“避险情绪逆转前 港股将延续弱势”

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周宝强(微博)。

希腊问题悬而未决，欧洲局势前景不定，欧债问题蔓延愈演愈烈，整个欧洲市场似乎陷入混乱紧张状态。 中美经济前景也不明朗，中国政府将稳定增长放在经济工作的主要位置，但如何通过事前调整、微调等政策调整手段保持经济的可持续增长，还需要进一步注意。 美国最近的经济数据结果不太理想，即使客户对未来经济的信心增加，现实情况依然不理想。 目前，香港股市避险情绪依然浓厚，投资者也有望在利润空因素被市场消化后，越来越多的利润因素带动股市向上，但在此之前，香港股市可能依然难以表现乐观。 从上周整体来看，港股下跌速度明显放缓，上周五收盘，恒指累计下跌238.4点，或1.26%，成交量方面也较上周有明显下降。

美元走势最近以破竹之势上升，在81.5水平附近进行短暂调整后，明显接近82.5近20个月的新高。 在欧元区风险因素加剧、希腊问题未得到妥善处理的情况下，西班牙再次爆发了担忧。 这无疑会再次给美元带来升值的动力，随着市场避险情绪再次高涨，资金从高风险资产流向了避险资产。 此外，美国公布的顾客信心指数高于市场预期，也给美元带来了一定的支持。 从技术动向来看，美指连续受到攻击，突破81.5级后，下一个阻力在83级附近，利用惯性，美指可以持续挑战短期或新高。

最近，市场焦点大多集中在对欧元区局势的关注上，美国经济的现状似乎对市场的影响有限。 从近期公布的一些经济数据来看，好坏参差的结果明显降低了投资者对后市的估值，加上欧洲紧张局势对美国经济复苏的冲击，投资者规避风险自然也给美国股市带来了不小的压力。 美国房地产市场的部分变化逐渐显现，新屋销量的上升似乎向投资者传达了楼市回暖的信号，但从目前市场的状态来看，好消息非常局限于市场能够形成的提振效果。 另外，就业市场也是投资者最关心的方面之一，如果就业形势能够持续比较有效地好转，那对美国经济必然是一大利好，但目前就业市场改善并不明显。

市场称，西班牙最富裕的加泰罗尼亚自治区今年需要中央政府的援助。 接着，国际评级机构基准下调了西班牙银行的评级，主张连续的利好空给欧洲市场带来了沉重打击。 希腊的问题还没有得到妥善处理，能否留在欧元区还是个谜。 现在西班牙又出现了经济衰退的担忧，欧元区整体的政治、经济稳定更加令人担忧。 上周召开的欧盟峰会，表面上看起来似乎为了欧元区的稳定竭尽全力，但实际上空却在高呼口号。 但是，投资者并没有对此感到意外。 这可能表明欧元区领导人在投资者心中的公众信服力下降了很多。

港股投资者对周边市场的风险担忧似乎逐渐减弱。 虽然投资者并未积极投身股市，但市场持续大幅抛售的迹象还不明朗，可见投资者对后市回暖的预期正在上升。 此外，内地政府将稳定增长作为经济事业的重点，并加大事前调整的微调力度，使政策实施具有灵活性，有利于内地经济后期的快速发展。 香港经济也将得益于内地经济增长的加速，投资者的信心也会提高。 从技术动向来看，港股目前暂时维持在18600点以上，但在市场风险情绪没有好转的情况下，恒指很可能短期内将继续下行。