“百佳拖和记黄埔业绩后腿 李嘉诚不愿“兜底””

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中投顾问流通领域研究员申正远对记者表示，目前百货店、超市等零售业毛利率难以应对持续上升的租金、人工成本，面对日益激烈的竞争，零售业似乎缺乏增长动力

李嘉诚富豪想卖掉百佳超市的消息，给了人们长期以来“冷清”的零售业再次备受瞩目的机会。

黄埔(以下称“黄”(根据最近发布的官方声明，企业旗下的屈臣氏集团对以百佳为主要企业品牌经营的超市零售业务进行了战略判断。 另外，据媒体报道，相关人士透露:“今年6月，黄先生已经决定销售百佳超市。”

值得注意的是，李嘉诚和黄这样决定是在目前零售业持续低迷的背景下。 事实上，不久前的6月25日，a股零售业指数在盘中刚刚创下4年多来的新低( 2008.44点)。

对此，接受证券日报采访的中投顾问流通领域研究员申永旺对记者表示:“目前，商场、超市等零售业的毛利率难以抵消持续上升的租金和人力成本，面对日益激烈的竞争，零售业似乎陷入了增长乏力的境地。”

百佳开拓内地市场做得不好

1973年成立于中国香港的百佳是黄旗下屈臣氏集团的连锁超市企业品牌，目前百佳在中国香港、澳门和大陆地区共有340多家分店。 数据显示，年百佳是香港第二大连锁超市，市场占有率达到33%，第一名和第三名分别是惠康和华润万家超市，市场占有率分别为39.8%和7.8%。

但是，在百佳总共拥有340多家分店中，约有250家集中在我国香港。 但是，即使百佳在我国香港市场的地位是有目共睹的，近年来，李嘉诚和黄眼中仍有“前所未有”的地位。

据黄氏官网介绍，目前企业旗下业务涵盖港口及相关服务、房地产和酒店、零售、基础设施、能源、通信、财务和投资及其他业务7个领域，百佳不仅是黄麟下零售业务的一部分，也将为黄氏带来收益 7月20日，黄氏公布的数据显示，百佳超市去年的营收总额为217亿港币，仅占黄氏整体销售额3984亿港币的5.5%左右。

应该说近年来，百佳在大陆地区的市场开拓并不顺利。

以上海为例，根据公开资料，1994年百佳进入上海。 但是2000年，百佳将上海的14家店转让给了顶级新鲜超市，只保存了南京西路梅龙镇广场地下一层的店。 之后( 2006年)，百佳回到上海滩，在杨浦开设了第一家大卖场，但短短两年再次关店。

年初，经过曲折的百佳重新规划，以高档超市taste企业品牌在上海古北地区开设门店，迄今为止在上海有古北和梅龙镇广场两家店。 但是，好景不长。 前几天，有消息称梅龙镇广场地下一层的百佳超市近期将关门，开业仅一年多的古北taste超市也将于本月下旬关闭。

百佳方面对此表示，关闭上海两家门店的原因是租赁过期。 他强调:“这并不意味着退出上海市场，今后企业将寻找合适的机会在上海开设新店。”但可以想象，百佳在上海的开拓并不顺利。

黄不满之前零售利润传了过来吗？

一位不愿指名道姓的业内人士对证券日报记者表示:“李嘉诚此次抛售旗下的零售业资产，应该与领域经济衰退密切相关。 虽然百佳在大陆的开拓不顺利，但企业的品牌价值以群雄为荣，卖出好的成本不是问题”。

对于这一观点，申正远也表示赞同，“以前零售业已经传达了极低的毛利率，但难以抵消商业地产不断上涨的租金和员工的价格。 这种现象在北上广深等一线城市尤为明显”。

日前，长城证券研究报告以a股7家超市为对象进行统计，发现近年来超市各项费用增长率较高，人工成本、租金等刚性费用增长率较快，其费用率有所上升。 7家超市全年第一季度资费率为15.91%，比去年同期上涨0.18个百分点。 在扩张方面，随着宏观经济放缓和cpi下降，公司外延扩张战术也趋于谨慎，a股7家超市年新开张数均较去年有所放缓。

此外，“电子商务等新生零售业渠道的兴起，给商场、超市等的快速发展带来了巨大的压力。 目前，电子商务只是在家电等一些细分行业受到挤压之前传入零售业，但在所有这些基础上，包括百佳在内的以前，零售业的未来面临着更加激烈的竞争格局，似乎已经不可避免。 ”申正远认为:“商场、超市等早有业态流传，未来追求快速发展的主战场将从一二线城市延伸到三四线城市。”

据报道，黄屈臣氏目前雇佣了高盛和美银美林负责百佳的判断和出售，初步估算约为10亿美元至20亿美元。 到现在为止，屈臣氏没有对其判断设定完成时间，也不能保证其判断会达成任何交易。

不愿列举上述名字的业内人士对记者表示，“之前流传的零售业毛利率难以满足上市公司的业绩诉求，可能是李嘉诚抛售百佳的重要原因之一。 另外，黄和这一举措似乎表明企业有战术变革的意向”。

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