“国外融资价钱较低 多个内地房企欲赴港IPO”

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继去年年底之后，内地房企今年又掀起了去香港上市的热潮。 据新闻报道，今年至少有6家内地房企将通过上市方式筹资，筹资总额约16亿美元。 这些在香港上市的房企多为内陆地区的中型房企，在内地楼市调控更加紧张的政策环境下，这些需要走出去、更加扩张的房企纷纷寻求海外融资平台，通过离岸市场以相对低廉的价格融资扩张。

内地六房企业在香港ipo

据消息，本季度拟上市交易的三家公司分别为广东龙光地产，募集金额为3亿美元，将由中银国际和麦格理安排。 江苏无锡五洲国际，拟募集金额2亿美元，由银交国际及麦格理负责； 深圳毅德地产计划募集2亿美元，安排大摩和UBS。

计划下半年在香港上市的内地房企也有3家，包括重庆赞助集团、北京金辉中国、山东金山地产。 其中，赞助计划募集3亿5000万美元，摩根士丹利为排名。 金辉4亿美元的交易由由美银美林负责； 花旗正在安排金山地产2亿美元的上市计划。

记者了解到，在香港上市融资的这些内地房企大部分是地方性中型房企，由于政府今年采取了更严格的房地产调控措施，房企筹资渠道更加紧张。 “今年的信贷比房地产放松，但是&lsquo； 白名单上的大型住宅企业； 房地产信托目前也呈紧缩趋势，今年一季度发行规模明显缩小。 对这些中小住宅企业来说，能去的融资渠道确实很少。 ”。显示器(上海)投资快速发展的有限企业房地产拆房师罗雨说。

以广东龙光地产为例，两广地区常年集中在中城镇及中高端住宅市场开发，在许多省份开发了40多个房地产项目，面积达600多万平方米。 事实上，2007年龙光地产开始计划港股ipo，但由于资本市场低迷而搁浅，到了今年再次重启。

海外低价资金融资诱惑内地房企

与内地房地产企业重新在香港上市的热潮相比，一位证券公司拆迁师认为，今年政府对内地房地产市场进行了新的调控，使得房企通过资本市场实现融资更加困难。 一位投资者表示，“这些房地产公司的真正目的是拥有上市公司的地位和海外融资平台，可以在离岸市场发行债券并以较低的价格融资。 而且，一旦内地银行向地产商贷款的限制放宽，已经上市的房地产公司就能以更好的条款获得银行贷款。 ”

现实情况确实如此。 年11月上市的两家地产商新城发展迅速，旭辉集团最近进行过债务融资的年1月上市的金轮天地也打算借钱。 构建海外融资平台后，房企资金来源渠道更加多元化，价格大幅下降。

根据中国指数研究院公布的数据，截至3月15日，今年已有21家内地房企在境外发债，融资额达570亿元，这一数字接近去年全年600亿元的水平。 近日，绿城中国、融创中国、华南城、万科香港、初置业、旭辉集团等房企发行了不同规模的债券。 从那以后，内陆房企今年以来的海外债务总额已经超过了去年全年。

信用评级高的房企海外融资的价格低得让同行嫉妒。 3月27日，万科公告称，万科房地产(香港)有限企业通过旗下子企业发行8亿美元5年利息债券，首次在海外发行债务票面利率仅为2.625%。 一位证券拆股师对记者说，如果进行万科的规模和评级( BBB ) )，债务发行价确实能降至2%-4%，类似的公司有华润地和中海地产。

香港上市房企人士告诉记者，目前在香港融资的最大意义就是借新债还旧债。 “我们用发债募集的资金大量换银行以外的贷款，换高价信托来降低融资价格。 构建海外融资平台后，很多工具都可以使用，借款的发行是可持续的，每次都比上次便宜。 ”但该人士坦言，由于内地的外汇管理政策，香港募集的资金也不容易进入内地供开发商使用。 因为这次海外募股的最大作用是降低融资价格，更好地查看上市房企的报告书。