“专项QDII呼之欲出 港股ETF有望月底面世”

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业内人士表示，专业qdii的上市有助于国内券商拓展国际业务，加强国内跨境一体化管理

长期以来备受市场瞩目的港股etf (交易所买卖基金)近日开始显现出启动的迹象。 中国证券监督管理委员会副主席姚刚日前表示，港股etf将于本月末或下月初上市。 届时，内地和香港市场可以在qfii和qdii制度框架下相互推出etf产品。

姚刚表示支持内地和香港两地互相推出etf产品，增加两地资本市场的互联互通。 他表示，跨境etf运营比常规基金复杂得多，涉及实际交易产品和系统安全保障，相关业务正在进行中，将于今年内推出跨境etf产品，并强调“将尽快推出港股etf”

香港中资证券业协会主席阎峰建议，推广“香港股票直通车”需要注意投资者的风险教育。 更好的办法是设立“特殊qdii”，由内地券商营业部直接为专业投资者开户，由内地专业投资者聘用券商在香港平台进行全球股市的“一站式”交易。

事实上，特殊qdii是一项酝酿已久的政策，已经从去年开始由香港中资证券业协会提出，进入年来，在不断听到的证券业创新呼声中，特殊qdii开始准备起航。 在此前召开的证券公司创新大会上，多家证券公司代表也提出，允许设立特殊的qdii经纪业务，允许符合国内条件的投资者通过现有的qdii额度直接投资海外证券市场。 香港中资证券业协会主席阎峰表示，人民币资本项目开放和人民币国际化是必然的事，港股目前的估值水平正是上市的恰当时机。

姚刚表示，qdii是人民币不可自由兑换的制度，目前已有56只qdii产品在2007年上市，但2008年遭遇国际金融危机，国际股票和债市价格大跌，业绩不佳，部分亏损达50%以上。 之后，虽然业绩有所恢复，但对风险的意识得到了加强和慎重。 关于一些业内人士提出设立特别qdii吸引高资产人士到香港投资一事，姚刚表示，还需要进一步研究，限额问题将由外管局和人行决定。

证券公司欢迎这一消息，认为特别qdii的推出有助于国内证券公司扩大国际业务，加强国内跨境一体化管理。 随着人民币汇率双向波动弹性的增大，国内投资者多渠道配置资产、对境外投资的实际诉求也在提高，这项业务的启动有助于满足投资者多渠道配置资产的诉求。

据香港媒体报道，决策层正在根据香港的现实情况研究一些改善香港经济民生的新措施，但一切都还在和谐中，还没有到向外界公布的阶段。

业内人士表示，如果传言属实，降低专业qdii和内地公司对香港的融资门槛是“最现实”的政策。 据分解者称，目前约760亿美元规模的qdii额度，只发行了约200亿美元的qdii产品，有500亿美元以上(约3185亿人民币)在等待发行。

此前根据证券监督管理委员会提供的方案，特别qdii经纪业务运营拟采用“1+1+1+1”模式，即国内证券企业+海外证券企业+国内银行+海外银行。 具体来说，国内具有qdii资质的证券企业开设特殊的qdii海外自主投资账户，为合格的国内投资者开设子账户。 国内投资者通过证券公司完成专家资金购买。 海外证券企业开设特殊的qdii海外账户，为投资者开设对应的子账户。 国内银行负责投资账户国内资产的托管、外汇局、兑换、结算汇款。 海外银行负责投资者海外资产的托管和清算。

根据中国证券监督最近公开的基金申请受理和审核情况，华夏基金和深圳证券交易所合作的香港恒生指数etf、易方达基金和上海证券交易所合作的恒生中国公司etf及其联合基金的审核申请，已经于5月下旬向中国证券监督提交了资料。

(证券日报)