“港交所去年仅业绩增1% 李小加冀国企股解禁”

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据香港信报报道，香港证券交易所( 388岁)正处于转型期，员工和新闻科技支出录得两位数的增长，抵消了去年全年的利润，仅上升了1%。 除了期待大陆开放投资者参与港股买卖外，行政总裁李小加预计，中央进一步“解冻”国有企业非流通股，转为h股，将有助于刺激港股投资，提高总市值。

昨天中午公布的香港证券交易所去年业绩符合市场预期，但下午开市股承压，收股144.6元，逆势下跌0.07%。 投资银行瑞信和美银美林维持香港证券交易所“落后大市场”的投资评级，但瑞信将目的价从100元上调至115元。 这是因为预计短期内成交量将有所增加。

现货市场成交量仍支配着香港证券交易所的业绩，去年利润贡献率达到40.78%，期内平均每日成交金额微增1%，达到679亿元，今年1月的数字为556亿元。

非流动股还剩下11万亿元

李小加期望，通过开拓H股企业约11万亿元的非流通股可以刺激成交，从长远来看，国家最终需要将这笔财富用于投资。

目前港股总市值约20万亿元，如果将所有非流通股转为h股，将扩大港股市值的三分之一。 为此，李小加表示:“过去15年国家给予的h股约为5万亿元，尚有约11万亿元的非流通股。 即使只给了一小部分，我们也可能有十年的好日子。 “”

被称为前国有股减持，中国证券监督管理委员会于2005年包装为上市公司股权分置改革，促使国有企业(包括H股和a股企业)大股东持有的非流通股逐渐转为流通股，该大项目至今未完成。 例如，中石油集团中石油( 857 )持股高达86.29%，均为非流通股。

港股的流通比率只有55%

他还指出，不计算认股证和牛熊证，港股交易流通比率( velocity )只有55 (即上海和深圳证券交易所总市值比香港多50 )，这一比率加起来接近香港的6倍。 因此，不需要像欧美那样进行高频交易，导入内地投资者的话，可以期待将港股的比率增加到亚洲平均水平。

纳特(纳斯达克)的交易流通比率达到291%，每股每天2.91次，深圳和上海分别为218%和129%，亚洲地区内的日本和韩国分别为108%和179%。

为了配合未来许多快速发展项目，如数据中心、托管服务、场外衍生品结算所、商品交易平台的扩大等，香港证券交易所的运营费每年上涨13%，其中员工费用和相关支出10亿3000亿 价格和收入的比率从去年的21%上升到了去年的23%。

李小加预计，今年招聘的员工约100人，如果成交量不变，毛利率将受到挤压。

而且，去年的资本支出将增加6.5倍，达到7.43亿元，得到董事会的批准，这几年的资本支出将达到21亿元。 他强调，分红比例维持在90%。