“香港智远：证监重罚兆丰4200万兼钉牌”

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1、证监重罚兆丰4200万兼钉牌是过去最严厉的

以台湾资本为背景的民营企业洪良国际( 946岁) 2009年在募集股票时因账面夸张被勒令停职，至今已超过两年。 证券监督管理委员会在进行调查后，昨天指出了五项罪名导致洪良保荐人兆丰资本危害投资大众的好处，并因“破天荒”首次取消保荐人牌照，另外还罚款4200万元。 这是证券监督管理委员会史上最大的处罚。

施民:危害投资者的好处

近日，民企股相继“爆炊”，质疑市场上市监管部门审核不充分，保荐人资质也备受诟病，部分企业财报混乱，以及核数师“跳水”。 此次，无论时机和处罚轻重，证券监督管理委员会都在月末发表了加强保荐人监管的咨询文件，似乎事先采取了强硬态度。

证券监管委员会执法部执行董事施卫民( mark steward )表示:“兆丰没有履行保荐人的职责，监管机构无法恰当判断洪良是否适合上市，从而危害投资大众的利益。”

他说，他认为这些错误必须受到严惩，因为推荐人发挥作用很重要。 证券监督管理委员会决定取消兆丰资本许可证并罚款4200万元。 除了至今为止首次取消推荐人的许可证外，罚款也是本港历史上对推荐人处罚的最高金额。

资料显示，上次证券监督管理委员会曾对保荐人处以数千万元罚款。 必须追溯到2005年1月。 当时欧亚农业因伪造数量上市和资产夸大等原因最终被除名，工商东亚融资因“勤奋负责的态度”没有履行上市保荐人的职务，被罚款3000万元。 但是，永久取消推荐人的牌照，兆丰资本是第一间房。

评论:从对兆丰的重罚可以看出，实际上，在上市民营企业质量不断受到市场质疑的同时，上市相关部门的监管力度也受到质疑。 在严厉的惩罚之下，市场也必然重新提高自律性，对香港市场整体来说，能使各方面的治理机制更加不断完善，保持正确的快速发展方向，对投资者来说也是负责任的体现。

(/s2 ) ) 2、周小川)宏观调控的强化(/s2 ) )。

周小川人民银行行长在出席国际货币基金组织会议并介绍中国经济形势时指出，在世界经济疲软的情况下，未来中国将积极加强宏观经济调控，加快结构改革，保持经济强劲、可持续、平衡增长。

人行副总裁兼外管局局长易纲说，一系列滙； 改变政策的目的是增加人民币的灵活性。 现在正是市场对人民币价格有更大决定权，市场发挥更重要作用，减少政府对市场干预的时候。

评论:投资者一直以来都很向往。 本来希望看到内地紧缩政策的放松，但结果常常令人失望。 目前，中国经济增长态势实际上并不理想，特别是在持续紧缩压力下，客户信心不足，紧缩政策如果不持续放松，将对经济、股市构成更大的压力。

3、通过住宅企业的折扣推送加快资金回收

五一维尔市的成交变暖了

内地3月房地产市场成交有回升迹象，随着此前销售旺季“五一”假期临近，房地产商强势加速推送，期待黄金期抢先机在房地产市场的销售。 上海5月将销售39座大楼，但广州许多大楼正在通过降价和折扣等手段为促销做好充分准备。

在严格的楼市调控下，今年头两个月楼市成交全面降温，进入3月以来，楼市成交出现回暖现象。 由于房地产商为了处理目前的高库存局面，并且5月份以前传来了房地产市场繁荣的季节，很多开发商乘着现阶段房地产市场促进全球变暖的步伐，加快了资金的回收。

上海下月将有39座大楼对应该市

据大陆媒体报道，上海已有16个4月或本周上市的项目，但只占4月上市楼盘总量的不到6成，市场上部分项目预计将推迟到5月。 最新统计数据显示，5月上海将发售39个住宅项目，其中14个为首次发售的新盘。 同样，在广州，开发商为了在之前流传的楼市销售黄金期的抢先机，连日来广州许多楼盘都在全力促销。 最新数据显示，今年五一长假期间，广州共售出5.7万套新房，同比增长五成。

目前，广州许多楼宇都在为“五一”假期稳步筹备，某楼宇单价从每平方米1.3万元(人民币.下同)降至1.1万元。 楼盘通过95%的折扣、预注册折扣等各种手段促销。 楼市降价区从广州增城、从化、花都等郊区覆盖到城市中心地带。

评论:随着大陆政府对房地产市场刚性的支持不断高涨，最近房地产市场开始出现复苏的迹象。 但是，从整体状态来看，这种趋势并不一定会持续很久。 尽管如此，目前的房地产价格仍然普遍不怎么下降，在这样不自然的时期，大部分投资者进入市场的意愿得到了保存。 虽然内股开始动了，但是投资者需要注意一点。

4、创业板除牌制后的市场追加变量

今后将实施大陆创业板除牌制度。 除牌是指新引进的除牌制度，严厉打击粉饰结算等行为，从而在创业板市场产生了真正的风险控制体系，但创业板的人气高涨，除牌风险也为a股市场增添了不明确的因素。

4月20日，深圳交所正式发布创业板股票上市规则(年修订)，自今年5月1日起施行，其中首次加入创业板退市规则(即除牌机制)。

打击粉饰决算挡风

修订后的规则确定了创业板退市相关规定，其中︰； 暂停创业板上市将考察期缩短为一年； 一旦停止上市创业板，追述财务造假的创业板企业三次被公开谴责停止上市的造假将导致两年负净资产直接停止上市的财报违约迅速退市。

财经评论家叶檀(微博)指出，创业板除牌制度的一些规则“针见血”，指向了财务造假和相关利益阶层保护壳的要害，杜绝了停业期粉饰报表的再次发售空。

据拆解分析，创业板除牌制度的出台，有助于抑制创业板“三高”的发行(高发行价、高市盈率、高募股资金)和垃圾股的炒作，很多创业板股票还在大跌，

另外，中国证券监督管理委员会主席郭树清日前在广东省调查时表示，证券市场存在各种不规范行为，其中“新(新股)、中小型股)、差股”的炒作现象非常严重，不仅股价结构不合理，还严重损害投资者利益。

评论:很多黑心公司表示，上市是冲着钱去的。 要消灭整个证券市场，根本的可能在于上市的批准制度。 否则，最终受害的将是比较封闭的普通投资者。 如何从最普通的投资者利益出发，从根本上改变市场鱼目混珠，可能是内地证券市场健康快速发展的关键。

5、业绩高峰期的美国股票增长值得期待

静观局会议等待qe3消息

美国企业一季度业绩理想，上周美股回升后，本周大市场走势将导致另一轮企业业绩结果、欧洲都柏林危机的快速发展、与联合局周三的会议声明和主席新闻发布会，是否将公布第三轮量化宽松政策( qe3 )。

道指和S&P500品种指数上周分别上涨1.4%和0.6%，至13029点和1378点，指标本月初上涨，今年上涨9.6%。 本周进入业绩高峰期的下一周，以苹果为首的近180个标普公布前期业绩的股市进入季节性疲软阶段。 因此，市场只有得到强有力的企业业绩合作，才能抵消股市上涨空之间利润渺茫的预期。

图表派︰； 害怕指标下跌

虽然指标最近下跌的日子都是全日低位被市场接受，但上涨的日子明显被市场高位之下接受，反映出技术走势不好，图表提醒者开始预测指标，或重复过去两年的成绩，4月见顶后全年的下跌期

另外，市场对欧洲都柏林危机的担忧还没有减少，西班牙和意大利等主要“欧洲猪”的债务信息再次上升到危险水平，从去年10月低位上升了近30%的指标验证了“5月卖场退场”的格言是正确的，备受瞩目

评论:最近，美国股市中可以重挫的热点不多，业绩期的到来对投资者来说也不一定能发挥很多震荡。 投资者对公司财务报告的结果非常期待，并且更加关注美联储发表的利率声明。 世界经济增长前景暗淡，美国经济前景也不容乐观。 如果没有越来越多的刺激措施和宽松的环境，美国企业的快速发展仍然会持续受到限制，对经济整体的促进也必然会减弱。

6、证券公司估计8内的银行多赚14%到49%

继重庆农商行( 03618 )之后，剩下的内银8行将于本周三至周五公布第一季度业绩。 内地在3月新加强贷款之前，市场相信内银对贷款的诉求有所减弱，坏账濒临上升。 据此，一家证券公司估计，内银资产负债表扩张放缓、利率差改善放缓等可能拖累一季度净利润增长。

根据布隆伯格新闻经纪公司的预测，第八行第一季度净利润增长14%至49%，为民生银行( 01988 )最快。 但是，证券公司对个别银行的收益预测，与市场平均预测差距较大，如花旗和野村都是中国银行( 03988 )的净利润增长率只有10%，彭博统计预测增长率达到35%。

信用诉求弱的坏账增加

1、2月新追加的贷款弱势改变了内银的前景。 花旗指出，在贷款诉求减弱的情况下，银行的贷款谈判能力，即使看不到天花板，也受到压力，加上存款竞争持续，内银整体净利率差可能每季略有下跌。 该行相信，内银一季度网络息差扩大放缓，资产负债表扩大，手续费收入放缓，价格收益率改善也将缩小。

野村和花旗都期待第一季度资产质量稳定。 据野村预计，农业银行( 01288 )、中信银行) 00998 )有望持续记录不良债权余额和比率的“双降”，而招商银行) 03968 )则有可能出现不良债权余额小幅上升。

巴克莱对内银行板块进行了“中性”评级，认为由于中国增长放缓、欧洲债务动荡重燃、银行盈利能力减弱，未来几个月内银行只能窄幅下跌。 但是，该银行指的是，内地3月的新增融资比预期有上升风险，导致内银一季度取得合理好成绩，或引发短期股价反弹的情况。

评论:内银行股最近连续受到压力，股价表现也不佳。 但是，随着市场利润空因素的自我消化和内陆信贷市场的好转，内银股一季度的业绩将形成一定的支撑，如果取得好的业绩，内银股的衰退可能很快就会逆转。