“博彩股触发新一轮沽售潮 投行或下调估值”

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据《星岛日报》报道，澳门博彩上月收入逐月下跌11.7%，除了大陆打击腐败和洗钱外，与贵宾厅业务密切相关的中介企业还不时传出负面消息。 反映出博彩股的暴涨期已经过去，过去支撑博彩股的巨头也开始变薄，估值下降的机会随时都有，引发了新的沽售潮。

复活节范丁并不富裕，澳门4月博彩收入略高于预期，创下313.18亿澳元，按年增长10.6%，但逐月下降11.7%，连续第二个月下跌。 今年头4个月累计博彩收入为1335.17亿澳元，上涨17.5%。

由于博彩业未能取得复活节长假的效果，今年的黄金周也比去年短，近期贵宾厅和经纪人业务的负面消息频频传出，市场看淡了博彩股的前景，今年年初大力高歌赌股的大流行之风也变得谨慎起来。

丑闻不断，削弱了集客力

上周报道称，一名经纪人因参与贿赂和洗钱被香港警方拘留，此外，还有报道称，在米高梅( 2282岁)、新葡京、银娱( 027岁)等大型赌场有贵宾厅业务中介企业的情况下，股东汇出80亿至100亿元潜逃。

高盛认为，除了VIP大厅经营者接受新客户和集资能力下降外，当局还打击洗钱，中介减少贷款，在未来几个月减少VIP大厅的赌博额，反映赌博股或已见。 瑞信表示，坏消息破坏了投资者对领域的信心，贵宾厅业务放缓，利润介于下跌空之间，博彩股预计将在短期受到打压。

大行歌淡之前，博彩股在3月初失去了动力。 今年以来，六大赌股从9%下跌至18%，大幅输给了恒指同期4.5%的跌幅。 去年，被恶作剧解雇的二三线赌股下跌更为剧烈，一般超过20%，其中海王集团( 070岁)更是下跌了近40%。

但是，毗邻澳门的珠海横琴即将迅速发展为大型综合旅游度假区，澳门政府将越来越多的横琴土地向当局申请未来进行快速发展和投资，两地的协同效应将长期对澳门博彩业起到正面作用。 横琴入伙由两人拍摄

业内人士表示，横琴长隆海洋王国一期项目今年年初拉开幕后帷幕，大陆旅客在澳门停留的天数增加，意味着中场和非博彩业务收入比重较高的好赌股将受益。

金沙中国( 1928 )今年一季度的半导体办公桌收益创纪录地高达13亿4000万美元，按年和季度分别增长54.6%和9.8%，高于同行。 此外，该企业巴黎人和金沙城中心的st. regis项目将于明年开幕，酒店客房数量将增加36%，有助于接待越来越多的赌客。 摩通和高盛看好金沙的前景，摩通建议在未来两个月内低价收集。

关于刚刚公布赛季成绩的永利澳门( 1128岁)，创纪录的季度调整后房地产ebitda达到3.843亿美元，增长16.2%，上周五力度上涨4.1%。 但是，永利贵宾厅的业务比重很高，大摩约占调整后的房地产ebitda的45%，客房租金高达98%，短期内很难接待大量新客人，估计增长率空之间有一定的局限性。 在估值上，永利预计今年ev/ebitda达到16.4倍，极其接近银娱的16.7倍，超过金沙的16倍，反映价值全面反映。

请不要在励骏教练还没掉下来之前就随便捞底

另一方面，二三线赌股估值依然落后，但大型博彩股面临估值下调风险，追赶落后并不能成为解雇的借口。 去年一度上涨3倍以上的澳门励骏( 1680岁)，即使今年下跌27%，ev/ebitda率也将达到33倍，明年将达到17.9倍，股价将会下跌，散户不应该在(/k0/)之间随意垫底。

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