“绿城中国融资开闸 年内四度举债共88亿”

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去年，企业为了降低负债率而不融资

去年没有融资的绿城中国( 03900.hk )，从今年年初开始进行了4次杠杆化。 昨天，记者从绿城中方获悉，该公司将发行年到期的25亿元人民币优先票据。

今年2、3月，绿城中国已经发行了共计7亿美元的优先票据(折合人民币43.16亿元)，几天前中国获得融资和银团贷款总额约24.6亿港元)，折合人民币19.55亿元，至此绿城中国今年获得了87.71亿元 对于近期频繁举债，绿城中国一位高级官员坦言，这实际上是为了延长债务期限，优化债务结构。

每年4次融资

据信息显示，绿城中国发行了年到期的25亿元人民币优先票据，年利率为5.625%。 绿城方面表示，此次票据发行纯收入约24.79亿元，将作为若干现有短期债务项目再融资，余额将用于资本支出和常规企业用途的支付。

事实上，除了此次发行人民币优先票据外，今年以来，绿城中国已经举债4次，共计达到87.71亿元。 去年，绿城中国为降低负债率一次也没有进行过融资。

绿城中国5月2日宣布，与九龙仓合作开发的大连房地产项目已获得中国融资和银团贷款总额约24亿6000万港币，这笔金额将用于剩余土地价款16亿9000万港币的支付和开发与建筑的价格。

除此之外，绿城今年3月增发本金3亿美元、权证利息8.5%的5年优先票据，今年2月发行本金总额4亿美元的优先票据，这两次融资额达到7亿美元。

债务结构的改善

“今年最重要的事件是改善债务结构。 ’绿城中国的一位高层人士对记者说。 关于最近绿城频繁的举债行为，此人供认是为了延长债务期限。 事实上，截至去年年底，该企业总流动负债735.62亿元，其中152.56亿元债务将在一年内到期。

这些人表示，绿城中国目前的债务结构以短期债务为主，今年的目标是增长债务结构。 绿城的三次债务发行大部分用于偿还国内一年内到期的银行贷款，改善整个债务结构。

绿城中国去年没有进行过融资，净负债率从以前的148%下降到年末的49%。 但是业内人士仍然认为绿城中国的债务状况不像看起来那么理想。

海通国际分解师陈展翔表示，绿城中国净资产负债率大幅降至49%，向九龙仓和融创中国出售资产是首要优势。 实际上，绿城中国去年累计出售资产筹资141亿4000万元，另外，去年绿城中国也缩小了土地规模，只增加了权益面积68万平方米。

“绿城中国的净负债率并不是看起来那么低。 》陈展翔分析认为，该企业21%的权益土地储备不到50%的权益占有率，这一部分不包括在综合资产负债表中。 也就是说，这意味着与这部分土地储备相对应的建设价格融资也不会计入资产负债表。