“港股保荐新规惹投行抗议 香港证监会忙安抚”

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最近，在香港上市的内地新股频繁下调发行价，保荐人尽职调查不符合标准的情况也在上升。 为了加强监管，防止造假事件的发生，香港监管机构最近开始了加强保荐人监管制度的市场咨询，从上周三( 9日)开始，就《保荐人监管咨询文件》(以下简称《咨询文件》)展开了为期两个月的公众咨询。 许多外资投行银行家对此表示抗议，并聘请律师进行反击。 与这些情况相比，香港证券监督管理委员会主席欧达礼日前做出了回应。

投行忧香港监管是世界上最严格的

咨询文件中明确规定保荐人根据《企业条例》条文，对招股书内不实陈述(包括严重遗漏)承担民事和刑事法律责任，建议将每笔ipo交易的上市保荐人数量减少为1人，此外，企业提交上市申请后，香港交易所

咨询文件一出来，投行们就怨声载道。 一位投票人表示，拟议中的新规将使香港成为世界监管制度最严格的地方之一。 “香港证券监管机构提出的新规给上市保荐人带来了沉重负担，这些规定对投行来说过于苛刻。 ”一位外资投资者说。

在全球金融环境仍在动荡的情况下，香港新股公开发行( ipo )市场也遭受重创，香港在过去三年中连续在新股认购金额方面位居世界首位，迄今外资投资的亚洲收入有50%以上来自香港ipo相关业务。 但是，今年以来，受金融市场整体低迷的影响，新股上市融资额暴跌至金融危机以来最低水平，比去年同期减少了一半。 在新股发行放缓之际，围绕新股上市的投票竞争也将加剧，进一步压缩香港证券监管委员会的提案和利润空之间。

另外，不仅面临利润下降的潜在风险，还有可能陷入牢狱之灾，使投行陷入恐慌。 咨询文件显示，保荐人被发现在募股证明中作假的，银行家个人也可能面临刑事指控，被定罪的，最高可处以3年监禁，并处以高额罚款。

一位驻香港华尔街银行家表示，一家企业可能做出虚假决策故意隐瞒，或该企业与官员共谋在募股证书上发布虚假消息，面对这种情况，企业造假难以被发现，由此陷入牢狱之灾更是雪上加霜

香港证券监督管理委员会不担心上市资源的流失

对此，香港证券监督管理委员会行政总裁欧达礼近日在接受采访时表示，不必为此过分担忧。 他指出，用募股证书作出不实陈述并负有刑事责任的上市保荐人面临的最重处罚可能是罚款，但个人因该规定入狱的可能性不大。 欧达礼说:“银行家不会因为没有进行充分的尽职调查而被关进监狱。 只有被裁定为与上市公司积极隐瞒重要新闻，个人才承担刑事责任。 ”。

香港这次提案中的新规则，使香港接近美国和新加坡的模式。 事实上，在美国和新加坡，有必要说明银行家故意参与虚假陈述。 因为银行家很少被监禁。

咨询文件还要求企业在提交上市申请时，提交招股书草案。 一位投票者对此也表示怀疑，认为企业还没有上市成功就可能泄露企业秘密，或者不利于企业顺利上市。

另外，一些外资投资者表示，新规可能会促使附近的新加坡等与香港有竞争关系的国家和地区的企业上市。 欧达礼回答说，企业不会因为这个新规则而在其他市场上市，上市地点取决于经济形势和企业状况。 他指出，例如，尽管美国发生股东诉讼案的可能性很高，但仍有许多企业选择在美国上市的因素。 “根据环境的变化，你可以改变自己的行为。 不是退出。 ”欧达礼说。