“港股ETF箭在弦上 基金积极备战布局”

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□本报记者曹淑彦

香港回归15周年前，中央政府制定了一系列政策措施加强内地与香港的合作。 其中包括内地和香港两地市场推出互相挂牌的交易所交易基金等措施。 此时备受瞩目的港股etf产品已经在弦上准备好，预计近期批准后7月发行。 届时，将为内地投资者提供低价参与香港市场的便捷途径，推动我国金融市场进一步国际化。

业内人士表示，对投资者来说，跨境etf将提供直接投资香港市场代表性指数的机会。 香港作为世界上最活跃的国际金融中心之一，证券市场成熟度、活跃度高，可以成为投资者全球资产配置和风险分散的新途径。 对基金领域来说，跨境推出etf将成为推动etf产品快速发展创新的里程碑。

打开香港股票投资渠道

港股etf被称为“港股直通车”，对于国内投资者，目前尚未实现对港市的直接投资，但“港股直通车”将开辟港股的投资渠道。 业内人士表示，首批港股etf产品回购期为t+2天，跨境套利难度较大，适合机构投资者操作。 对于普通投资者来说，以通过二级市场和投资连接基金的方式参与更为合适。 据悉，华夏基金对该产品的准备工作已经持续了5年，一经批准，将立即开始发行。

华夏基金的香港恒生指数etf和易方达基金恒生中国公司etf及其连接基金两个跨境etf都将香港市场的代表性指数选为跟踪目标。 华夏基金表示，恒生指数etf适用于各种需要恒生指数的集团，投资者可以在一级市场买入、回购或在二级市场买卖etf份额，以方便、高效、低价投资恒生指数，实现港股“直通运行”

招商基金分析师宗乐表示，跨境etf上市后，内地投资者将在沪深交易所购买或抛售其他经济区块股市指数的etf，实现投资组合国际化，分散单一市场的投资风险，获得更高的投资组合收益 被动跟踪海外市场指数的etf在投资价格和投资透明度等方面具有很大的特点，这是因为它具有很强的吸引力。

宗乐还指出，投资者必须注意的是，由于涉及内地、香港两大资本市场，交易制度、交易时间等存在差异。 因此，相对于国内etf，投资者在加入跨境etf时，必须注意香港市场的波动、汇率、交易时差、交易制度等风险。

基金向海外飞跃式配置

上海证券基金评价研究中心主任分析师代宏坤(微博)指出，对基金领域来说，跨境etf将成为推动etf快速发展的里程碑。 消息称，华夏、易方达跨境etf产品已进入读秒阶段，其他基金企业也纷纷成为布局海外市场的跨境etf，博时基金正在准备以S&P500类指数为目标的跨境etf。

华夏基金表示，与第一个以香港市场为标的、第一个注重其良好投资价值、能够形成a股与资产配置较为有效互补性的欧美市场相比，香港也是内地投资者比较熟悉的市场，投资者有充裕的时间运用港股etf。

宗乐表示，从国外经验来看，跨境etf的快速发展已经相当成熟，在etf市场上占有重要地位。 截至年底，美国上市跨境etf共计368只，资产规模242.5亿美元，占股票型etf总资产的35.4%。 此外，截至目前共有92只etf在香港证券交易所上市，其中约一半为跨境etf。 在我国，跨境etf还处于准备起步阶段，因此快速发展前景十分广阔。

代宏坤表示，配置跨境etf将实现有利于基金企业整条产品线的业务多元化，进一步扩大海外业务。