“外围跌势拖累港股 年线处获支撑”

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29日，香港股市呈现低位震荡格局，外围市场疲软导致港股持续走弱。 另一方面，日本股市在这几天的交易日持续下挫，另一方面，内地a股再次突破2000点大关，在ah比价逐步走低的背景下，将拖累香港H股的表现。

恒生指数最终收盘21850.15点，跌幅0.54%，全日以弱震荡为主，在年线( 21734点)上获得支持。 交易额持续低迷，仅成交422亿港币。 中资股市大跌，国有企业指数和红筹指数分别下跌1.17%和1.11%。 在FRB卷土重来之前，避险情绪再次高涨，衡量港股避险情绪的恒指震荡指数大幅上涨7.91%。

由于a股市场持续输给H股市场，恒生ah股溢价指数继续下跌0.69%，收于102.51点，创下5月16日以来的收盘价。 另外，据统计，该指数自6月21日116.48高点以来，累计跌幅达到12%。 具体来说，经过ah比价持续下跌，目前a股相对折价股数已达到23股，其中以银行、保险(放心担保)、基础设施类股为主。 由于国际热钱回流美元的大趋势已经确立，预计a股市场继续输给美股将是大概率的事情，港股市场受到美股和a股的共同影响。 由于该港股有望继续战胜a股，ah溢价指数也将再创新低。 但是，随着溢价指数逐渐下降，接近百点多，预计a股的劣势对港股的拉动作用将越来越明显，ah联动性也将逐渐加强。

从盘面情况看，近期反弹势头强劲的中资银行股头寸大跌大市场，恒生H股金融业指数下跌1.46%，呈现最差的分类指数。 其中交行、中行、建行跌幅均超过1%。 针对即将公布的中期业绩，富瑞发表了研究报告，表示内陆中银领域二季度整体利润将逐年增长9%，但每季下降1%。 上半年的整体业绩依然如预期，整个领域达到了该行全年利润预测的55%。 富瑞表示，内地中银领域上半年的增长，主要是强劲的贷款增长和贷款储蓄率维持在较高水平，价格收益率和贷款价格稳定引起的分领域预测时价总额仅为0.87倍，估值极具吸引力。 但是，关于该领域的中长期前景，在大陆利率市场化的大背景下，预计银领域的纯金利差将趋于缩小，影响收益水平，低估值的状况将常态化。

展望港股后市，本周市场焦点将集中在FRB的信息声明和非农就业数据上。 港股此次反弹的首要动力是伯南克“鸽派”的言论和美元的持续回调。 据统计，恒生指数自6月25日低点以来，累计反弹幅度超过10%。 投资逻辑的转换，美元的反转加剧，港股的打压是不可避免的。 这是因为预计在会议之前港股的观望气氛将会高涨

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