“外围环境不利 港股上攻乏力”

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□香港智信社

欧美市场在经历了短暂的反弹之后，最近又恢复了下跌。 另一方面，美国多数经济景气调查数据疲软，美联储没有采取超出预期的缓解措施。 另一方面，尽管希腊选举尘埃落定，西班牙银领域的危机再次成为避险情绪高涨的理由。 大陆a股艺术节后，第一个交易日跌破了前期的低点。 汇丰PMI的数据显示，经济基本面依然疲弱，但管理层未能如预期般在节日期间出台利好因素政策，a股持续短路或弱势。

在内外双重挤压之下，港股周一表现乏力。 预计在“七一”前夕，内地将出台造福香港经济的相关政策，支撑港股，但考虑到周边市场的压力，多动能材料难以积累，短线将围绕19000点小幅波动。

恒生指数周一最终收盘18897.45点，下跌97.68点，下跌0.51%。 市交投持续萎缩，仅成交375亿港币。 受a股大幅下跌的拖累，中资股票领跑市场，国有企业指数和红筹指数跌幅分别达到1.47%和0.79%。 最近，由于a股表现弱于港股，恒生ah股溢价指数持续下跌，昨日下跌0.56%，报收于113.87点。

周期性较强的资源类股成为市场支配股主力，恒生原材料领域和能源领域的指数跌幅均超过1%，中煤能源以2.79%的跌幅成为表现最差的恒指成分股。 目前，无论是欧美发达经济体板块，还是金砖四国为代表的新兴经济体，都呈现经济复苏疲软的态势，诉求不振挤压了国际大宗商品的价格，周期性的股票自然也成为市场抛售的对象。 另外，预计qe3将跌到空，西班牙银领域的危机加剧了投资者对欧洲债务的担忧，美元经过短暂回调后恢复了上涨势头，也对周期类领域造成了不小的冲击。

展望港股后市，此前投资者对香港回归15周年前夕港股表现持乐观态度，但考虑到目前的内外环境，呈现出恒指短线和上攻乏力的态势，以19000点的整数关口为中心反复震荡，或大致率事。 另一方面，内地a股近期疲软，在经济与政策博弈的过程中，当政策进入短期真空期时，经济下行对市场的拉动作用更为明显； 另一方面，美元正在恢复上升的迹象，qe3预计下跌空和美国经济比欧元区相对健康的状况会给美元带来向上的动力。 另外，由于欧洲债务问题相继发生，全球资金避险的诉求继续在高位徘徊，因此美元避险功能暂时难以消失。