“华润医药冲刺整体上市“最后一公里”恐添变数”

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同为中央企业的掌舵人，仅隔一天，就分别以不同的方式离职。 宋志平卸任国药集团董事长，卸任时完成了国药大的整合。 但是，华润集团董事长宋林因涉嫌严重违纪被中纪委调查，留下了前途未卜、尚未整合的华润医药摊子。

据华润集团此前向《第一财经日报》提供的资料显示，医药板块是华润七大产业中的第二大板块，年资产和收入超过千亿元。 华润集团对医药板块寄予厚望，整合医药板块是华润集团目前的头等大事。 根据华润集团对医药板块的既定战术，制药业务、医药商业业务整合完成后，将在香港整体上市。

虽然医药系的宋林是手工制作的，但由于在业内的评价，宋林突然被免职，给位于内部整合“最后一公里”的华润医药集团有限企业(以下简称“华润医药”)增加了很多变量。 一位长期关注华润医药的医药央企人士告诉《第一财经日报》，宋林突然被免职对华润医药板块的影响，一是看其是否波及华润医药董事长李福祚，影响目前正在进行的重组。 二是华润医药板块整合本来就存在很多复杂的问题，整体上市是既定的战术，但由于宋林突然离开，日程肯定会进一步消失。

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根据华润医药官网消息，拥有华润医药商业集团有限企业、华润三九医药股份有限企业、华润双鹤药业股份有限企业、山东东阿胶股份有限企业、华润赛科药业有限责任企业、华润紫竹药业有限企业、安徽华源医药股份有限企业、华润片仔痈药业有限企业等公司。 其中，华润三九( 000999.sz )、华润双鹤) 600062.sh )、东阿胶) 000423.sz ) 3家公司为国内a股医药上市企业。

1月初，《第一财经日报》记者采访华润集团某高管时，该高管表示:“华润医药整体上市还没有时间表，一定要整合完毕后，才能开始整个国外上市。”

当时，上述华润高管向本报记者透露，根据华润医药类企业的分工，以otc为主业的紫竹药业和以化学药物为主业的犀科药业将适时分别注入华润三九和华润双鹤。

4月初，华润医药系核心子公司华润三九和华润双鹤双双停牌。 这意味着一度搁浅的华润医药制药板块的整合重新开始。

根据上述华润高管之前提供的消息，此次重组很可能将由紫竹和赛科分别注入三九和双鹤。 另外，三九旗下的九新药业是化学药物业务，因此很有可能被剥离后放入双鹤。

市场上也有说法认为，华润医药内部此次重组是华润三九和华润双鹤合并后注入新的华润制药、紫竹药业和犀科药业。 但是在包括中信医药首席医药分解师吴斌在内的很多分解师看来，第一种可能性应该很高。

“由于是既定的整合计划，宋林的东窗事件应该不会影响华润制药板块目前的整合进度。 ”上述医药中央企业的人们告诉本报。

根据华润三九和华润双鹤此前的公告，到5月15日，华润制药业务板块核心子公司的最后重组之谜将揭晓。

根据华润既定战术，医药板块各一级子公司分工明确，整合完成后，意图将制药业务和医药商业业务打包整体上市，但由于华润七大产业核心企业在香港交易所上市，医药板块也有可能在香港整体上市。

“宋林突然落马，肯定会影响华润医药的整体上市计划。 原来的说法是年，但现在可能没有日程。 ’在医药中央企业上市的人说。

华润医药腾移

宋林担任华润十年间，华润医药板块从无到有，迅速崛起为华润产业帝国的第二大产业。

“在宋林担任华润期间，控制了东阿胶、三九集团重组、华源集团重组和牵手片仔，最终使华润医药成为目前的第二大医药央企。 》上述医药中央企业家告诉《第一财经日报》。

华润正式进军医药可以追溯到2002年。 这一年，华润参与了云药企业的设立，持有28.57%的股份，但2005年不得不放弃云药企业的股份。 宋林就任华润集团总经理的第一年，2004年9月，华润与聊城市国有资产监督管理委员会共同出资成立华润东阿胶有限企业，通过华润东阿胶成为东阿胶第一大股东。

华润2006年开始重组华源集团，华源旗下拥有包括北药集团和上药集团，以及医药商业地方龙头安徽华源医药股份有限公司在内的丰富医药资产。

2007年3月，国务院国有资产监督管理委员会明确指出，华润重组三九集团，再加上正在重组的华源集团，一度在华润内部微不足道的医药板块迅速成为核心板块，成为华润集团下一个利润增长的重要板块。

三九集团的核心资产是上市公司三九医药。 当时宋林表示希望通过收购三九，整合现有的医药业务。 之后三年，华润重组三九，非医药资产被出售，三九医药于年更名为华润三九。

由于各种因素，华润集团最终与上药集团失去了来往。 但是年华润成功获得了北药集团另外50%的股份，形成了“上有北药，下有三九”的医药结构。

此后，在宋林主导下，华润医药板块进一步明确:制药板块、华润三九为中药与非处方药整合平台、北药集团旗下华润双鹤为化学药物整合平台、东阿胶为中药滋补品整合平台； 医药板块、华润医药商业有限企业作为医药商业整合平台，华润万东作为医疗器械整合平台。

年，华润医药将旗下其他中药资产辽宁本溪三药、合肥双鹤神鹿药业、北京双鹤高科天然药物及北京北贸等注入华润三九。 年8月，华润东阿胶旗下中药生产公司临清华威药业被列入华润三九。

在此期间，华润三九完成了对安徽金蟾生化制药、顺峰药业和桂林天和的收购，成为华润医药对外扩张的重要平台。

年5月，华润双鹤将控股社长沙双鹤医药有限责任企业66.954%的股权转让给华润医药商业企业，华润双鹤退出医药商业行业，进一步聚焦心脑血管、大输液、内分泌三大业务行业，提高三大业务市场占有率。

华润医药商业企业近年也完成了80多家子公司的收购，年收入超过700亿元，规模仅次于国药集团。

值得注意的是，在宋林背后，华润集团由总经理乔世波负责。 乔世波当时是华润集团三九重组和华源重组员工集团的领导，拥有丰富的操作医药板块的经验。 李福祚一时没有卷入其中的迹象。

对于集团高管落马一事，华润医药方面在本报表示，企业该做什么，具体如何整合，何时整体上市，暂不做评论。

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