“雅仕维领域第一从何来：沙利文前科累累疑为推手”

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港股上市公司的假货，其实不亚于a股，博士蛙( 01698.hk )、诺奇) 01353.hk )等企业一直以来都在给投资者提供教训。

雅培媒体集团有限公司“雅培媒体集团”(以下简称“雅培媒体”)近日在香港证券交易所网站上公开了公募书。 推荐人在中银国际，雇佣弗罗斯特·沙利文( frost&sullivan，以下简称“沙利文”)发布研究报告。 沙利文正是博士蛙和诺奇两个涉嫌虚假企业领域的报告提供者。

在沙利文提供的户外广告相关领域的报告中，机场户外广告中雅市维名列第一，第二、三位未列企业名称的其他户外广告业资料显示，航美媒体在机场的户外广告收入是爱马仕的两倍，爱马仕的资本募集书提供的迪

数据和区域的背离

雅维招股书显示，在年大中华地区机场广告市场主要民营媒体企业独家经营机场数量和收入排名中，雅维占据最多机场，达到25个，独家经营机场广告收入5.1亿元。 “企业b”5个机场，收入仅6000万元，“企业a”4个机场经营，收入3.6亿元。 但是，招股书没有披露这两家企业的名称。

在年大中华地区地铁线路广告市场主要民营媒体企业的独家经营地铁线路数和收入排名中，前两名的市场份额分别为31.86%和13.01%，第三名的雅市维为5.16%。

前瞻产业研究院发布的《~年中国户外广告业典型商业模式与创新战略拆解报告》统计数据显示，航美媒体集团排名第三，但前十名中并未出现雅市维的身影。 作为上市公司航美媒体( amcn.nasdaq )发布的各数据与雅仕维招股书存在较大矛盾。

公开资料显示，航美媒体是我国影响力极大的中高级户外媒体从业者，在机场以前传媒体方面，强调创意与创新相结合，实现了首都机场、广州机场、深圳机场等特色新闻媒体资源的优化与改革。 航空媒体在全国37个机场运营着电视屏幕，远远多于雅斯维尔的25个。 从营业收入来看，航空美国媒体年总收入为2.765亿美元； 其中，来自机场数字框架的收入为1.523亿美元，来自机场数字电视屏幕的收入为1410万美元。 以前从机场传来的媒体收入为6480万美元。

也就是说，航美媒体在机场的户外广告收入超过1亿6600万美元，接近10亿元人民币，远远超过雅仕维的5亿1000万元人民币。 那么，雅仕维声称在“年大中华地区机场广告市场主要民营媒体企业独家经营机场数量和收入排行榜”中占据第一位，情况如何？

一家户外广告业者集团的高管在《第一财经日报》中表示，目前在户外广告市场分布方面，比较权威的调查机构有央视市场研究ctr、易观国际等。 但是，户外广告是一个比较大的类别，各行各业的排名都有一定的争议，其依据和口径也不同，但从机场户外广告来说，航空美媒确实具有非常重要的地位。

不可靠的沙利文

“弗罗斯特·沙利文成立于1961年，总部设在美国，是一家独立的全球咨询企业。 弗罗斯特沙利文提供的服务包括市场判断、竞争标准评估、各个领域的战略和市场规划。 》雅威招股书称，沙利文的独立研究是通过从各种来源获取手和二手研究进行的。 一手研究包括访问业界领先的参与者。 二手研究包括企业报告、独立研究报告和对沙利文研究数据库数据的回顾。

“我们就编写弗罗斯特·沙利文的报告产生了约96万港币的费用和支出。 除了弗罗斯特·沙利文报告外，他没有委托撰写相关其他领域的报告。 ”

《第一财经日报》此前报道称，“米格国际借‘二胎’东风质疑香港上市领域的顾问数据‘吵架’。” 米格国际和博士蛙聘请同一咨询企业“弗罗斯特·沙利文”担任领域顾问，编制童装用品领域的情况并引用至招股书，利用沙利文计算自身的市场份额，而米格国际和博士蛙在招股书中引用的数据却出现了“争吵”，另一方面，

香港一位资深分解人士表示，《第一财经日报》称，博士蛙和诺奇均涉嫌造假，作为领域咨询企业的沙利文有责任。 打算上市的企业向这些咨询企业支付数十万元的费用，得到想要的报告。 这些报告往往只对打算上市的公司有利。

香港一位高级投资者表示，尽管香港的ipo备案制相对内地有很多特点，但在新闻披露方面的要求，香港并不像内地那样严格。 在内地的股票招股书中，要求公司对已经上市的该领域的企业和财务数据进行对象。 包括毛利率、资产负债率、应收账款、库存周转率等。 但是，在香港没有这样的要求，这在关联企业的伪装上空出了很大的空之间，特别是在领域的记述方面。 在新闻披露要求方面，内地的严格要求反而值得香港学习借鉴。

上述投票人认为，实际上在诺奇上市之前，财务数据已经与该领域的男装公司有很大不同，证券监管委员会[微博]也拒绝了登陆a股的申请，但这并未引起香港监管当局的重视。 诺奇在香港上市成功后，因董事长“失联”而暴跌，他雇佣的领域顾问沙利文也有责任。

(责任: df104 )