“建行一季度实现净利润597.13亿”

本篇文章3366字，读完约8分钟

银的领域提前触底反弹。

一季度，上市银行整体实现净利润3071亿元，比去年同期增长12.7%，同比增长43.4%。 其中，建设银行的业绩更是如日中天，15.70%的利润增长率是国有大行中最高的。

日前公布的季报显示，年一季度，建设银行实现净利润597.13亿元，比去年同期增长15.70%。 年平均资产收益率、年平均股东权益收益率分别维持在1.67%、24.52%。

多家机构表示，建设银行的经营管理水平长期处于国内大型银行中的领先水平，经营结构转换顺利，国际化快速发展稳步推进，相对低估的评价水平给建设银行带来了良好的安全边际，对机构投资者来说配置价值很高。

非利息收入增长平稳，利润增长率最高

季度报告显示，建设事业发展迅速稳定，财务利润增长超出预期。 一季度，建行净利润597.13亿元，比去年同期增长15.70%。 这个利润增长率远远超过了5大银行平均水平的11.4%。

截至年3月底，建设银行资产总额为14.68万亿元，比上年末增长5.04%。 客户贷款和垫款总额为7.86万亿元，比上年末增长4.63%。 存款比上年末增长5.83%至12.00万亿元。 存款率维持在65.47%的优秀水平。

一季度，建设银行实现利息净利润923.11亿元，比去年同期增长12.44%。 其中，一季度利息收入1549.38亿元，比去年同期增长6.66%。 利息支出为626.27亿元，比去年同期减少0.85%。 净利润差为2.54%，净利润为2.71%，均比去年同期上涨0.06个百分点。 在价格支出方面，一季度管理费用支出295.80亿元，价格收入比24.00%下降1.47个百分点。

季度报告显示，建设利润高增长得益于中间业务的特点和比较有效的信用价格管理。 据介绍，一季度，建行手续费和佣金净利润为288.94亿元，比去年同期增长18.90%。 其中，造价咨询、房改金融等前所未有的特色产品继续保持较快增长，信用卡、贵金属、新型财务顾问等新兴类产品也表现良好。

期待建设银行的业绩有所增长，UBS证券对建设银行12个月的估值在“买入”水平上保持不变，12个月的目标价格区间“5.4元”保持不变。 据UBS证券称，建设一季度净利润比去年同期增长近16%，超过了市场预期。 建设一季度前期准备工作利润比去年同期增长17%，增速处于国有大行最高水平。 业绩增长较快的主要驱动因素有:一、手续费和佣金净利润较去年同期增长19%，成本咨询、房改金融、信用卡等业务增长较快。 二、信用价格低三、价格控制良好，价格收入比从去年同期1.5ppt降至24%。

分析建行的高增长，专家认为，建行积极推进业务转型，增加零售业务行业投资，提高中间业务收入所占比例是首要优势。 其中，信用卡业务无疑是亮点。 年报显示，年建设银行卡手续费收入201.37亿元，增长35.06%。 其中，信用卡收入接近翻番，首要的是分期交易收入因客户扩大和创新产品上市等措施而迅速增长，同时得益于个人客户的增加、产品优化、交易渠道的便利等。 根据主要研究机构的评估，建设银行的年手续费增长率将维持在两位数。

积极调整资产负债结构，利率差表现得比预期好

受每年两次降息的影响，国内商业银行贷款今年年初整体重新定价，这给银行带来了巨大的净利率差缩小压力。 但是，对于项目贷款较大的建设银行来说，该银行积极调整资产负债结构，网络息差幅度明显低于市场预期。 研究机构一般预测，建设二季度利率差表现将逐渐稳定。

季度报告显示，建设债务总额136658.09亿元，比上年末增加6425.26亿元，增长4.93%。 客户存款120046.34亿元，比上年末增加6615.55亿元，增长5.83%。 其中，国内定期存款57066.04亿元，活期存款60914.18亿元； 海外和子公司的存款为2066.12亿元。

第一季度2.71%的利率差水平与上个月末相比变窄了。 但是，考虑到建设银行将比较多的中长期贷款在年初重新定价，机构投资者认为建设银行的利率差大致如预期，将在二季度逐渐稳定。 预计建行全年的息差将缩小7个基点。

在一般评估中，由于资产方和负债方的利率比去年同期下跌，建设利率差优于预期。 债务价格得到良好控制的原因有:一、建设银行自行减退高收益债务； 二、通过财富技术商品发行获得越来越多的存款资源； 三、适度压缩了同业债务规模。

季度报告显示，建设现金和准备金为25113亿元，占生息资产的17.51%，比年初下降0.47个百分点。 同业债务为8526亿4400万元，占利息债的比例为6.24%，比年初的7.51%大幅下降1.27个百分点。

资产质量稳定，不良微增，但准备充分

受年经济增长率减速的影响，国内银领域的资产质量普遍呈下降趋势。 但是，经过股票上市，上市银行初步建立了较为有效的公司治理结构，全面提高了经营管理能力，构建了完整的风险防范机制。

季度报告显示，业务发展顺利，建设资产质量总体稳定。 截至3月底，建设银行不良负债率为0.99%，与上年末相同； 不良债权余额777.76亿元，比上年末增加31.58亿元； 减值准备对不良债权的比率为270.76%； 贷款比例维持2.68%，在上市银行中处于较高水平。

信息显示，建设银行今年将深入推进信贷结构调整，重点支持实体经济快速发展，巩固以前流传的特色行业，新兴业务行业快速扩张，产能过剩领域的贷款余额持续下降。 积极应对宏观经济形势变化，加强风险预警提示，加强关键行业风险防范，加快风险处理化解，稳定信贷资产质量。

这个观点也得到年报数据的支持。 年报显示，去年，该银行严格控制了对钢铁、水泥、煤化工、平板玻璃、风力发电设备、多晶硅、造船等“6+1”产能过剩领域的融资投入，贷款余额比上年末下降12.00亿元。 政府融资平台贷款也得到比较有效的管理和清理，监管类平台贷款余额比上年末减少182.95亿元，现金流量全面覆盖类贷款达到93.90%。

机构一般认为建设不良管制好，资产质量稳定。 一季度不良债权余额比上年末增长4%，但整体资产质量仍优于其他大型银行。 建设银行不良债权温和回升，或部分来源于现金清收等处置力度加大。 年，建设银行通过核销和加强风险管理，预计该银行不良率将控制在1%，准备金率也将明显提高。

监管新规影响小、资本雄厚的特点明显

由于银监会新资本管理办法于年初实施，上市银行对资本消费的影响在一季度集中显现。 总体而言，股份制银行受到较大冲击，但对盈利水平高、内部造血功能强的建设银行冲击不大，反而凸显了该银行的资本特征。

一季度报告显示，建设时资本充足率为13.63%，一级资本充足率为10.92%，核心一级资本充足率为10.92%。 建设银行从本季度开始根据最新规则计量资本充足率，将操作风险纳入资本充足率计量范围，因此资本定义、表内外资产风险权重、表外资产信用风险转换系数等规则也有所调整，规则的一些变化对资本充足率有一定的影响。

虽然资本新规对建设银行的资本充足水平产生了一些负面影响，但目前建设银行的资本充足水平处于上市银行的高水平，监管对体系的重要性明显超过了银行的要求，资本实力依然强大。

信息显示，建行去年积极推进资本管理办法实施，对创新资本工具进行了积极研究，顺利完成400亿元次级债券发行业务。 建设银行还以实施新资本管理办法为契机，加快了向资本集约化的转型，提高了资本录用效率。 建设银行还表示，年将继续深化调整结构和经营转型，人民币贷款增速计划约为12%，贷款资源将向资本占用少、经济效益好的业务倾斜。

国泰龙仙，建行资本雄厚的特点显着。 “受资本新规影响，一季度，建设资本充足率和核心资本充足率比上个月下降69个基点和40个基点，但跌幅优于同业。 而且，目前的资本充足率和核心资本充足率大大高于银监会11.5%和9.5%的监管标准。 再加上建设银行本来在资本内就很好，短期内没有再融资的压力，不会对建设银行的业务扩张造成实质性的制约。 ”

建设银行此前曾表示，根据内部测算，提高的监管标准，建设银行的资本足以支撑两三年业务快速发展。 建设银行今年没有在资本市场进行再融资计划，但建设银行董事会批准了800亿元次级债发行计划，发行了400亿元。 未来还有发行空之间。