“熔盛重工86.8亿巨亏：近六十亿大额拨备意欲何为？”

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中国最大民营造船公司融盛重工( 01101.hk ) 3月31日早晨公布了年度业绩。 年，融盛重工营业收入13亿4000万元，比去年的79亿6000万元减少83.1%。 企业权益持有人应占利润全面损失86亿8000万元，比去年的5亿7000万元大幅增加。

根据盛重工提供的信息稿，融盛重工对业绩大幅下跌，给出了“核心造船板块内的手持订单收入大幅减少”和“价格上涨”两种解释。

融重工某管理层31日对21世纪经济新闻记者强调，大部分损失是由于非经常性的大宗准备造成的，实际经营损失没有大幅增加。 年报显示，融盛重工去年亏损86亿8000万元，其中57亿3000万元为非经常性大宗准备，其中43亿元为经营性准备包括应收账款和应收账款合同工程客户款项。

融重工董事会主席兼首席执行官陈强在财报中进一步解释如下。 国际航运市场全年表现不佳，比去年稍暖，导致船东延迟接收新建船舶、收款困难、收入大幅减少。

尽管对收款有所期待，熔盛重工方面在年报中表示造船市场处于见底的企业稳定阶段。 上述管理层也解释说，熔盛重工这两年有意拒绝部分低价订单，目的是为了市场回暖空之间的建设。

做好大量的准备以提高赤字额

根据融重工3月31日清晨公布的全年业绩，企业收入13.436亿元，比年收入79.56亿元下降83.1%。

其中，来自造船板块的收入约为12亿元人民币，占总收入的比例为89%，比去年同期大幅减少84.2%。 收入大幅减少主要是造船市场低迷所致，造船能力过剩矛盾依然突出，新船价格徘徊在低位。

年熔盛重工的损失达到人民币86.837亿元，比去年不足6亿元的损失额增加了14倍以上。

根据3月31日的财务报告，在86亿8000万元的损失中，57亿3000万元做了非常多的准备。 在这57亿3000万元的巨额准备中，43亿元为经营性准备，包括应收账款和应收账款合同工程客户价款等款项，资产性准备约为14亿元。 除准备外，融盛重工去年的经营损失为29.5亿元，是全年损失额的5倍。

自去年上半年业绩公布以来，广泛预计熔盛重工全年将录得赤字，这种可能性在第三季度报告后逐渐加大。 但是，21世纪经济新闻记者此前咨询的许多拆船师和领域的关注者并未预料到会做大量准备，因此赤字额较去年同期大幅增加。

上述管理层强调这是出于会计上的慎重而大致进行的操作，并继续在年报中发表。 但是，他也提供了这样大幅准备的说明。 “实际上，很多上市公司都抱着同样的期望进行操作。 例如，一家企业今年做好准备后，利润下降，第二年不变，到了第三年转为应收账款后利润明显增加，企业业绩呈上升趋势。 但实际上企业利润并未大幅增加。 ”。但是，他没有透露融盛预计每年能收回多少应收账款。

截至年底，熔盛重工现有订单总价值45.9亿美元，包括94艘船舶，共计约1120万载重吨，这些订单均在年-年间交货。 截至去年12月底，融盛重工宣布接到新订单。

这些管理层解释说，由于熔盛重工此前拒绝多低价退订，其目的是确保船坞在市场企业稳定后，为船价上涨提供制造能力和时间。 “如果码头没有空的富余，询价的船东侧给出的价格也会受到限制”。

据他介绍，近期向熔盛重工询价的船主对部分船型提出的船价已经上涨10%-20%，“首要是散货船涨幅最快”。

资助、双重管理化

融重工在年报中表示，年也将继续推进转型升级，大力推进海洋工程等非造船业务，继续改造升级目前生产的以前流传下来的船型(散货船、集装箱船)。

但是，根据上述年报，尽管海工分支已经设立了几年，但熔盛重工在过去两年没有得到海洋工程的订单。 这些管理层表示，新的海洋工程产品开发已经完成，但具体上市时间需要考虑市场环境。

比起尚需时日的新产品开发和上市，熔盛重工更重要的努力在于流动资金的处理。 截至去年12月31日，融盛重工总借款和融资租赁负债将达到224亿元，其中137.1亿美元，也就是一半以上将在一年内到期。 曾经在融盛重工业绩辉煌时期登场的政府也淡出了帷幕，政府的补贴去年只有2600万元。

为了稳定投资者信心，融盛重工大股东张志融此前同意向融盛重工提供人民币30亿元的无抵押无息循环贷款，作为周转资金用途。

据3月31日年报报道，今年3月，融盛重工与江苏境内以中国银行、进出口银行和民生银行为中心的10多家银行组成的银团签署了《江苏融盛重工有限企业债务优化银团框架协议》，将银行借款的偿还与续期至年底。 年报附注指出，允许延期这部分的借款包括92亿非流动借款和114亿元流动借款。

据熔盛重工有关人士介绍，上述银团提供的授信额度不会变更，但具体的授信产品有可能变更。 年度报告显示，信贷业务种类包括但不限于保函、项目贷款、贸易融资、流动资金贷款、中期票据、信托和保理。

另外，熔盛重工也通过发行可转换债务增加资金来源。 3月25日，年报公布前不久，股东大会通过了增发10亿港币可转换债券的计划，这10亿港币的债券全年到期。 迄今为止，另一个10亿港元的可转换债券已经在1月份发行完毕。

(责任: df064 )