“美股港股冰火两重天 多个公司赴港IPO遇冷”

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分析师表示，在港股近期走弱的背景下，拟赴香港ipo的企业必须调整心理预期，做好充分的心理准备

从年初至今，已有多家企业成功赴美上市，科技股众多，但教育、医疗企业也不少。 特别是上周刚挂牌的京东商城，以30亿9千万美元的融资额，创下了中国企业在纳斯达克的融资额。

但是，既是火焰又是海水，中国企业海外市场的另一个主阵地香港股市相对来说相当冷清。 截至目前，多家公司赴香港ipo遇冷，其中备受瞩目的万洲国际市场行情太差，不得不中止ipo进程。 虽然仍有公司提出ipo申请，但拆迁户大多对ipo的前景不乐观。

IPO市场遭遇了寒流

过去4月，香港ipo市场异常低迷，当月整体募集金额在20亿港币以下，仅有两家企业ipo成功。 其中，来自内地、以数十家知名券商为经销商的万州国际更是出人意料地终止了ipo，拥有如此豪华的IIB团队而ipo却没能成功，这对于业界来说是一个意外。 不愿指名道姓的分析师指出:“香港股市情况比较差，这样规模的ipo无法顺利进行是意料之外的事件。”

万洲国际这次宣布中止对香港的ipo，是因为预约额严重不足。 万洲国际在其公告中表示，由于市场情况恶化，加上近期市场情况大幅波动，企业决定暂时不进行全球上市，不分利息全额退保认购股。 迄今为止，万州国际为了确保发行成功，将发售规模缩小了三分之二，发行价格没有变化。

对于万洲国际，即使发售规模缩小，也无法逃脱发行失败的命运。 分析师指出，“除了万洲国际自身基本面存在一定缺陷外，二级市场大幅上涨后的大幅回调应该是万洲国际ipo发行失败的首要原因。”

受市场形势恶化影响，除万洲国际外，在此前计划赴香港ipo的公司中，新丰泰集团和韩华金控均推迟上市计划，此前两者共募集资金超过35亿港元。

2月28日，新丰泰集团在香港上市，主要经营奥迪、保时捷等企业品牌汽车的销售。 新丰泰集团计划向全球发售1.5亿股新股，募集股价为3.65港币/股至4.55港币/股，融资最多6.825亿港币，企业计划于3月13日在香港挂牌上市。

但是，新丰泰集团在随后的路演中没有获得积极的认购，接下来企业倾向于以下3.65港币/股的定价，募资金额也减少到5.475亿港币，相当于年预测市盈率( p/e )的4.6倍。 虽然溢价倍数低了很多，但最终结果是“卖不出去”，新丰泰集团的管理层也不想再降价了。 结果，新丰泰集团宣布，考虑到市场环境的变动，企业、独家保荐人和全球协调员必须在仔细研究的基础上，决定押后全球上市。

除新丰泰集团外，瀚华金控随后也宣布暂停上市计划。 被誉为大陆最大信用担保企业的韩华金控计划发行9亿8800万股新股，募集股价为2.28港币/股至2.88港币/股，募集资金最多为28亿5000万港币，计划于3月13日上市。 但此后，韩华金控宣布，全球上市将“不进行”。 韩华金控在公告中表示，鉴于目前行情的变动，企业决定目前不进行全球上市和在香港联交所上市的计划。

在成功向香港募集股份的中国北车方面也做出了很多妥协。 公告称，中国北车共收到约5156份较为有效的申请，涉及近1亿186万股，仅为可公开上市认购总数1亿8200万股的65%，在上市首日跌破发行价。

第2级市场低迷

万洲国际发行失败，许多公司推迟了ipo计划，港股二级市场表现也非常低迷。

去年年底以来，香港的新股行情有了爆炸性的上升，但最近，大市都不景气，今年1月以来上市的新股中，已有约一半处于破发状态。 例如年初上市的童装企业米格国际控股( 01247.hk )、飞尚无烟煤) 01738.hk )、中国金属利用) 01636.hk )、滨海投资) 02886.hk )均告破纪录。

再者，上市后，表现最惨淡的是1月8日挂牌港股创业板的鸿伟亚洲( 08191.hk )，企业上市首日，股价上涨21.25%，但随后下跌。 行情最差的时候，鸿伟亚洲最低为0.2港币/股，比0.39港币/股的募集股价下跌了近50%。

近日，神州租车、科通芯城等企业又提交了赴香港的ipo申请。 据证券日报报道，今年下半年天鸽集团9158等公司也上市了。 分析师指出，“在港股近期疲软的大背景下，拟赴香港ipo的企业必须调整心理预期，做好充分的准备。”

(责任: df101 )