“万科B转H最后冲刺 拟6月下旬在香港上市”

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经过一年多的停步，万科Broh方案最终获得批准，即将进入最后实施环节。 如果一切顺利，万科H股有望于6月下旬在香港主板上市，挂牌交易。

5月28日，万科公布，香港联交所基本批准企业b向h计划转型。 根据相关手续，万科在联交所审理通过后，向深圳证券交易所申请b股停牌升值，随后进入现金选择权发放、行权申报、行权清算领取阶段。

万科总裁郁亮表示，此次周转板与融资无关，目的是改善万科b股的交易环境，进一步加强企业与国际资本市场的对接。

最早将于6月下旬发售

作为国内最大的住房开发公司，以及目前沪深两市中b股市值最大的上市公司，万科自年初推出b转h计划以来，备受资本市场的关注。

年1月19日，万科公布了B转h方案。 年3月3日，方案正式获得中国证券监督管理委员会批准。 年5月21日，方案经香港联交所上市委员会审理通过。

公告称，万科b股在审理通过后，将于6月4日起停牌。 此后，万科b股将进入现金选择权的发行、发行权的申报、发行权清算的接受阶段，交易将消失。

目前，万科已安排第三方向全体b股东提供现金选择权。 持有原企业b股的投资者可以继续持有股票，也可以将持有的万科b股的部分或全部转让给提供现金选择权的提供者。

为了避免上市股票流通性过低，公共持股数量不足，规定申请现金选择权的股票数量超过b股总股数的1/3的，不实施程序。

现金选择权申请未超过1/3的，万科向深交所申请摘除b股，在获得联交所正式批准企业H股上市的批文后，以H股身份在香港上市。 在顺利的情况下，万科H股将于6月下旬在香港主板挂牌交易。

担任此次现金选择权提供者的第三方包括华润、gic、惠理。 万科于5月26日委托香港各大新闻媒体进行参观和信息表达，为此次回板做好舆论准备。

截至2009年5月23日上市，万科发行的b股总数近13亿1500万股，占总股的比例为11亿9400万股，b股市值约160亿港币，超过香港上市公司市值的大部分。

郁亮表示，与b股市场相比，h股市场受资源配置、市场影响较大，成交情况有明显特点。 在转换上市地后，预计b股目前的流动性和交易活跃度将明显改善，这也是万科启动转盘方案的初衷。 ”

目前，b股市场既有国内投资者，也有海外投资者。 与香港股市相比，b股境外投资者的港币或美元账户需要在内地开设，可投资品种相对有限b股交易活跃程度也明显不如h股。

分解者被认为万科稳健的经营业绩、长期积累的资本市场信用、在国内外投资者中的良好声誉，将推动转换方案的平稳过渡。

截至5月7日收盘，万科93%以上的b股由境外投资者持有，90%以上由境外机构投资者持有。 万科B转入h次后，大部分万科B股东的交易环境将从回盘方案得到改善中受益。

旋转板辅助国际化战术

对万科来说，将b股转换为香港市场，是资本战术的一部分，也是目前实施的国际化战术的重要部分。

年是万科国际化元年，不仅长久以来的海外拓展计划成功落地，万科与海外资本的合作也日益加深。

万科为了提高市场信心，推动转盘的顺利进行，一直以来都在加强对投资者的返还力度。 万科年大幅提高分红比例至29.87%，涨幅近两倍。

郁亮表示，大部分红利将是一项长期政策，这一方面迎合投资者的呼声，另一方面考虑到香港房地产企业普遍红利较高，也是与香港市场尽早接轨。

但目前可能对港资市场产生负面影响的是，去年成交大幅回升后，内地房地产市场销售放缓，对市场后续走势的评价也出现了分化。

对此，郁亮表示，尽管后半段已成为领域共识，但目前市场上对这一概念的理解过于悲观。 他认为领域轻松赚钱的时代已经过去，对后半段公司能力的考验会更全面，但优秀的公司不会缺少成长空之间。 中国的城市化还没有结束，经济转型、房地产精细化才刚刚开始。 并且，我国房地产领域目前集中度明显低于发达国家成熟阶段，美国前五大开发商市场占有率为年18.1%，而内地前五大开发商年占有率为8.6%，集中度的上升有助于龙头公司保持良好的成长性。

郁亮坦率地说，万科有信心在领域发生根本性变化之前完成企业转型。 年前4个月，万科累计销售额为669.8亿元，比去年同期增长19.6%。

(责任: df101 )