“内外双重压制港股短线或下试20000点”

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□香港智信社

虽然美国非农就业数据低于预期，但西班牙局势恶化引发欧洲都柏林危机重燃担忧，受此影响，欧美股市近期大幅下跌。 内地a股清明节放假后，2300点附近有很多空相辅相成，3月份的cpi数据比预想的要高，或者延缓了政策的放松。 香港股市复活节假期周二复苏，恒指低迷走势，创下2月以来最低水平。 在内外市场双重推动下，短线预计将支撑20000点和半年线。

恒生指数全日下跌20356.24点，下跌236.76点，为1.15%； 市场投入相对低迷，仅成交493亿港币。 中资股市大跌，国有企业指数和红筹指数跌幅分别达到1.38%和1.33%。

从盘面来看，银行和地产股是大市领跌的主力。 在银行股，重磅蓝筹汇丰控股有限公司受欧洲索布林危机重燃的影响，大幅下跌1.75%。 中资银行股也全线下跌，恒生中国h股金融领域指数跌幅达到1.25%。 德意志银行昨日表示，据该银行估算，中资银行市盈率为6.3倍，财年价格与账面价值比为1.2倍，目前股息收益率为4.7%。 3月股价回调后，风险/回报情况更加乐观。

地产股方面，恒生地产分类指数跌幅达到1.19%，本地地产股和中资地产股全线下跌。 数据显示，4月第一周房地产市场成交大幅下跌，在被监控的40个城市中，28个城市房地产市场周平均交易量较去年同期减少，15个城市交易量减少50%以上。 花旗昨日发布报告，重申房地产市场比预期更具活力、增长和盈利前景良好的中资地产股仍具有投资吸引力，特别是商业模式适宜的股票。 大华继显表示，中资生产股在过去两周回升约10%，完胜h股指数2%的涨幅，其设定的中资生产股标价将于今年实现，但该银行受经济增长、宏观政策和销售活动的影响，中资生产股股价短期内也将大幅上涨

展望港股后市场走势，技术上恒指在复活节假期后呈现破格下跌的趋势。 如果这种趋势持续下去，就意味着今年2月以后，围绕年线多空的争夺格局将崩溃，在前期的文案中，还进行了历史经验的解体:如果恒指在年线攻下后短期内大跌，后市场将大幅下挫。 但从目前情况看，内地和欧美市场的经济、政策环境不太乐观；

在大陆，经济基本面和公司利润仍在持续探底，且何时见底仍不明朗。 前几天公布的3月cpi数据大幅超出预期，近期农产品价格上涨将使后期通胀形势更加复杂，对央行货币宽松的进程产生较大影响。 在经济下方、通货膨胀反复、政策展望的背景下，a股和港股都受到压力。

在美国，最近公布的非农就业数据低于市场预期，失业率创金融危机以来新低，这主要起因于就业参与率的下降。 对美联储来说，就业市场形势再次恶化，但持续推出qe3的可能性不大。 毕竟，现在的核心通货膨胀水平已经超过了FRB2%的目标。 因此，从最近的市场表现来看，避险情绪高涨，资金从美国股票回流到美国国债。 对香港市场来说，无论风险偏好下降还是美股下跌，都会对恒指造成负面冲击。