“中原证券拟6月赴港招股 仍纠结于回归A股价钱”

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近日，记者从中原证券内部人士获悉，中原内部已将今年上半年完成香港股票募集作为重要事业计划。

但是，截至目前，香港联交所尚未传达受理h股申请的信息。

在此，中原证券和香港上市推荐机构应做的是与中国证券监督管理委员会进行信息表达，并从证券监督管理委员会国际部取得《道条》。

据前述中原证券内幕消息，加入中原证券香港上市承销队的有建银国际、齐鲁国际、银河国际、瑞信。 摩根大通和花旗也和中原接触过。

经销团的名单有四个

上文中原证券内部的人说:“如果没有发生事故，今年上半年将完成股票募集。” “但是，这也与和香港联交所的信息表达有关。 ”

记者了解到，去年10月中原证券明确转战h股后，进行招标，被列入销售团名单的有建银国际、银河国际、齐鲁国际、瑞信。

中原证券目前与a股并列上市的保荐机构为齐鲁证券。 并且，跳槽到h股后，齐鲁国家之间也参加了招标，最终的作用是联合主承销商和联合簿记管理者。

“通常，投资者向簿记管理人下单，成为联合簿记管理人就意味着可以将一定数量的股票分给投资者的顾客。 否则，到时候就得问簿记管理员。 》北京港股项目的投行人士告诉资产管理周报记者。

年7月河南省政府同意企业在香港上市后，中原证券总裁周小全表示，下一步还有许多工作要做。 中原证券从国内主板市场“转战”到香港上市，因此，这必须向中国证券监督管理委员会和河南证券监督局牢牢报告，并得到监管部门的支持。 适时与香港证券监督管理委员会、联交所协调工作对接。

到目前为止，在证券监督管理委员会的最新审查进展中，中原的状态仍处于“初审中”。

其次，如果港股方面进展顺利，中原证券需要与a股推荐机构齐鲁证券协商，及时向证券监督管理委员会申请“中止审查”。

尽管中途转行了，但只要有a股的材料，准备港股的材料并不太复杂，律师根据港股的要求调整即可。 据了解，中原证券已经补充了年度报告。

关于是否从a股撤回申请，前文中原证券内部人士表示，监管层对此没有硬性要求，H股与a股如何挂钩，是否需要撤回，是否需要与监管层表达信息，都还没有最后明确。

年第四期保代培训班认为，监管层大体上认为考核中股权不得变动； 新股东的引进(增资或转让给旧股东)，基本上需要撤回申请文件，经过工商登记和内部决定手续后重新申报。

中原在港股上市过程中增资扩股，引进战术投资者的情况下，如果股权结构发生变化，会面临撤回的命运吗？ “a股这样操作是为了防止pe腐败，H股市场化，不存在pe腐败。 但是，这一差异是否被监管机构认可，还需要向监管层传达信息。 ’华北一家大型证券公司的投资者说。

等不到a股的关口，被迫转战

a股年初齐鲁证券入场，年中到证券监督局进行备案指导，9月向证券监督管理委员会申报材料，并立即出席预审会，ipo事宜迅速推进。 如果不是年新股迟迟不发行，中原证券也不会中途转行。

齐鲁证券目前只能在h股上市完成后及时开始回归a股。 以前曾报道中原证券和齐鲁证券有上市相互担保协议，但这一说法被上述中原内部的人否定了。

据此，去年中原证券多次论证，多次与股东讨论，权衡利弊后决定搁置a股。 “h股投资者对浮石并不熟悉，估值也没有a股那么高”

尽管年初a股上市，中原证券还是等不及了。

年，当时中原证券总经理菅明军(现会长)对外表示，加快中原证券上市是今后三年最重要的措施。 “证券企业上市与否天壤之别，没有上市的证券企业的资本实力也在几十亿左右。 只有在最短的时间内实现企业上市，才能实现中原证券成为现代化集证券、期货、基金证券企业的目标。 ”。 菅明军说。

截至2007年1月，两市融资融资融券余额位居国泰第一，为247.48亿元，中原证券位居第33位，融资融券余额为22.8亿元，甚至不及国泰的1/10。 股票担保回购业务方面，从年3月6日至年3月6日，中信证券排名第一，交易次数90次，总担保29.6亿股，参考市值269.35亿元，中原证券排名40位，交易次数7次，总担保股数5255.6万股，参考市值6亿元。 在约定式回购的过去一年中，虽然没有看到中原证券的身影，但排名第一的华泰证券交易的总市值达到了18亿5200万元。

目前中原证券注册资本为20亿3400万元。 为了缓解资金压力，去年10月31日，中原证券发行了首期8亿元的短期融资券，发行限额为17亿元。

对中原证券来说，上市不仅是为了自身的快速发展，也背负着河南省政府的期望。

在去年12月23日召开的河南省委经济实务会议上，河南省省长谢伏瞻在谈到加快地方金融机构改革快速发展时，确定支持中原证券在香港上市，成为现代化大型金融控股集团。

中原证券现有三大股东依次为河南投资集团、渤海产业投资基金、安阳钢铁集团，其中河南投资集团是当地国资黄金制度平台，占中原证券44.85%的股权。

政府建设郑州航空港口经济综合试验区，作为服务实业的金融支持，中原证券不排除成为黄金控制平台，但在资本金充足的前提下，一位河南金融圈人士对理财周报记者表示。

香港发行的难题

即使中原证券向香港ipo的申请顺利被香港联合所受理，也必须应对销售课题。

“香港从整体投资来看喜欢金融股，但是否喜欢中原证券这样规模的金融股，还在拭目以待。 ”前述北京港股项目的投行人士表示。

目前在港股上市的国内证券公司有3家，分别是中信证券、海通证券、银河证券。 另外，国泰君安的离岸子公司国君国际也提前登陆香港证券交易所。

“中信、海通、银河体量大，是国家队。 前述北京投行人士表示:“例如，去年5月登陆香港证券交易所的银河是中国最大股票投资基金旗下的证券公司，特别是未来可能成为汇丰整合平台的概念，对海外投资者很有吸引力。” “中原证券这样的区域性证券公司在业务上的亮点很少。 我觉得当时君主的国际头发价格不高，卖不是问题。 ”。

但是中原证券也有自己的投资故事。 是中原经济区唯一的法人证券企业，证券交易量在中原地区非常有竞争力，河南省整体资产证券化率较低，因此在投资银行、资产管理等方面有业务机会。 在业绩方面也表现出了优异的成长性。

年报显示，中原证券当年营业收入、净利润分别实现10.07亿元、1.83亿元，比去年同期增长41.83%和96.77%。 数据显示，全年中原证券承销、财务顾问收入分别实现7063.2亿元、1.24亿元，比去年同期激增近两倍、近1.63倍。

但在决定转型为h股时，中原证券还为未来回归a股的价格问题而烦恼，谁也不想重蹈洛阳钼业和浙江世宝的覆辙。

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