将达到两位数。 由于目前房地产气氛清淡，对港股方向主导的地产股看法保守谨慎。 受惠于欧美经济的复苏，期待与出口贸易股建立关联； 银行股也看第一线。

他建议，投资者可以考虑增资h股，如果实行港股直通车，中资股将受益于第一波。 展望明年内地年gdp增长率将达到7.5%至8%，个人看好环保、内需带动增长的医疗保健、费用和服务，如电讯和保险等板块。

野村忽视了明年港股的业绩

野村战略全球负责人michael kurtz在新闻发布会上表示，明年美元走强，美国国债利率上升，明年港股表现不如全球股市，港股投资估值将减收，特别是本地股。

由于恒指的30%由地产股构成，当地的银行股业务也与房地产领域有相当大的牵连。 随着利率上升，本港房地产市场将受到挤压，带动港股整体表现。 野村预计，美国10年期国债利率明年年底将上涨40-45个创意。

关于h股国企指数的评价是中性的。 他指出，h股股东收益率将与其他亚洲新兴市场不相上下，达到15-16∠5%； 但是，中国股市的市值却低至1.5倍。其他亚洲新兴国家从2.3倍到3.3倍不等，市场在一定程度上消化了中国经济增长放缓的前景。 但他认为中国深化改革也有助于公司的利润表现，尽管长线投资者中短期内再次开始吸纳h股。

城市:明年恒指最牛是26500点

花旗发布亚洲市场年度展望报告，对港股表示，明年恒指目标预测为25000点，与10月的预测相同，仅比目前水平上升8%。 据花旗称，目前恒指水平相当于年预测市盈率的10.1倍，低于历史平均水平的12.7倍，但导致估值上升的催化因素较少，因此恒指在明年维持25000点目标不变的情况下，恒指可以看到26500点。

在板块方面，花旗看好澳门博彩股，认为截至年内，澳门即使没有新的赌场供应，好赌股估值也能进一步上升，市场仍未反映横琴新区带来的明显正面影响。 花旗预计明年澳门赌博收入将达到510亿美元，全年增长15%。

花旗也看到本港房地产的快速发展股，认为独栋楼的销售额明年将复苏，但未来三年楼宇供应将维持低水平。 另外，花旗看好中港综合公司的股票，股价比预测每股净资产优惠27%是首要的。

包括长实( 00001 )、黄) 00013 )、九仓) 00004 )、新地) 00016 )、新世界) 600628 )、000628 )、00017 )以及在美国纳斯达克上市的新濠博亚在内，城市共有6个

关于中资股票，花旗认为明年中国股市的业绩取决于如何在改革和增长之间平衡，买入的是建设银行( 00939 )、海通证券( 600837 )、06837 )、蒙牛( 02319 )、平保) 02319 ) 沽售以中石油( 00857 )为优先。

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