“2014港股IPO亮点：李嘉诚分拆长和系套现1200亿”

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1月2日消息，据媒体报道，去年末新股热潮持续至新年，除6只新股跨年招股外，其他新股也准备敲响上市大鼓。 长和会是今年新股市场的一大亮点，其中电能( 0006 )分为港灯和黄) 0013 )屈臣氏，两个集资额最高接近1，200亿元，约占今年整体ipo集资额的2，000亿元的一半。 另外，千亿股新股阿里巴巴归哪里，合伙人制上市模式能否被市场接受也是今年的焦点。

进入新年，已经有很多新股马在不断准备上市。 特别是长和系的两个大型商品房上市计划中，电力实业商品房上市计划早在电力实业下周一的本月6日召开特别股东大会，审议商品房方案。 作为电力大股东，长江建设( 1038 )已经同意就电力拆解港灯投赞成票，目前拥有电力38.87%的股权。

港灯目标大年廿九挂牌

特别股东大会通过议案后，电力计划于本月14日开始路演，材料将于本月16日开始公开发售，目标是农历20月29日( 1月29日)挂牌，预计最多将筹集超过440亿元的资金。 上市安排行为既贪婪又高盛。 根据电力早期公告，港灯市值至少480亿元至634亿元，电力估计将出售港灯50.1%至70%的权益。 据此，港灯此次集资规模估计将达到240亿元至444亿元。

屈臣氏计划在港英两地上市

黄氏考虑分离屈臣氏的业务，但市传由于欧洲业务庞大，拥有众多欧洲知名企业品牌，因此倾向于在英国和香港都上市。 以前，据英国媒体报道，黄氏任命美银美林、高盛、贪婪峯鸬首次滥觞欧植鸬，计划于今年完成。

黄分解体屈臣氏可能会考虑港英两地上市。 安永华南区主管合伙人蔡伟荣表示，上市公司在拆分时多考虑市盈率、流通性、市场认可度等因素，英国在相关方面表现不俗，屈臣氏在欧洲业务广泛，实行两地上市即合理。

企业宣布分拆计划后，投行摩根认为屈臣氏市值将达到1，360亿元，里昂最乐观的预期可以超过3，000亿元。 按常规新股发行的25%股份和上述估值计算，分拆后的屈臣氏集资额可达340亿元至750亿元。

与新世界的分割业务

除了研究实业拆港灯，以及黄亦或拆屈臣氏上市等策略案外，并购与实业( 0054 )与新世界) 0017 )目前仍有可能恢复旗下房地产与酒店的业务计划。 蔡伟荣表示，这些有意向的企业都可以完成上市，集资随时可以达到千亿元。

蔡伟荣表示，新股市场去年年底行情好转，许多老字号公司希望获得分割业务的机会，以提高资产价值。 市场预计美国今年开始削减债务规模，加息风险上升，所以大型综合公司没有做好准备，考虑藉此获得越来越多的低价资金，储备弹药防患于未然。

亮点2 :阿里在哪里披嫁妆合伙人决定生死

去年轰动社会的千亿股新股阿里巴巴多次以“合伙人制”的方法搁浅，将上市计划延至今年，等待证券监督管理委员会和香港证券交易所上市委员关于“合伙人制”的咨询结果。 但是，例会是否成功仍然是个谜，蚂蚁到底在哪里穿嫁衣？ 我相信今年会继续成为市场的焦点。

制度应与时间并行

阿里上市地点的选择很多，但创始人马云(杰克马)希望香港市场不要忘记，本港实行“伙伴制”。 德勤中国全国上市业务集团的合作伙伴欧振兴认为，市场在某一时刻需要与时俱进。 因为这家香港证券交易所提出市场中伤是件好事，可以聚集不同的声音发表意见。 但他强调，由于香港是国际金融市场，改革不应该只为一家企业而改变，必须根据市场未来的走向作为改革的考虑因素

因此，本港市场必须有足够的深度、广度、广度，才能将不同种类的资产、产品投资于不同的投资者、基金。

该股的同权得到最大保障

他接着指出，从企业推荐者的角度来说，希望依然是同股同权。 由于本港目前散户的比例非常高，该股同权基本上是最保障投资者的做法。 从长期来看，要加强投资者对不同投资产品及其风险的认识，“不要只看number投资”。

欧氏还提出，即使实行“合伙人制”，如∑橡胶猴等部分股东享有部分特权时，是否应减少其他权利，如延长禁售期等。

他补充说，如果本港能在今年内完成维修实例，阿里预计此后也需要5至6个月做好上市准备，因此材料最早也只能在今年年底之前上市。

指数吸引科网股

如果阿里上市成功，会给本港带来越来越多的科网企业上市吗？ 据欧振兴称，香港并不是tmt领域最受瞩目的市场，这类企业多在美国上市。 两个投资者不同的地方是，美国投资者的眼球是长期的，并非只有友乡司现在盈利。香港投资者正好相反，短线投资多。

虽然此前上市的tmt领域大多没有稳固的现金流和利润，比本港创业板上市得多，但部分基金由于流通量和市值较低，不投资本港创业板。

但是，去年在主板上发售的云游( 0484岁)和博雅)表现良好，应该能引起其他科的网络企业的关注。 但是，他表示，如果香港要吸引越来越多的互联网股票到香港上市，就应该效仿美国指数跟踪tmt领域的设立，是为了决定大量资金投资是否按照指数进行投资。 “资金多，块饼一大，首先越来越多的科网企业上市”。

亮点3 :补充资本内的银泉水港

内地从去年年初开始逐步实施《中国版巴塞尔协议ⅲ》(即《商业银行资本管理办法(试行)》)，系统重要银行和非系统重要银行的资本充足率分别必须达到11.5%和10.5%，完成时间分别为年和年，内地银行的 德勤中国全国上市业务集团的合作伙伴欧振兴预计将在内地市场重启a股ipo，但其存在的不确定性很大。 这是年的另一个亮点，因为对资金有迫切诉求的内银业将继续来香港上市。

欧洲振兴表示，内银对资金有迫切诉求，加之国家扩大金融业内外开放，民间资本设立中小银行等金融机构，鼓励金融创新，加快利率市场化、城乡一体化、新型城市化等政策，除了加强市场竞争外，还有越来越多的城市蒥商业银行

他接着指出，除了内银为钱而赚钱的领域外，还需要足够的资金来满足核心资本比率，才能巩固其地位。 年重庆银行( 1963 )和徽商银行) 3698 )放弃了a投h，相信今年内银行将继续进港，正如前面有市场消息，哈尔滨银行、广发银行和黑龙江银行也计划今年进港。

资源管理企业以香港上市为目标

欧振兴补充，信达理财( 1359 )一炮而红，预计内地剩下的三大理财企业也将来港上市。 据中国华融理财官网消息，中国华融将进行“改制——引战——上市”三部曲，按照“年上半年完成战术投资者引进，年底前完成国内外上市”的时间表。 中国长城资产管理企业副总裁张晓松也表示，中国长城正在加快“五年两步”中期快速发展战术的实施，花了三年(从年到年)左右的时间，努力以企业上市为目标。

三中改革利中线的迅速发展[/s2/]

关于内房领域，欧洲振兴是指这个领域的快速发展项目需要大量资金援助。 预计今年内房企业将继续上市，但由于政府出台了调控政策，价格可能会偏低。 本港融资价格低，容易获得资金迅速发展内地市场，我相信本港对内房股有吸引力。

他接着指出，相信三中全会推行的改革措施在落实上坚强有序，基本上有利于中国经济中心线的快速发展，能够实现持续经济增长。 房地产领域只要成本合理，就能吸引投资者的投资。 (腾讯)

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