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最近关于泰康人寿年内将在h股上市的新闻,似乎给多年来准备的泰康上市之旅带来了新的转机。
但是,泰康人寿市场部相关负责人对《中国经营报》记者表示,泰康人寿没有关于上市准备的消息可以公开。 关于泰康人寿何时上市,负责人说:“目前没有上市时间表。”
自2007年泰康董事长陈东升首次对外表示上市以来,已经过去了近7年,在此期间几乎每年都有泰康上市的相关进展信息出炉,结果也没有结束。
在此期间,泰康迎来了业务快速扩张期,面临着整体经济环境下降和领域变化带来的变革压力。
“关于上市我说不了很多,但泰康在年末坚定地提出价值变革以来,一直在练习内功,准备上市。 未来上市的估值要看企业的价值创造。 ”泰康一高管在接受记者采访时表示。
距离预定发售近7年
“从去年开始,寿险业有缓慢复苏的迹象,保险企业投资收益稳步上升,市场持续综合评价领域前景。 ”
为了上市而不上市,是陈东升对泰康上市的态度,这种稳健的心情可能错过了他7年来看到几次的机会。
2004年陈东升对外表示,企业最佳上市时期为盈利能力达到8亿元至10亿元,为此企业必须辛苦3年。
根据泰康公布的数据,2007年6月底泰康人寿总资产规模已经超过1000亿元,利润突破10亿元,偿付能力雄厚,但当时沪深股市从2000多点直接突破6000多点,资本市场十分火热。 但是,金融危机后不久,陈东升期待的2008年上市时期首次受到阻碍。
随后,陈东升表示,2008年和2009年的年均不是上市年。 期间,泰康不断通过发行次级债等方法提高实际还款能力,截至2009年底,其还款能力充足率达到208%,远远超过监管要求的150%。
年6月,陈东升又在公开场合公布泰康上市时间表,并宣布三年内上市。 次年7月高盛的主导被一些业内人士视为泰康促进上市的催化剂,但一些业内人士认为高盛的主导是泰康“不缺钱”的表现。 基于泰康迄今为止的良好业绩,高盛可能会让泰康上市,直到泰康的业绩再好一点,从而获得更高的回报。
回顾现在泰康上市准备的历史,可以说年对泰康来说是有分歧的一年。 在环境方面,整体经济快速发展态势开始受到挤压,保险业投资年化收益率仅为3.6%,输给了当年5.4%的cpi,出现了一波退保潮。 在监管层,保监会和银监会开始合作整治银保渠道乱象,对当时依托银保渠道的泰康人寿影响较小。
年泰康生命十五周年庆典上,陈东升以泰康上市时间在三年内实现a股上市为目标,日程坚持延期。 值得注意的是,与泰康持续争夺第四位的本保险成为了该年国内第一家以a股方式上市成功的保险企业。 年是陈东升宣布三年内发售的“承诺”满满的时候。
近日,泰康上市的消息再次传出是在年2月,保监会批准北京国际信托有限企业和中诚信信托有限责任企业退出泰康人寿。 这被外界解释为泰康为满足《保险企业股权管理办法》中的上市要求而准备,其股权结构多、庞杂、员工股权激励机制不符合规定也曾是拉动其上市的两大障碍。
虽然泰康没有发布上市的官方确认消息,但在业内人士看来,近年来保险股估值被低估,选择今年上市也许是个好时机。
“目前,四大风险企业在a股和本保险h股的估值被大幅低估,从去年开始,寿险业呈现出缓慢复苏的迹象。 另外,风险企业投资收益稳步上升,持续对领域前景进行综合评价。 关于上市时期的评价,可以根据开始的红色情况重新评价下半年的趋势。 ’不愿具名的保险领域拆房师对记者说。
“最坏的时候已经过去了,但是今年的人寿保险领域顺利开始了。 相关数据表明,业务全部在恢复中。 》中信证券非银行金融首席拆船师潘洪文在接受记者采访时表示,寿险行业的销售环境得到改善,对泰康人寿ipo也有好处。
年1月,上市保险企业的保险费收入,生育保险、人寿保险都实现了高增长。 总的来看,寿险保费进一步超高速增长,是近几年单月增速的最高值,主要由银保渠道拉动。 其中,本生命体同比增长率最高,达到130.47%。
迫切需要缓和业绩压迫
快速发展高端养老社区产业需要足够的资金诉求量支持,这将成为泰康上市募集资金后的首要投资之一。
根据陈东升的三年战术计划,泰康人寿实现a+h上市,寿险排名进入市场前四也已成为现实。 陈东升定调的泰康是一家以寿险为核心,拥有公司年金、理财、养老社区、健康保险等全产业链寿险服务的全国性大型保险企业。
在国内寿险领域,泰康一直稳居第五,前四名均为上市公司。 如果不抓紧上市,各项业务将迅速发展,与前四名的公司差距越来越大。
业内人士预测,快速发展高端养老社区产业是泰康上市募集资金的首要投入之一。 并且多次进行专业化经营,全力深耕寿险产业链,特别是创新“嫁接”寿险和养老产业,致力于成为该行业的领头羊,这也是陈东升的愿景。
年,泰康人寿转型机制,以积极进行价值转型、首创养老商业模式成功落地为标志,实现了寿险产业链的延伸和集团商业架构的扩展。 作为中国保险业第一家养老社区投资试点公司,泰康推出了行业第一家面向养老社区的保险产品。
开发建设高端养老社区需要有足够资金诉求的支持。
2月17日,泰康养老社区正式在三亚海棠湾定居。 这是泰康继北京、上海、广州布局之后获得的第四大养老社区用地。
据悉,三亚养老社区项目占地230亩,总投资额7.59亿元,未来可容纳约1000名顾客进行休闲疗养。 “7.59亿元: 1000名,这还只是拿地的钱。 这个估计表明,泰庚主导的养老商业模式需要大量资金。 ”上海一家证券公司的研究员分析说:“与股东增资或发行次级债相比,上市融资显然资金价格最划算。”
年12月,泰康人寿完成了面向企业现有股东的40亿元增资计划。 此次增资一方面支持了包括养老社区在内的各项业务的快速发展,另一方面还款能力也得到了很大改善。
根据泰康公布的公开资料,全年企业偿付能力充足率分别为177%、155%、183%,超过保监会150%的监管要求。
寿险市场份额靠前的大型保险偿付能力充足率维持在较高水平,全年平安寿险、本寿险、太保寿险、国寿偿付能力充足率分别为180%、193%、211%、236%。 今年以来,为了补充资本,提高偿付能力,许多保险企业提出了次级债或增资方案,并得到批准。 2月20日,中国财险宣布计划发行110亿元人民币次级债,期限为10年。 此前经保监会批准的保险企业,2月19日,太保产险发行不超过40亿元,10年次级债1月14日,平安人寿发行不超过80亿元,10年次级债; 1月13日,长城人寿发行量不超过1亿5300万元,为10年期次级债。
在养老地区从事古怪工作的泰康,在整个寿险领域经历低谷的时候,并不自以为是。
泰康没有放松向任何一个渠道的扩张,除了之前流传的渠道外,电销、网络销售等新途径从成立时期到快速发展速度在行业排名靠前,但全年银保渠道保费下降,全年总保费收入下降导致泰康转型。
泰康年报显示,年保费收入654.6亿元,其中保费收入157.4亿元占24%,银保渠道保费收入481.8亿元约占74%; 全年保费收入679.4亿元,保险渠道保费收入178亿元,占26%,比去年同期增长13%,银险渠道保费收入461.4亿元,占68%,比去年同期减少4.2%。
寿险行业低潮期那年,泰康保费收入为615.8亿元,同比下跌9.4%。 与迄今为止最直接的同业竞争对手、银保渠道也较大的本险相比,当年保费收入977.2亿元,仅增长3.1%,差距逐渐拉开。
“过去银保渠道较大,转型过程并不容易,市场培育和修正也需要时间。 预计这两年银保渠道的保险费收入下降。 年银保渠道的保险费收入仍然在减少,目前正在改善银保渠道的产品结构,将坚定不移地走价值转型之路,”上述泰康干部说。
年泰康长期缴纳业务第一年和连续保费收入分别为104.3亿元和299亿元,占66%,超过长期缴纳业务保费收入212.4亿元,占34%,全年长期缴纳业务收入均超过长期缴纳业务收入,转行
陈东升在每年一次的年度会议上提出了其三个快速发展愿望,一是3~5年危险见效,二是10年内实现养老社区第一企业品牌;三是15年后建设全球化保险金融服务集团
“银保渠道的衰退和这两三年都是到期支付年,加上保险退保率高的企业,泰康的资金流确实不太充裕。 除此之外,养老社区、网络销售保险两大块还在掉钱阶段,上市是缓解资金压力的最大利好。 ”一位业内人士向记者强调。
(责任: df056 )
标题:“泰康H股上市仍无时间表 业绩承压亟待缓解”
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