“复星医药A+H赶时间 9月前需完成H股发行”

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本报记者邓静上海报道

9月前需要完成h股发行，成为大陆第二大“a+h”制药公司

上海复星医药(集团)股份有限公司4月11日宣布，经证券监督管理委员会批准，包括复星医药发行5亿4700万股以下境外上市外资股)超额配售7140万股，每股面值1元，全部为普通股。 价格发行两次后，复旧医药将在香港证券交易所主板上市，内地除上海医药外，可向第二家a+h股上市药企。

事实上，利伯维尔医药从年初就提出上市h股，但由于港股市场低迷，许多准备登陆香港的内地企业不得不放慢脚步。 现在进行了重新启发，传说中的募捐规模也比去年优惠了。 记者就H股募股规模和上市时间表采访了复刻医药信息发言人、企业品牌和公共关系部总经理周依亭，他简短地表示:“关于H股的信息均以企业公告为准，不应对市场和媒体的各种猜测。”

倒计时五个月

今年以来，香港股市比去年回暖，但仍有许多不明因素，但浑水企业创始人卡森·； 布洛克( carson block )近日在接受外国媒体采访时表示:“中国企业喜欢在西方上市，但现在我们听到了一些关于香港市场的风闻，投资者必须小心。 ”。

浑水进入3月后内地公司港股纷纷下跌，复星为什么在这个时候选择重启H股？ 记者在调查去年3月第一届股东大会的资料时，股东大会以99%以上的投票审议通过了发行h股的议案。 另外，此次发行h股上市的相关决议的比较有效期为这些决议在股东大会审议通过之日起18个月。 这次股东大会的举行日期是3月17日，换言之，复旧医药必须在今年9月之前完成h股的发行。

据近期香港媒体报道，复刻医药计划在香港上市，筹资总额6亿-8亿美元，选择摩根大通、德意志银行、中金企业负责ipo发行事务，或计划在二季度发行。 年3月复旧医药公布的h股发行方案中，当时计划的h股数量不到发行后企业股份总数的20%。 资金募集用于国内外并购、扩大研发平台、扩大现有主业和补充流动资金。

记者就传闻中的募股规模粗略估算了一下利伯维尔发行价的钱，以6亿-8亿美元的募股金额计算，每股股价在6.9元至9.21元人民币之间，换算成港元则在8.48港元至11.33港元之间。

年5月，上海医药h股挂牌市值为23港币/股、6亿6400万股、募资金额为152亿7200万股，但截至4月13日，收盘价降至11亿5000万股/股。 2009年国药控股发行价格为16港币/股，30倍市盈率，发行5.4568亿股，募集87亿港币。

一些领域的人认为，复旧医药不能说是严格意义上的医药企业，其中股权投资的部分很难估算企业的实际价值。 据临近复刻医药的人士介绍，“复刻医药正在打造医药的全产业链，涉及产业的各个环节，同时主要产品数量众多，对机构来说很难进行研究。 H股的发行价格通常必须参考a股的价格，不能简单地和国药进行比较。” 4月12日，复刻医药a股收于每股9.57元。

剥离非医药本业

复刻医药代表不愿意被外界定义为pe企业。 董秘乔志城在发表年报时向外界表示，复刻医药的整体定位是整个产业链的医药公司，而不是投资控股企业。 企业在整体定位上关注美国约翰逊，在制药、分销、医疗服务、零售等行业发展迅速。

根据他提供的数据，利伯维尔医药上市14年来，净利润增长了21倍，年均复合增长率达到26.72%。 销售额、净资产、净利润、股市价格均位居中国医药上市公司前列。 从企业年业绩来看，本期营业总收入64.85亿元，比去年同期增长42.37%，净利润11.65亿元，同比增长34.96%，业绩喜人。

事实上，复旧医药越来越集中在医药领域，在pe方面，企业不再进行医药以外的业务相关投资。 复刻医药集团董事长陈启宇表示，“复刻医药每天向市场的各个方面传达着‘聚焦本职’的理念。 第一，与过去相比，复旧医药在医药健康产业方面的要点更突出，当前快速发展的重点是药品的研发制造工作，未来培育的重点是医疗服务。 第二，更加集中于医药领域，稍稍放弃过去非医药领域的投资业务，重在本职，迅速发展。 ”

但是，pe投资仍然为复旧医药稳定的利润来源做出了贡献。 其持有国药控股公司32.05%的股权每年贡献6.7亿利润。 目前，利伯坦医药持有东富龙、山东滨化等11家a股或美股上市企业，持股比例较低，为0.59 %~23.83 %，其中9家作为发起人介入，但美中互利从二级市场买入，中生北控。

东方证券公司李淑花表示，根据复刻医药“投资-培育-上市-退出”的投资链，基于企业拥有如此丰富的投资存量，几乎可以保证企业每年可持续获得6亿的投资收益。 东方证券去年年末指出，复刻医药的股价当时被严重低估，仅pe投资部分的估值就在30亿左右。

(华夏时报)