“中铝扭亏困局：“孤网”难容 煤电铝一体化受制”

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年，中国铝业( 601600，sh )扭亏为盈，似乎摆脱了危机。 但是幻影在年全面破裂了。 前两年利润分别由7亿7800万元和2亿3800万元变为亏损82亿元，是该企业上市以来亏损最严重的一年。

4月27日，中国铝业公布的一季度新闻显示，今年一季度再次亏损9.75亿元，比去年同期亏损1.13亿元，亏损幅度为10.42%。

“经济增长率放缓，铝制品增长率下降，铝业产能过剩，价格下跌，原料上涨，所有领域的损失……中国铝业自然无法幸免。 ’中国铝业在总结亏损原因时进行了上述分解。

《每日经济信息》记者日前展开调查，试图还原中国铝业损失的真相，拆除煤电铝一体化战术转变的电力体制壁垒。

据悉，铝矿山和电价大幅上涨，极大地侵蚀了中国铝业的氧化铝和电解铝的利润空之间。 除原材料价格不可控外，这家企业的销售、管理、财务三大费用的总和不会下降。

大损探源

许多价格大幅上涨的电力体制是损失的根源吗？

中国铝业20家主要子企业和参股企业中，全年只有1家铝国际贸易企业盈利，其中铝河南铝业企业亏损最多，达到5.20亿元。

中国铝业在年报中解释称，亏损是由于产能过剩诉求不足、铝价下降、印尼铝土矿出口限制导致原料涨价、压缩产能导致氧化铝价格上涨、落后产能淘汰导致非经常性亏损等原因造成的。

《每日经济信息》记者了解到，铝矿和电价大幅上涨，极大地侵蚀了中国铝行业氧化铝和电解铝的利润空之间，但中国铝行业的两大利润支柱——氧化铝、电解铝的价格。

“与铝土矿相比，国内电力体制上的问题是中国铝业巨大损失的根源，对没有煤矿、没有自家电网的老公司来说，是最大的危机。 ”一位金属领域的资深专家在接受《每日经济信息》记者采访时说。

价格大幅上涨侵蚀利润空期间

印度尼西亚铝土矿出口限制是对中国铝业自身损失的解释。

铝土矿是制造氧化铝的中心原料。 年，中国铝业的氧化铝利润均超过30亿元，几乎占主要经营业务利润的50%。

年11月，印度尼西亚政府突然宣布，为出口铝土矿等14种矿物征收40%的关税，同时到年全面禁止出口。 但是，国内铝企业对印度尼西亚铝矿石的依赖由来已久。 年，中国铝土矿的进口依赖度达到60%，其中80%来自印度尼西亚。

根据生产1吨氧化铝需要2.7吨铝土矿的计算，由于铝土矿价格的上涨，铝股的年氧化铝价格每年约上涨150元/吨。

年中国铝业年报显示，铝股氧化铝平均价格为2568元/吨，比年和年仅下降6.1%和1.6%。 以当年约2490元的生产价格计算，年氧化铝板块至少要盈利9亿多元。 但是，自去年11月以来，铝土矿价格上涨，而氧化铝板块陷入了约6亿元的损失。

作为中国铝业另一利润支柱的电解铝板块全年仅盈利3.27亿元，比全年利润下降33.9亿元，也比同年下降32亿元。

中国铝业人士向媒体表示，虽然企业电解铝平均能耗全年减少近500千瓦，每吨价值下降成本近240元，但与高企电力价格相比，仍是杯水车薪，这一个电解铝板块每年约46亿美元。

管理报酬费用不下降

原材料价格无法控制，但中国铝业去年销售、管理、财务三项费用合计业绩不振，比去年同期增长23.52%，其中财务费用增长37.91%，达到27.44亿元。

金银岛铝业的王磊解体师向记者表示，铝内部组织结构臃肿、部门多复杂、社会负担重、相应的管理价格也很高。

在去年遭受82亿3300万元的巨大损失后，中国铝业的董事长、总裁、高级副总裁、副总裁的年薪都下降了。 年报中也作了特别的证明。

根据《薪酬状况证明》，2009年，中国铝业董事长熊维平的相应薪酬总额为57.78万元，比2009年减少39.46%。 罗建川总裁、高级副总裁和副总裁分别为52.87万元、52.63万元和47.29万元，分别比去年同期减少37.23%、35.25%和27.15%。

但是，在拆解价目表的员工薪酬一栏中，中国铝业的全年员工薪酬为51.43亿元，比全年的51.95亿元少5200万元，跌幅仅为0.99%。

今年一季度，中国铝业营业利润率比去年同期增长37%，其中主导产品价格降幅在6%~9%之间，因价格下降而减少14亿元左右。 但是，销售、管理、财务三大费用还是出现了增长势头，分别达到4.58亿元、6.45亿元、15.18亿元，比去年同期增长0.12亿元、0.23亿元、0.23亿元。

难以降低功耗[/s2/]

电费是生产电解铝的最高价格。 从2007年6月1日开始，由于国家取消了对电解铝电网用电优惠，电力价格上涨。 结果，中国铝业的电解铝价格每吨每年增加约1400元。

公开资料显示，目前我国铝业的电解铝用电主要分为电网供电和煤电铝一体化(采煤、发电、电解铝一体化)自备电厂供电。 其中，自备电厂供电价格每千瓦仅0.2~0.3元，电网供电约0.4元~0.6元/千瓦。

由于煤电铝一体化经营起步较晚，缺乏自己的煤炭供应基地和配套电厂，中国铝业的供电结构仍有50%的电力来自电网。

目前，山东魏桥、信发集团、东方希望等民营公司在煤电铝联营有成功案例，都有独立于国家电网的电网体系。

但是，这对于中国铝业来说可能是不可复制的，上述高级专家表示，作为国有公司，自备电厂建立电网违背了现有电力法体制的规定，难以冲破国家电网电力专营的束缚。 只能依赖国家电网的支持，在现行体制下，国家电网有权采购入网机组，难以降低用电价格。