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6月28日，交银国际发布年下半年港股投资展望认为，低回报、低成交、低振幅的市场环境将持续，但市场间歇波动，估值低廉的蓝筹股和防御性板块备受瞩目。
交银国际的市场预测模型表明，未来几月市场将呈现低收益、低成交、低振幅结构。 该行认为，除了市场的自满情绪外，各国央行是国债的最大买家也是市场清淡的原因。 该行预测，市场收益率将长期受到挤压，徘徊在+/-5%之间。
对中国的经济增长，这一行应该持悲观态度。 该行表示，随着一系列货币政策微调和“微刺激”措施的出台，中国经济出现了稳定企业的迹象，但在房地产领域尚未恢复的情况下，经济周期并未真正逆转。 土地购买和新开发的增长开始负增长，房地产价格下降，购房者热情减少，这是房地产领域的潜在风险。 该行认为，中国经济增长在短期内触底。
而且，交银国际认为，小盘股的相对强势和估值正再次趋于极端，市场相对强势板块很快将从后周期板块转向防御性板块。 由于蓝筹股的估值仍然很便宜，在流动性极限改善和经济增长筑底回升的背景下，低估值的蓝筹股应该相对好于大城市。
考虑到银行、证券公司、能源、新能源、网络、香港房地产等板块下半年将战胜大市，汽车、内地房地产、必须品费、医药、钢铁、电信等板块将与大市同步，而非必须品费板块将落后。
(责任: df136 )
标题：“交银国际：下半年持续低回报低成交低波幅”
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