“华侨银行387亿港元收购永亨银行”

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[华侨银行收购永亨银行的交易中只显示了1.77倍的时价总额，这是因为永亨银行的账面价值没有去除特别股息和银行房地产重估部分]

仅有几家香港本土家族银行，成为全球中银领域拓展亚洲和中国市场的桥梁。

北京时间周二，永亨银行( 00302.hk )宣布，新加坡华侨银行提交现金要约以每股125港币收购所有永亨银行已发行的股票，交易总额超过387亿港币，为年来最大规模的银行领域收购。

消息人士对《第一财经日报》表示，从去年年底开始的接触和谈判需要5个月左右，起初永亨银行的家族管理者保存了对股权转让的选择权。

最近的年报显示，永亨银行全年税后净利润为21亿港币，比去年的18亿港币增长约16.7%。 虽然业务规模无法与顶级国际银行相比，但在香港本土银行，永亨银行的经营稳定，现金流充裕。

结果，永亨银行最终愿意将所有股份转让给华侨银行，确实对这位买家的背景和报价很满意。 根据这些信息，在永亨银行的股东结构中，表面上冯氏家族只持有24%的股份，但加上朋友和家人的股份，总相关股份持有率超过50%，另外，美国纽约的梅隆银行也持有20%的股份。

“现在，主席兼首席执行官冯钰斌( patrick feng )从小就在加拿大留学，思想开放西方化，但现在管理具体事务的副总裁，几乎从小在美国长大，不会说中文，和海外股东关系非常好。 因为这家永亨银行不仅与中资银行有接触，而且与外资银行的信息表达也越来越广泛。 ”

这似乎解释了市场对中资机构收购的预期将降至空。 事实上，符合“情投意合”的并购双方非常需要妙招和创意，对永亨银行来说，固守目前竞争激烈的香港市场，将会在未来的快速发展空之间有所局限，国际化更加困难。 华侨银行为了“走出新加坡”，永亨银行是规模、声誉、经营上最合适的选择之一，香港市场整体监管法律也非常成熟。

消息人士称，此次交易计划与潜在客户的谈判由永亨银行财务顾问野村证券(香港)启动，同为财务顾问的还有高盛和毕马威。

另一个重要的问题是价格。 越秀集团收购创兴银行的时价总额去年达到了两倍左右，而此次华侨银行收购永亨银行在周二的交易中只表现出了1.77倍的时价总额。 但是，参与交易的业内人士向记者解释说，这是因为永亨银行的账面价值没有去除特别股息和银行房地产重估部分( bank premises revaluation reserve )。

目前的收购价格为每股125港币，账面价格为每股70.59港币。 如果排除每股1.62港币的红利和房地产重估额，则账面每股应该为62.03港币。 也就是说，收购价格的市净率实际上会达到2.02倍。

(责任: df064 )