“港股直通车面世尚需时日”

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香港证券交易所表示，港股与a股互通尚未达成协议，但有关内地与香港股市“直通车”互通的传闻甚嚣尘上。 面对各界对直通车的热切期待，市场人士表示直通车尚需时日。

立即开通仍然是个问题

最近，香港证券交易所公告中“一直以来内地相关机构与内地和香港市场有可能建立互联互通并进行谈判”的表述似乎蕴藏着玄机。 据一家媒体报道，新的最终版港股直通车政策目前在中央审查中报告，未来除上海证券交易所外，香港证券交易所也将与深交所互通，90%的股票可以买卖，最初额度为500亿美元。

2007年，中央提出“港股直通车”计划，但内地投资者在计划公布的第二天大量进入查询和开户，央行担心内地投资者风险教育不足，以及当时美国次级贷款危机引发全球金融海啸，“港股直通车”计划流产。 之后，年、年市场都有关于港股直通车的传言。 这几年中资证券公司提出的合格国内个人投资者概念，也是收复港股直通车的方法。

“这个计划本身很好，但从目前人民币开放程度、投资环境和资本环境的现状来看，条件比去年成熟了很多。 ”申银万国证券研究所首席拆船师桂浩明在接受中国经济时报记者采访时表示，“2007年，国家提出港股直通车计划，但由于种种原因，计划并未落实。 虽然目前市场条件相当成熟，但港股直通车计划中存在投资额、投资者管理、风险教育等诸多问题。 所以港股直通车马上开通还是个问题。 ”。

无名市场人士也向本报记者表示:“港股直通是好事，也是资本市场迅速发展的必然结果。 但是港股和内地股市在交易制度和监管体系方面不一样，港股完全市场化，使用t+0机制，内地股市是t+1机制，对直通车计划来说是不小的障碍，需要各方合作处理 ”

香港证券交易所总裁李小加表示，目前仍需继续研究该股同权制度，香港证券交易所与内地建立市场互联互通至今尚未得出结论，除公告中记载外，没有其他任何补充。 但他强调，相关业务是香港证券交易所未来三年战术的重要目标之一。

有助于提升a股

“如果直通运转计划顺利实施，将会对a股起到正面作用，提高投资者对a股市场的信心。 ”这些市场人士对本报记者表示，“直通列车计划的执行将提高市场开放度，有利于资本流动，加快人民币国际化进程。 港股可以对a股起到标杆作用。 此外，对a股投资者来说，直通车计划的执行不仅可以增加投资机会，还可以改变交易模式。 ”

这些市场人士表示，港股为t+0，一小股专门强调投资价值，一些品种的价值投资气氛比a股明显得多，有利于改变目前a股过度投机的局面。 直通车计划实施后，可以考虑从港股和内地股联合上市的大盘蓝筹股开始。

“蓝筹股在港股和a股的表现不一样，通过ah股的对象可以明显看出，大部分蓝筹股明显优于港股市场的表现，直通运行实施后，有利于投资者发现蓝筹股的价值，也有利于a股建立健康的评价体系， ”这位市场人士对本报记者说。

桂浩明表示，港股交易的换手率远远高于a股，对a股市场是一大挑战。 那是因为有更大的同行竞争对手，也为a股提供了机会。 如果能花很长时间避开短时间，迎接挑战，也许可以利用这个机会发展得更好，更快。

(责任: df126 )