“港股十大机构荐股精选：长城汽车目标价16元”

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国信香港(微博)微博)重申俄罗斯铝业的购买目标8.37元(/S2/) )。

全年核心利润与预期相符:俄罗斯铝年收入122.9亿美元，比去年同期上涨24.6%。 ebitda为25亿1200万美元，减少3.3%。 企业的核心利润状况与我们的预测基本一致。 企业的铝价格没有大幅上升，俄罗斯在11年初进行了电力市场自由化改革，因此电力价格大幅上涨。

净利润暴跌，由于调整了资本投资的净利润，每年对诺里斯镍业的投资利润减少了27亿8000万美元。 主要每年折旧13亿9000万美元，诺里斯镍业去年进行股份回购以防止潜在并购，企业净资产价值下降，因此俄铝相应调整投资账面价值，减少14亿31000万元。

虽然债务负担依然存在，但风险已经减少:截至年底，企业净债务为114亿美元。 年第三季度企业与所有债务人签署了最终重组协议，优化了企业债务价格和期限，摆脱了资本支出的限制。 企业财务支出保持下降趋势，短期内企业财务压力有所缓解。

董事会主席变更:香港商品交易所主席张震远填补了前主席费塞尔伯格( viktor vekselberg )辞职带来的空的不足。 企业前三大股东仍在为诺里斯·镍业股权如何解决的问题而争执，但菲塞尔伯格的离任按德里·帕斯卡的意愿迅速发展。

再次确认购买评级:我们再次确认了购买俄罗斯铝。 第一，1 .铝价格持续下跌后，正处于筑底过程中，厂家供给减少，由于可预测的良好诉求，铝价格全年反弹。 2、俄罗斯铝具有低铝价格、上游资源丰富、接近中国市场等竞争特点，是世界铝领域的领头羊。 3 .企业估值受到高负债、诺里尔镍行业控制权纠纷的推动，目前股价与企业实际价值相比具有较大价值

估值:我们保守预期未来的铝价，根据现金流折现模型的结果给予企业每股8.37港币的标价，对应11.8倍年p/e和11.1倍年ev/ebitda。

利率丰证券:推荐购买长城汽车目标16元

长城汽车( 2333 )目前产品出口120多个国家和地区。 其中，俄罗斯因全散装( ckd )组装厂投产，其出口总额持续，俄罗斯去年收入1.7倍至14亿元(人民币，下同) )，期内整体出口7.9万辆，比去年同期增长58.7%，为整体销售的17 ) 另外，出口suv的销量从77.8%增加了3.05万辆。 集团早就与保加利亚的风险企业( litex motors )合作，在当地开设了汽车组装工厂并正式开始生产，年产量目标为5万辆。 集团今年的销售目标从60万辆降至55万辆，削减了部分主要内陆市场，维持出口量不到10万辆，由此可见集团对海外销售业务有充分的信心。

集团去年产销增速均超过领域增长水平，实现销量27.3%至46.3万辆的增长，销售额年增长30.9%至301亿元，净利润26.8%至34.3亿元。 另外，集团共有47种车型被选为“公用车的选择车型目录”，有助于进一步提高整体未来的销售。 集团预计将致力于新能源汽车的快速发展，并为相关车支付货款。

国浩资本:建议持有首都钢铁资源标价3.1元[/s2/]

首钢资源( 639，2.85元)公布的年报显示，净利润增长25%至22.6亿元(每股利润为0.42元)，末期每股0.13元。 评论:业绩超过本行预测的12%，首要原因是:1)精煤销售收入超过预期； 2 )汇兑收益1.33亿元； 3 )管理费用低于预期。 企业年分红率达到45% (相当于全年)，股东比例相当于6.7%。 营业收入增长29%，主要是受原煤和精煤销售价格分别增长22%和6%、精煤销售比例持续增长的影响。 由于洗煤率优于预期，精煤销量增长43%，超出预期。 营业收入中精煤的销售比重从去年的48%增加到了去年的59%。 但是，企业单位的价格也从38%上涨到了每吨258元，这超出了本职工作的预想。 首要原因是资源税和地区税的征收费高，以及有不重复的环境恢复补偿费。 因为这个毛利率从年的74%下降到了年的70%。

展望未来，企业预计全年原煤产量持平，精煤产量增长12.6%至260万吨。 关于价格，管理层指导在一个上了年纪的不重复项目后，增长15%。 由于原煤产量瓶颈，该银行认为焦炭价格将成为全年利润的决定性因素。 由于钢铁产量增长乏力，该银行认为焦炭价格短期面临压力，但预计下半年将适当上涨。 因为这家银行预计企业产品的平均售价将与去年持平。 考虑到对企业产量和价格的最新指导，本银行预计年利润将下降9%至20.6亿元(每股利润0.383元)。 企业的时价相当于年7倍巿； 盈余率及0.7倍巿； 账面率、手头现金为33亿元(或每股0.67元)，本银行认为下行/(/k0/)之间有限。 巿； 现场人士认为联山矿是企业生产能力最重要的增长动力，但企业对该矿的考核进度提供的资料相当有限，本行认为该股短期内缺乏催化剂。 为此，本银行将该股评级下调为持股，3个月标价3.1元(年8倍( 巿； 盈余率()，投资者建议等待更好的买入价格。