“恒指创8个月新低 关注上升通道支撑”

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□香港智信社

最近，香港股市受到内外双利空的冲击，再次出现破格下跌，恒生指数自去年7月以来新低。 另一方面，大陆经济持续疲软，房地产信贷违约风险凸显，人民币汇率加速贬值，a股市场经历短暂反弹后，FRB再次下挫，另一方面，FRB进一步削减qe规模，改变加息的前瞻性指针，由此引发FRB主席耶恩的演讲。

恒生指数20日低调走势，最终收21182.16点，下跌386.53点，跌幅达到1.79%。 市政府共成交748亿港币，比上个交易日扩大。 受内外利空的挤压，香港股市投资者避险情绪明显上升，恒指震荡指数上涨3.25%，报18.12点。 从该指数中长期走势看，目前点位仍在底部区域，随着美联储货币政策的收缩，恒指震荡指数预计将呈上升趋势。

中资股票与大城市同期下跌，国有企业指数和红筹指数分别下跌1.68%和1.47%。 由于内地a股相对战胜香港H股，恒生ah股溢价指数小幅上涨0.43%，报收于98.47点。 对黑市来说，在美联储政策紧缩过程比较明确的背景下，内地因素对香港市场的影响至关重要。 也就是说，在ah比价关系窄幅波动和ah联动性大幅加强、内地经济持续疲软、热钱流向中国资产的背景下，这种联动性很可能导致两地市场的合作疲软。

从盘面情况来看，各行业指数和分类指数呈现下跌行情，恒生通信行业指数以2.64%的跌幅位居领域首位。 中国移动和汇丰控股集团两大重磅蓝筹相继下跌，创造新低，极大地打压了投资者的情绪。 移动发布年的业绩，近十几年来首次出现盈余下跌，受此影响，股价下跌3.6%，报收于67港元，创近5年来新低。 摩根士丹利维持了对移动“与大市同步”的评价，并报告称移动去年第四季度业绩疲软。 ebitda和净利润分别比该银行预期低16%和13%，受服务收入增长下降和利润率挤压的影响最大。 去年对该银行移动的收益预测与市场一致。 因为我相信移动的业绩也明显低于市场预期。 移动管理层对今年的分红比例为43%，逐年持平，预计该行为45%。 该银行表示，分红比例持平或令市场失望，市场预计今年净利润将因4g价格上涨而下跌。 另一只重磅股汇丰控股也从1.11%下跌至75.95港元，创下11月以来的新低。 瑞信发表研究报告认为，今年至年核心利润预测的11%下调14%，集团未来24至36个月的资本收益率不会大幅增加。 该银行将汇率下调为“逊于大市”，首要输给其他欧洲同行，认为将从定价的26%削减73.8港元。

展望港股后市，从恒指技术图表来看，目前点位已跌破年线1000多点，中短期弱势群体基本确立，继续向下突破，冲破年10月以来形成的较大上涨通道，港股中长期走势不容乐观 从基本面来看，美联储加息的提前预期比退出qe对市场影响更明显，美元指数和美债收益率的上涨将引发美元套现交易平仓，香港市场将面临更明显的资金外流压力； 此外，内地经济增长明显放缓，人民币贬值加速，也将对香港股市形成较大的下行压力。

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