“遭投资者冷遇 香港今年最大IPO泡汤”

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按照年初的计划，万洲国际将于明天( 4月30日)在港发牌。 不过，《华尔街日报》的最新消息显示，万洲国际(原名双汇国际)已经取消了对香港的ipo。 尽管雇佣了28家营销人员，但这次最初试图筹资60亿美元，或为香港年来最大规模的ipo最终化为泡影。

通往万洲国际香港ipo的道路可以说是坎坷。 据财新网报道，今年1月向香港交易所提交a1表格之初，许多接近交易的人向财新记者指出，企业计划集资的金额约为50亿美元至60亿美元(约387.5亿美元至465亿港元)。 根据当时的数据，上市后，万洲国际市值将超过千亿港元。

第一次变量发生在4月10日正式开始对香港的ipo路演时，万洲国际集资规模从约292亿减少到411亿港币。

上周的万洲国际ipo再生变量。 4月23日，由于投资者反应不热烈，万洲国际宣布紧急调整ipo发行战略，不仅将规模缩小三分之二，还将取消原有的抛售股票安排。 同时，ipo时间被推迟了一周。 根据当时的合同细则，万洲国际打算筹集13.4亿美元至18.8亿美元，远远低于此前计划的60亿美元。

万洲国际此次ipo的失败，被业界认为与目前市场反应迟钝、诉求不佳有关。 今年以来，港股ipo市场未能继续去年年底的爆炸性态势，认购不足、新股崩盘等现象频繁出现。

万洲国际此次ipo的时机也相当不有利。 最近，国内猪肉价格下跌，在美国爆发了猪肉质量问题。 据报道，美国“猪流感”在不到一年的时间内毒死了美国10%以上的猪，将美国猪肉零售价格推至历史新高，美国养猪农户们备受打击。

万洲国际访问香港ipo的背后是巨额国际收购遗留下来的债务危机。

年5月29日，双汇快速发展( 000895.sz )大股东双汇国际以每股34美元的价格，现金收购了美国最大猪肉制造商史密斯菲尔德发行的全部股票，总额为71亿美元，创下中国民营公司海外收购金额的最高纪录 收购史密斯菲尔德时，双汇发展迅速，承担了其24亿美元的债务(包括在71亿美元的价格中)

对于当时的并购交易，万洲国际贷款由中国银行提供40亿美元融资，期限不超过5年的摩根士丹利提供30亿美元融资。 万洲国际相关负责人表示，企业上市资金大部分将主要用于偿还收购资金中3-5年期的银团贷款，上市后负债率将大幅下降。

根据万洲国际招股书，年末，集团贷款1.94亿美元，年集团贷款上升至74.32亿美元，占总资产的52.5%。 主要是由于史密斯菲尔德(包括40亿美元的银团贷款)，以及9亿美元的债券和史密斯菲尔德的债务整合。

年12月23日，双汇国际宣布恢复收购，与墨西哥阿尔法集团旗下的冷冻食品企业sigmaalimentos合作，以约7.50亿欧元收购西班牙肉制品巨头campofrio食品集团。 年1月21日，双汇国际控股公司(以下简称双汇国际)宣布将企业名称改为万洲国际有限企业。

对香港的ipo取消后，万洲国际如何处理74亿3200万美元的债务问题再次成为焦点。 公开资料显示，74亿3.06万美元的债务中，年内到期的为7亿6000万美元，第二年到期的为3亿6000万美元，第三年到第五年到期的为49亿5000万美元，5年以上的为14亿1600万美元。

(责任: df010 ) )。