“连续爽约凸显技术软肋 H8缘何成为长城汽车滑铁卢？”

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2915mm超长轴距、2.0t自主发动机、160kw大功率、324nm最大峰值扭矩，再加上适时四驱系统、高级内饰、高科技辅助技术。 如果忽视“自主”这个词，很多人就不容易把这辆车和“国产”联系起来。 这是长城发售的哈佛h8，虽然还没有开始，但已经是让国民心跳不已的车。

曾经逆势而上，被称为行业黑马的国产企业品牌长城，短短9个月就遭遇股价“腰斩”，700亿元的市值悄然蒸发。 哈佛h8是长城冲击高端市场的号角，但为什么会成为长城汽车的滑铁卢？

连续的清爽的契约

年1月13日，长城汽车首次宣布，由于部分细节问题，h8将于公告发布日晚3个月上市。 这与h8预定于去年11月21日登场已经过了近两个月。 公告当天，长城汽车股价下跌2%。 虽然资本市场不理想，但客户对长城负责任的态度是肯定和理解的。

在客户充满期待的3个月后，长城汽车再次发布公告，h8将于4月20日在北京车展上市，预计月销量将达到5000辆。 当天，据某媒体报道，11日下午，长城汽车邀请机构试驾哈佛h8时发生事故，试驾车被报废，市场对长城汽车质量的质疑声层出不穷。 长城汽车h股交易日连续下跌3天，累计下跌近8%。

5月8日，长城汽车三发公告称:“传动系有爆震声，影响整车质量，不符合商品车供货条件，港h8将延期供货，继续整改。” 同日，长城h股下跌17%，当日蒸发市值168亿港币。

资本市场的地震

如果哈佛h8能像预期的那样发售，长城汽车将填补自身高端suv的空对白。 国产suv终于也能和合资、进口高端suv掰腕了。 由于哈佛h8的研发，长城汽车的股价在5个月内上涨到历史新高的52.85元，可望在空前。 跳跃门票让长城的9个内现股价“腰斩”，陷入了苦战。

投资机构分析认为，赫夫h8多次延期上市不仅影响经营业绩，资本市场对h8质量和长城高端模式研发能力的担忧也在加剧。 数据显示，4月长城汽车时隔两年销售额下跌。 6月，长城汽车销售新车48533辆，同比下跌15%。 除h6外，其他车的销量明显下降。

包括长城证券、中投证券、中金企业和平安证券、摩根大通在内的多家证券公司将下调长城汽车a股和H股的评级。 中金企业表示，“在h8再次上市消息披露之前，长城汽车股价认为无法获得表现机会，将a股和港股定价分别下调19%和20.4%。”

哈佛h8的无限延期也打乱了长城汽车此前设定的产品上市计划。 原定于今年年底上市的哈佛h9和也将面临同样的技术和产品质量挑战。 由于哈佛h9同样面临延期上市的可能性，摩根大通大幅下调长城汽车的标价近四成。

长城本身的软弱肋

长城发挥h8潜力是由于哈佛h6的成功，h8本将成为魏建军构筑他的suv帝国梦想的重要拼图。 年9月，霍夫h6单品实现当月15068辆的销售，打破cr-v、途观等劲敌，在当月的suv销量中夺冠。 然而，今年5月，据报道h6自2007年以来累计发生30起自燃事故，一度为长城披荆斩棘开拓市场的刺刀h6日渐受挫。

据某媒体报道，h8无法上市的真正原因是h8底盘涉嫌模仿奔驰ml，奔驰向长城发出律师函，但长城、奔驰均未确定应对措施。 自主研发能力不足已成为长城的标签。 哈佛h8的传动系供应商CEFA对媒体表示:“哈佛h8目前存在的问题最有可能是由于各机械零部件的不匹配。”

h8揭示了长城研发的弱点，《华尔街日报》公开质疑长城董事长魏建军说:“长城汽车的营业利润率已经超过法拉利，为什么长城汽车的研发费用每年只占销售额的2.2%？” 2.2%是国内汽车公司中垫底的，不能和国际企业品牌相比。

今年以来，长城高管被免职，轿车事业部裁员等阴影笼罩着长城汽车。 公司自身的“重型suv轻型轿车”战略也受到市场的质疑。 关于干部免职的事情，媒体多次给长城汽车打电话后，依然得到了“无可奉告”的回答。 高管队伍的保守性已经到了低调的地步，难怪业内内外对长城的质疑越来越大。

小型摩托车的俯冲

与自主企业品牌价格上涨进行攻击不同，合资企业品牌一般使用价格暴跌。 本田crv打出5万元的折扣幅度，攻城略地； 北京现代ix35推出2.5万元折扣，价格已骤降至15万以下； 之后，丰田rav4、标志3008都有一定程度的降价。 在车型持续转型中，合资车突出较大空期间，补贴低油耗、低价格的钱，越来越符合国民的购车方向，可以了解合资车对国产车的冲击。

赫伯h8在与合资车的应对上也显示出了自身的极限，h8的工信部油耗达到11.1升，这是过重的自重和较大空之间的必然结果。 如果把h8定位在城市suv上，这种油耗绝对令人咂舌。 如果把h8定位在室外越野上，那台2.0t的自主引擎又呈现出一点鸡肋。

以长城为首的国产自主汽车企业品牌要想实现自身的提升面临着许多困境。 面对技术进口费用高、造车价格不断上涨，国产车价格特征缺失、自身创新有限、国民对国产企业品牌缺乏信心等因素将考验自主汽车企业品牌。 今年上半年，夏利仅售出6864辆，亏损超过4亿元，为自主企业品牌敲响了警钟。

结语: [/s2/]

赫伯h8是导火索，爆炸的是长城汽车十几年来粗暴快速发展积累的问题和弊端。 长城h8的跳跃门票和被炉，增加了长城给自己反省的时间。 请给我一个停在长城上回头看自己的机会。 从每年亏损的小公司，到目前市值近千亿元的上市公司，长城的快速增长必然会积累问题。

长城的“滑铁卢”是再次向上冲击的缓冲，长城的精神是“每天进步一点”，从零部件到整车，从赤字到盈余，从国内到国外。 面对中国足球队，国民可能还得这么耐心，面对冲出亚洲的长城汽车，多给点时间。

(责任: df101 )