“市场情绪趋于谨慎 恒指年末或围绕23000点波动”

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港股近期面临的市场环境起伏不定，另一方面美联储“集水”尘埃落定，此前困扰市场的因素被消除，美国新公布的经济数据明朗，投资者信心回升，道指、标普再次创下历史新高。 但另一方面，内地资金利率持续上升，市场资金紧张，挤压股市，显示a股和港股上周均大幅下跌。 本周香港股市受周边拉动略有稳定，恒指24日与a股一同反弹，最终23179.55点上涨257.99点，上涨1.13%，成交287.3亿港元。

从香港股市盘面来看，恒指和国有企业指数普遍上涨，其中受央行放水预期的带动，中资金融股领跑大市场。 大陆调整了公共电信网的网络间结算标准，电信股也迎来了反弹。 圣诞节快到了，博彩股正忙于资金。

展望港股后市，短期美股对港股市场的影响预计将偏正，美联储在开始退出qe后不久迎来强劲的第三季度gdp数据，有力印证了美联储对美国经济正在复苏的评价。 目前，美国房地产市场回升，民众支出能力也不断提高，为经济增长提供了充足的动力。 第三季度美国企业盈利能力持续提高，就业市场也持续改善，为明年经济复苏奠定了基础。 一些市场人士担心，FRB削减qe后，受市场流动性和影响，美股连续上涨后，后市阻力将会上升或加大。 但是，从目前的形势来看，由于美联储削减量化宽松的幅度小，短期加息的概率低，未来货币政策有缓和的趋势。 在这种条件下，经济增强了投资者的市场准入，支持了股市。 因此，如果本周没有出现重大利好空的消息，预计美股仍将维持震荡上升趋势。

在内地，由于近期银行间资金利率上升，股市压力下跌，市场资金面对a股市场的重要性再次得到证实。 此次银行资金紧张可能受到退出qe、年末公司资金周转诉求、互联网金融产品资金分流等因素的影响，但近期央行利用短期流动性调节工具向市场注入资金，将逐渐缓解未来的市场恐慌。 此外，如果未来利率持续上升，不排除央行使用逆回购操作释放流动性的可能性。 在未来央行政策可操作性大的前提下，预计内地今年6月“缺钱”的局面不太可能再次上演。 另一方面，a股近期连续下跌后，市场已呈现严重超卖，加之a股今年整体业绩大幅落后于周边市场，蓝筹整体估值也处于较低水平，一旦市场资金利率下跌，或将刺激较大水平的反弹行情。

香港股市本周仅两个半交易日，圣诞假期来临，许多投资者进入市场意愿不大，加上近期港股投资者密切关注内地资金面的变化，市场审慎情绪高涨。 恒生指数突破了23000点关口，但成交没有比较有效地扩大，表明出动能力不足。 在市场气氛淡化的背景下，恒生指数预计年底将在23000点一带反复整理。

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