“腾讯基金百亿疯投200项目 证监会特别打过招呼”

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年，新闻网络战争全面爆发，战火背后有数万亿资本的竞争。 一线互联网企业，最开始是桌子table(t为腾讯，a为阿里巴巴，b为百度，l为雷军系，e为周鸿祎系) )，被击中后成为蝙蝠bat (腾讯，阿里，百度)，最近成为阿q )

腾讯和阿里正在争夺未来移动网络的门票，并融入国王时代。 你们唱了我就上场。 我方阿里刚将高德纳入旗下，腾讯也将很快以4亿美元收购大众点评，进入京东。 在这场战争中，资本是最好的扩张利器。 为了围堵，腾讯设立了vc平台腾讯双赢产业基金(以下简称“腾讯基金”)，阿里设立了专门的pe企业阿里资本。 两者的使命一致，主要是产业链战术的并购延伸服务。

很明显，在这场扩张战中，马化腾比马云(杰克默)更早更广泛地着手。 年刚成立的腾讯基金比阿里资本晚三年，但投入的项目数量远远超过阿里。 据腾讯基金内幕消息，目前腾讯基金投资项目超过200个，投资规模超过100亿元。

并且据最新消息，腾讯在成都、北京、武汉、上海、海南、华南等多个基地，投资数十亿美元投资创业项目，先集种子。 这是一个强大的布局。

一家网络公司以被腾讯基金“盯上”而自豪，一家上市公司也纷纷寻求合作，但腾讯基金却保持沉默。

资产管理周报记者从腾讯内部获悉，庞大的腾讯产业基金主要由腾讯并购投资部运营，团队不过20人，该部门原本被认为是腾讯“最神秘的部门”。

最牛的网络孵化器震惊证券监督管理委员会

“腾讯最近在和很多大公司说话。 除了传达京东以外，应该还有一个，所以腾讯的人最近很少说话。 ’上海的pe企业tmt领域的投资者说。

最近，腾讯基金在两起大收购中引爆了网络。 一个是入股大众的评价，持有20%的股份，另一个是关于入股京东商业街的传闻也非常骚动。 前者涉及o2o的团购网站，后者是迄今为止唯一能与阿里抗衡的EC平台。

这些幕后操纵者是腾讯神秘的收购投资部。 其实在2003年或之前，腾讯已经有很多投资，但并购投资部从2003年开始高调收购或投资网络企业。 “如果是泛在网络，他们会投票。 ”一位业内人士表示，“在整个互联网投资行业中，能与腾讯基金抗衡的pe只有阿里资本。 产业资本比纯资本pe更有特点。 ”

从那时起，腾讯从一个什么都要自己做的帝国，变成了一个通过进入行业细分龙头企业，为腾讯航母加码的“投资狂人”。 这种变化来源于马化腾和周鸿祎的那场3q战争。 着名的天使投资家王冠雄对记者表示:“当时的3q大战对马化腾产生了深刻的影响。 这次的事，给马化腾带来了深刻的反省。 不能一个人吃，做绝户生意。 你把生意都做了，大家做什么？ ”

“这次事件后，马化腾的想法发生了明显的变化。 只是参加股票，并不像百度那样要求绝对的支配权。 但是，那只股票的比例不低。 ”前面提到的业内人士说。

年初，腾讯宣布成立产业双赢基金，规模50亿，但目前相关人士表示，其投资规模超过100亿元，投资项目有程序软件、手机APP软件、游戏、在线旅游、金融、金融、投资等

所有投资腾讯的企业都感到非常荣耀，但很多企业也将其评为“腾讯”概念股。 例如，博瑞因收购有腾讯参与的长廊而受到投资者的欢迎。 此外，金亚科技因参赛企业获得有腾讯的晋技赛事转播权而股价翻番。 包括最近参加的华南城。 一时，与腾讯“建立关系”的企业，股价经常暴涨。

记者表示，这可能与证券监督管理委员会向腾讯收购投资部门发出了特别的“问候”有关。 腾讯内部一位相关人士表示，所谓腾讯概念股令监管层紧张，专门向腾讯方面呼吁。 “腾讯的并购部门管理严格，企业再三要求对外不能进行任何评价，擅自接受采访的必须罚款。 否则会影响股价，有可能接受证券监督管理委员会调查。 ”

当然，腾讯也很清楚自己这个金字招牌的价值。 这是因为与其他vc对手相比，腾讯更倾向于单独投资。 “腾讯最喜欢自己投资，一家人一起吃下去。 因为，我知道自己投资这家企业本身的价值会加倍。 比起先进增值后和别人一起投资，另一种投资更强。 ”一位资深风投人士对记者说。

资产管理周报记者多次试图联系腾讯公关部门，但腾讯相关负责人平均拒绝接受采访，称“我们并购投资部门现在很敏感，不方便接受采访”。

20人的团队怎么给200个项目投票？

腾讯视为“一等机密”的收购投资部到底是什么样子的？

资产管理周报记者通过了解许多事情，终于弄清了庐山的真面目。 其实，腾讯的并购部门已经存在，微信等也隶属于腾讯的公司快速发展事业部，直接向集团总裁刘炽平报告。 投资方向主要按电商、游戏、o2o、硬件、技术、媒体等细分行业划分。

目前，腾讯并购投资部门的员工只有20人左右，该部门的招聘广告明确表示:“我们的投资团队来自谷歌、微软、贝塔斯曼投资、经纬创投、摩根斯坦利，拥有北大清华和海外名校的背景。”

据腾讯内部人士称，这个团队只有20人，但效率很高。 “我们几乎每天都看项目。 一年至少要看200个项目。 相当于一天半看一个项目。 虽然很累，但是实际投资的项目只有1%左右。 ”

许多网络投资者羡慕腾讯基金。 “腾讯的决策机制更加灵活和方便。 即使是小项目，也可以由团队的负责人自己决定。 因为资金都是用自己的东西做帐篷，所以比通常的受托基金企业更灵活，不需要遵循投票委员会的投票程序。 ”前面提到的业内人士说。

大的决定，大多数情况下，马化腾一个人拍就行了。 一位华谊兄弟的内部人士回忆说，王中军至今对腾讯的神速投资很感兴趣。 “王总和马总参加了一个活动，两个人住在同一个酒店，在大厅喝咖啡聊天。 马化腾向华谊兄弟表现出极大的趣味性，在介绍业务后，马化腾决定当场拍照投华谊。 ”

另外，腾讯自己掌握了很多收购目标的运营数据，这也是其他vc们望尘莫及的。 “腾讯收购手游企业的时候，他只要把游戏拿来在腾讯平台上运行三个月，这个游戏产品的水是几亿还是几千美元，腾讯很快就清楚了。 在腾讯收购多家企业之前，对这些企业的真实实力进行了测试。 普通的pe企业能测试这个手臂吗？ 连蚂蚁都不容易做。 ’上海的tmt投资者感慨良多。

在投资战略上，腾讯投资并购部越来越考虑与自身业务的结合，偏向于战术性质。 一位与腾讯亲近的人认为，对腾讯的投资就像一块拼图。 “腾讯首先要弥补自己业务的弱点，如果自己做不好，就以投资为中心。 目的是收购高素质的资源和创业团队，从实业方面考虑战术安排。 ”

当然，幸运地被腾讯看中的企业除了团队以外，在垂直领域的影响是否很大也是重要的因素。 “他们经常在成长时间和成熟期投资，特别是小的他们也不太想看。 ”

当然，腾讯目前有近8亿活跃用户。 此外，还有微信的6亿多客户。 这给腾讯带来了资源整合节点。 其一种形式是与入口的结合。 腾讯投资的货币网络与qq空之间的妈妈对接，以达到流量导入的目的。 大众评论网当然也是明显寻求与微信平台合作的机会，微信6亿客户一旦遇到大众评论，不仅会提供O2O APP的场景，形成交易的闭环，还会增加客户对微信的粘性。

腾讯投资的最大特点在于其巨大的客户群，在投资谈判时也具有很强的议价能力，特别是在游戏行业更是如此。

前面提到的风投者介绍说:“上了腾讯是个好消息，如果同行的竞争对手上了腾讯，他就会死，所以当时腾讯只有2、8、1、9分的比例会变高，真正玩游戏的只是个头小。”

腾讯基金的“老二”战术

现在的网络并购战场，就像三国时代一样，百度、腾讯、阿里三足鼎立，寡头气质越来越明显。

“腾讯通常不寻求控股，但埃隆、Sogou、京东等的股票在20%以上。 通常，可以得到第二位股东的地位，也有一点业务和腾讯的束缚，所以腾讯的发言权不少。 ”王冠雄拆开说。

“腾讯希望社会交流的红利效果最大化。 它本质上展现了顾客的能力。 例如，某个细分区域的点爆炸了，正好前面有布局。 这就是腾讯甘于第二大股东的原因。”前面提到的业内人士说。 作为客户端之王，腾讯比百度、阿里更接近网络，大部分投资都是泛在网络领域。 与腾讯亲近的人将其定义为“协同效应”，这也是投资企业最重视的。

一位业内人士在谈到腾讯的泛在网络投资模式时表示:“现在是非常大的产业资本，不仅仅是投资上下游的企业。 但是，从以前流传下来的对产业的投资，腾讯没有阿里那么发达。 阿里已经投资了海尔电气、物流领域，但腾讯还没有迈出这一步。 像苹果和谷歌这样市值3000亿、4000亿美元的大企业，需要对相关以前流传下来的领域进行较强的渗透。 这一张，腾讯的脚步有点慢了。 ”

腾讯采用“多网”。 像这样网络在变化，即使马化腾，也担心看不到将来的方向。 因为，这是没有准备好的。 首先，在所有与商业相关的行业占据位置，然后根据未来和投资公司快速发展的好坏等待机会，积分培育或收购。

当然，腾讯不成为大股东并不吃亏。 腾讯投资项目之一的妈妈网相关负责人分析说:“第一，腾讯每年都能获得财务收益，第二，与我们的顾客关联度很大，与顾客的合作也会有一点伏笔。” 我认为腾讯在涉及小产业链的时候，有可能涉及母子这个领域。 ”

对于腾讯没有竞争力、浪费的业务，腾讯也会在适当的时间“嫁”给比这个更强的企业。 例如，腾讯除了出资Sogou成为第二大股东外，还将旗下的搜索和qq输入法注入Sogou，原团队成员也与Sogou组成了新的团队。

虽然把自己的“女儿”给了别人，但是对于追求实用主义的腾讯来说，并不觉得可惜。 断臂求生是硬道理。 腾讯作为Sogou的股东，可以享受Sogou迅速发展带来的各种资源，也可以形成与百度、360搜索不同的大势。

引入微妙的腾讯基金或内部竞争[/s2/]

在腾讯内部，并购投资部是一个敏感的部门。 那是因为随时都有可能引进鲶鱼，哪些业务与有腾讯的业务部门投资于同一家外部企业。

如何解决并购项目与腾讯内部业务的关系，这是刘炽平必须平衡的问题。 对此，腾讯在并购投资部的组织结构上进行了特别的设置。 “每个部门都有同时属于投资部门和业务部门的人。 否则，投资部门将被孤立。 该业务部的投资者也有责任首先考察与其业务部门相关的项目。 ”从腾讯离职的知情人士透露。 根据马化腾一贯鼓励内部竞争的方法，知名腾讯基金可能面临强大的内部竞争者的挑战。

资产管理周报记者观察到，2009年8月29日，腾讯偷偷在深圳前海以几位中层的名义注册了一家名为“深圳市腾讯产业投资基金有限企业”的企业。

记者在调查工商资料时发现，腾讯去年在前海上注册了一家叫做“腾讯产业投资基金”的企业。 奇怪的是，这家企业的股东是4个自然人股东，分别是沈丹、陈双华、程芳、李月翠，不能持股。 公开资料显示，陈双华与腾讯人事部助理总经理同名，沈丹与腾讯政府和公共事务副总经理同名。

前述腾讯相关人士表示，与腾讯产业双赢基金不是一回事，肯定没关系。 “可能是代持，但相当于各企业的子公司。 腾讯旗下有200多家子公司，但大多由中层领导代替。 主要来自管理上的指控，很多可能是为了当地的逃税申报和特定目的而设立的。 ”

其他业内人士表示，“腾讯在前海上注册了很多企业，腾讯产的也可能有无数壳企业。 虽然实际上使用的是腾讯的钱，但根据目的不同，这也是投资的常用方法”。

该企业法定代表人任宇昕，是腾讯首席执行官，但在腾讯集团主要负责游戏、社会交流互联网、无线事业部。 腾讯基金由腾讯总裁刘炽平负责。 更微妙的是，很早就传出了任宇昕接替刘炽平担任腾讯总裁的谣言。

资产管理周报记者在调查腾讯产业基金是否有实体时，腾讯的负责人说这只是对外的说法。 在询问该产业基金和现有的腾讯基金如何分工时，腾讯相关负责人表示，这类问题很敏感，难以应对。

除此之外，让大家产生疑问的是，现在腾讯产业基金董事长的下落。 彭志坚于2008年加入腾讯，担任腾讯投资收购部副总裁和腾讯产业共赢基金理事长，是腾讯基金的灵魂人物。

据媒体报道，彭志坚去年离开腾讯，自行募集资金单独飞行。 腾讯相关内部人士告诉资产管理周报记者，彭志坚目前仍在腾讯，但询问他是否担任双赢基金总经理一职，目前尚不清楚。

(责任: df064 )