“沪港通引而未发 税收汇率细则待定”

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“最近一段时间在香港的人气不是很高，但是到了最近，中央企业改革的推进引起了关注。 事实上，一点点的内地投资者比国外投资者更熟悉这些公司，很多顾客是这些公司的顾客。”

上周五的证券监督管理委员会例会上没有公布沪港通的具体开始时间，但是最近沪港通和被搁置的新闻非常嘈杂，上周证券交易所也取消了原定的沪港通彩排仪式。

许多业内人士表示，截至目前，从印花税和股息税的解决到货币汇率额度的细节，沪港通还有很多政策问题尚不能确定，只有在开通前确定，才能保证开通后交易的顺利进行。

税收细则保留

在印花税税率方面，内地和香港都是千分之一的收入，但对香港投资者来说，由于“买卖双方必须支付”，内地a股只需要卖方交付，因此这方面的价格约为内地投资者的两倍。

香港投资者温天纳在《第一财经日报》中表示，在税务解决的基本局面下，所有安排都涉及交易所和政府税项的问题，两地机构和政府机构必须采取互利的长线形式，克服短线的好处。 印花税的安排应根据客户的要求进行，否则会引起混乱，给其他qdii、qfii及rqfii投资者带来混乱，不公平。

一位业内人士表示，投资红资股和其他港股的最大特点是股权结构在国外，因此需要对H股缴纳10%的股息税。 由于投资红资股可以享受免股息税的优惠，对内地长时间投资者有很多吸引力，很多内地投资者也已经在香港直接开设了投资红资股等。

温天纳认为，沪港通有望免除股息税，但尚未做出最终决定。 根据现行规定，香港不征收股息税，但对交易h股的外国机构投资者，内地将征收10%的股息。 监管机构非正式表示沪港通机制不适用中国资本利得税。 如果向大陆投资者征收股息税，将降低沪港通的潜在交易规模。

香港汇业证券策略家岑智勇对《第一财经日报》表示，过去一段时间，香港的红色采购不太受关注，但直到最近，央企的改革推进再次受到关注。 事实上，一点点的内地投资者比国外投资者更熟悉这些公司，很多顾客从这些公司的客户——税收的角度来看，红资股确实也更有吸引力，除了中国移动和中国联通，其余的红资股投资者不需要缴纳股息税。

可以期待货币兑换规模的缓和

根据香港金融管理局的相关资料，个人客户可以进行人民币和港元之间的双向兑换，现金兑换每人每次不超过20000元，通过存款账户每人每天不超过20000元。

温纳表示，目前沪港通的许多细节尚不清楚，但在税务、交易结算、外汇等汇率问题上，以香港现有的离岸人民币为交易基础，在没有任何人民币的存款下，投资者不会指望突然买入大a股 因此，目前有必要放宽每天2万元人民币的限制。 事实上，目前持有人民币存款的投资者可能没有投资a股的诉求。 同样，目前没有人民币存款的投资者可能也有庞大的投资a股诉求。

由于所有报价都用人民币结算，因此由于这个汇率问题，适合以投资者所在地的汇率作为计算基准。 交易货币是人民币。 货币结算方面，内地投资者将人民币兑换成港币时(其实由中间的官方结算机构负责。 内地投资者不得自行兑换) ) )在内地以海岸价格兑换，由结算银行解决，但离岸交易以离岸汇率计算。

一位港银领域的高管也认为，在沪港通开通之前，香港金管局和香港证券交易所没有提及海外投资者可以实时无上限兑换人民币。 预计这些法规将于9月开放，但至今没有消息。 另外，还需要确认是否有无上限地在香港向投资者提供人民币的机构，这些机制必须在沪港通正式开通前最终建立，才能保证开通后交易的顺利进行。

根据香港证券交易所相关资料，沪港通每日跨境交易额上限，北至每日130亿元，南至每日105亿元。

香港证券交易所总裁李小加此前表示，沪港通是在内地资本项目未完全开放的情况下出台的创新计划，试点初期设立限额管理是为了顺利、有序、风险可控地出台该计划。 相信在顺利运营后，两家监管机构也有可能在综合考虑限额采用程度、运营情况、市场诉求等因素的基础上，对限额管理机制进行适当调整，逐步取消限额管理。 所以，不必太担心限额不够。

(责任: df143 )