“光大银行现130亿高息债 港股上市遇阻”

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其中80亿超过偿还期最高面临8.92%的利息

130亿次级债可能会使光大银行陷入资本金危机，甚至影响其在港股的上市。

截至6月30日，光大银行的两个分别为60亿和20亿的次级债超过了行使回购权的期限。 而且，另一个50亿的次级债也将于今年年底到期。 如果不马上赎回，光大银行明年将支付最多8.92%的利息。

7月10日，《时代周报》记者分别致电光大银行董秘办公室和媒体宣传部门，但均以“处于ipo无声期”为由拒绝回应。

“在目前银行流动性资金本来就紧张的情况下，130亿次债务到期后流动性资金将更加紧张。 ”一位大银行投资部的朋友说:“高额债务会影响投资者的心理预期，并反映在市场上。”

光大银行近日公布的一季度报告数据显示，核心资本充足率为7.53%，资本充足率为9.90%，均低于国家监管红线。

另外，不良负债率和不良债权总额双重上升，准备金率连续下降等问题也考验着光大银行的资产质量。 由于近期资金短缺和a股暴跌，银行股估值大幅下降，再加上中资银行在H股集体折价，这些因素使得光大银行此次港股上市面临重挫回落的不自然。

“香港证券交易所的审查相当严格，目前光大银行的资产质量不怎么样，130亿的债务将雪上加霜。 这次，光大银行未必能完善港股ipo的程序。 ”。 一位银行领域的老手说。

130亿债务的最高利率为8.92%

年，光大银行共计130亿元长期次级债到期，对原本资金非常紧张的光大银行来说无疑是雪上加霜，成为其在港股上市最为紧迫的原因之一。

时代周报记者称，2008年，光大银行3期发行130亿元次级债券，发行期均为10年。

光大银行于2008年4月25日完成本年度首期次级债券发行，发行规模60亿元，其中35亿元为固定利率部分，前5年票面利率为5.85%，其他25亿元为浮动利率，前5年票面利率为基准利率加基本利率差1.66%计算

根据约定，光大银行将于年4月28日按面值回购。 如果不行使这项权利，从第六个利息计算年度开始，固定利率部分的票面利率将根据上一个利率上涨3%，浮动利率部分将根据上一个基本利差上涨3%。

同年6月27日和12月15日，光大银行相继发行面值20亿元和50亿元的次级债，利率分别为5.92%和4.05%。 与上述60亿次次级债一样，如果分别于年6月30日、12月17日不行使追索权，二期债券都将从第六个计息年度开始根据初始发行利率上涨3%。

目前，这三个次级债中，有两个已经超过了行使回购权的期限。 如果光大银行没有行使回购权，第一个60亿中的35亿和第二个20亿，利率将在明年激增至8.85%和8.92%。 也就是说，光大银行每年需要支付5亿美元左右的利息。

7月10日，就这两笔共80亿次级债是否赎回，时代周报记者分别致电光大银行董秘办公室和公关媒体部门，但均以“处于ipo无声期”为由拒绝回应。

但是，在5月17日光大银行召开的年度股东大会上，光大银行确定130亿次级债到期后资本金急需补充也是港股上市的重要原因。

深圳某证券公司某银行领域的拆迁师说，回购需要支付80亿美元，如果不回购，每年将耗费巨额利息。 对于面临资本金不足的大银行来说，这两者都不是好选择。

中国建设银行的一位内部人士也指出:“在目前银行流动性资金本来就紧张的情况下，130亿次债务到期后流动性资金进一步紧张，可支配资金减少，可能会对其储蓄、贷款、中间业务等产生一定的影响。”

迫于压力，年，光大银行再次用次级债的方法弥补资本金不足。 今年6月，光大银行发行了15年期67亿元的长期次级债( 10年末有先决条件发行人追索权)，与该年度工商银行和中信银行发行的15年期200亿元的长期次级债相比，其5.25 %的票面利率明显高于工商银行的4.99%，为中信银行的5.99 %。

资本充足率低于监管红线

为了为上市创造良好的融资环境，提高市场评价，光大银行可谓煞费苦心。 但是，现在正遭受次级债利率和年报业绩下滑的打击。

年度报告显示，光大银行这一年实现净利润236.2亿，比上年增长55.35亿。 但根据光大银行年股东大会公布的资料，截至年底，光大银行风险资产余额18708.60亿元，按照央行1.5%的计提标准，光大银行应计提的常规准备金只有280.63亿元，但账面实际上只有208.15亿元。

根据规定，准备金通常从净利润中提取。 因此，扣除需要补充的72.48亿元，光大银行全年的实际净利润将大幅减少。

除此之外，在利润分配上，光大银行也尽量压缩，留下越来越多的利润来补充资本。

为防止分红导致资本规模下降，光大银行全年现金分红率仅为10%，共计23.45亿元，同比下降56%，是11家公开上市银行中垫底的，是上市银行中“最关键”的。 按照这个比率分配，光大银行每年可获得114.16亿元的收益。

另外，为了确保分红额减少资本规模，不影响资本补充效果，光大银行也不分配公开发行h股完成前的滚动利润，由新老股东共享。

从光大银行一季度季报来看，其市场表现并不完全令人满意。

不良负债率在持续上升。 光大银行年不良负债率为0.74%，同比上涨0.1%，年一季度不良负债率进一步上升至0.79%，不良债权比去年年底增长9.35亿美元，但奇怪的是，一季度贷款损失准备金仅增长2.54亿美元，准备

国泰安妮拆船师曾经指出，这与光大银行第一季度欠费和净利润的提高有关。 光大银行一季度实现净利润总额79亿7500万，比去年同期增长16.15%，即使不考虑不足的部分，在16家上市银行中，这种增速也不过是央行游。

至今为止光大银行在香港上市过两次，都没有实现，定价没有达到预期是很重要的，很多领域的人也认为这次港股上市价格问题很重要。

根据证券监督管理委员会的要求，内地企业要在港股上市必须经过证券监督管理委员会的批准。 根据现有公开资料，光大银行还没有得到证券监督管理委员会的批准。 根据香港证券交易所的规定，上市公司在提交上市申请时，除了最近三年的年报外，还需要提交最新的季报。 光大银行9月份尚未取得香港证券交易所上市申请的，届时需要向香港证券交易所提交中期报告。 于是，到期的60亿美元和年末到期的50亿美元的长期债券将对此次上市产生一定的影响。

上述大型银行投资部的相关人士告诉记者，虽然偿还债务与银行净利润没有必然联系，但流动性资金紧张导致的贷款规模、业务扩大等能力限制可能会影响银行的营业收入。 而且，高额债务会影响投资者的心理预期，反映在市场上。

另一位银领域资深人士表示，“香港证券交易所审核相当严格，目前光大银行资产质量不佳，130亿债务雪上加霜。 这次，光大银行未必能完善港股ipo的程序。 ”。

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