“300家机构备战沪港通 大型券商欲激活高净值顾客”

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9月已经过去了将近一半，沪港通的正式开始已经很近了。 两个市场的证券公司、投资者都“津津乐道”。 数据显示，截至7月18日，内地、香港分别有90家、215家证券公司(经纪商)申请参加沪港通考试，在各自市场拥有经纪业务资格的会员)参与者)总数的91%和43%。 与此同时，qfii明显增加了仓位，港股etf也领先于qdii。

在这种背景下，不少业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，沪港通整体上对内地券商有震荡作用。 目前，大部分证券公司的沪港通培训已经落实到营业部层面，沪港通的“投资者教育”活动也充分展开，但这正是各证券公司激活顾客库存、扩大业务增长的竞争。 其中，有50万元以上资金的客户众多，有在香港业务、经验丰富、有一定港股投资研究能力的证券公司，被认为有机会在这个“胜负”中获得更大的蛋糕。

证券公司蜂拥而至

9月初，沪港通《四方协议》在上海证券交易所签署，它确定了上海证券交易所、联交所、内地结算和香港结算在沪港通业务方面的权利和义务，复印件涵盖沪港通主要基本业务的详情。 上海证券交易所董事长桂敏杰表示，至此，沪港通业务合作完善的协议框架已经完成。 这说明具体负责沪港通市场组织工作的两家公司已经就各方面的机制完全一致。 此后，沪港通的业务技术将加速推进，业务细则将尽快出台。

在此背景下，证券公司的布局也进入了“高速公路”。 许多领域的拆票师、券商人士表示，从目前两市的活跃度来看，内地、国外机构投资者已经在行动。 对内地投资者来说，配置港股对能增加投资范围的海外投资者来说，a股市场一直是其资产配置的一部分。 沪港通上市后，内地投资者投资港股，海外投资者投资a股的渠道增加，为券商经纪业务和融资融券业务带来了新的力量，“沪港通业务如蛋糕，券商聚在一起“吃住”。 ”。

早在7月，各证券公司就已经向上海证券交易所提交了申请批，分为10月、11月、12月、明年1月以后的4个阶段。 但是，首批试点证券公司名单已经初步确定，数据显示，参加沪港通的证券公司达到40~50家，但目前那些证券公司能够参加首次试点还不清楚，有参加港股通的证券公司业务代表 另外，估计主要重点是大型证券公司，目前交易所正在咨询未参加初试的证券公司的意见，看其他证券公司是想申请第二次考试还是第三次考试。

从整体来看，参加沪港通试点工作的内地证券公司比例高于香港市场。 业内人士表示，目前基本符合沪港通相关技术和其他条件的上海证券交易所会员和联交所参与者均可参加沪港通，这意味着沪港通业务“几乎覆盖所有内地证券公司”。

此外，内地券商也积极布局香港市场。 除了至今为止在香港拥有子公司和股份准入企业的大型证券公司外，国金证券等内陆中小证券公司也展开了收购计划。 作为偏安一隅的西南证券，其内幕人士表示:“企业已经参加了沪港通测试，企业正瞄准香港市场敦沛金融进行收购。” 西南证券表示，无法定量分析沪港通对企业绩效的减振作用，但这表明企业对沪港通正在积极准备。

启用大型证券公司或“库存”

几乎所有的证券公司都“流动出动”。 另外，中航证券领域的拆船师杨鹏飞表示，就交易额而言，沪港通的开放额有限，对领域经纪业务收入的影响有限。 意见指出，沪港通额安排，即抵消买卖的净流量，沪市流入港市总额2500亿元(人民币，下同) )，每日金额105亿元，港市流入沪市总额3000亿元，每日金额130亿元。 蛋糕有限，所以那些证券公司能多分一碗汤吗？

这些业内人士表示，发展迅速的新顾客对“库存客户”的投资更高，效率更低。 “拥有大量净利润”的库存，“客户大券商、网络券商有扩大投资标的、丰富资产配置的客户自身或诉求，往往占据积极地位，机会相对增加。 ”

一家大型证券公司沪港通内部培训资料显示，“港股通业务宣传的目标客户是证券和资金账户余额在50万元以上的个人投资和机构投资者，达到这个准入门槛的目标客户群体可以分为存量客户和增量客户。 对于存款、增量顾客，有必要发掘其诉求。 比如通过t+0周转交易、中长线投资、全球资产配置、市值管理、套利交易，实现精准定位、多渠道营销。 ”也就是说，沪港通业务新增收入的目标用户将最多来自证券公司机构投资者“大散”、“中散”的库存，然后成为具有上述诉求的新增人群。

根据19家上市证券公司的中报数据，中信证券今年上半年实现手续费和佣金净利润61亿元，其中证券代理买卖净利润达33亿元，排名第一。 之后是海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券，手续费和佣金净利润分别为28亿元、23亿元、24亿元、18亿元。 这5家证券公司的资金管理业务、融资融券业务等进入门槛较高的创新业务的增速和规模也位居前列。 具体数据表明，仅年中期，海通证券旗下就有1.2万多家机构和高净值客户。

在香港的业务具有特点

目前提供港股咨询的证券公司比较多，国都证券有香港研究部，东兴证券也提供港股市场周报，安信国际证券(香港)企业、华泰金融控股)香港)有限企业提供港股晨报。

但值得观察的是，内地营业部能否直接将研究成果、研究实力与顾客对接，需要在业务开展后进行跟踪了解。

拥有在香港业务的证券公司，将会有越来越多的先发特征。 目前正在推动敦沛金融的西南证券、粤海证券收购国金证券，与其他未在香港配置的证券公司相比，或拥有更大的业务动能。

不仅大量高净值客户能够“活跃”，在香港开展业务时间长，拥有客户、经验甚至研究能力的证券公司，在上述业内人士看来也具有很大的特点。

其中，华融证券领域的拆迁师赵莎表示，沪港通的开通符合一些上市证券公司的全球化战术。 “在开展沪港两地证券业务方面，在香港设立专门的经纪业务子企业，如中信证券、招商证券、兴业证券、广发证券等。”

此外，另一领域的分析师表示，由于上海港通细则未公布，业务暂时未开展，目前内地投资者多直接在香港开户。 事实上，上述证券公司香港仔企业现有的客户群体集中在香港开户进行港股买卖的内地客户。

除上述之外，一位市场人士表示:“对香港市场，大部分投资者都没有参与，对t+0之类的交易规则和市场情绪的把握等，并不十分清楚。 如果大陆券商开户营业部能够提供足够精准的投资者教育和指导，券商就可以提供港股研究报告，它对投资者或者更受欢迎。 ”。

(责任: df127 )