“搭乘QE末班车 广发银行弃A股赴港上市”

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对广发银行来说，其上市程序给投资者带来了“狼来了”的故事味道。 广发银行从2007年开始推进上市进程，高管也纷纷表示将推进上市业务，但美国持续推进量化宽松的5年过去了，到今天，qe逐渐退出，广发银行仍未完成上市进程。

近日，彭博援引市场消息称，暂缓a股上市的广发银行计划于今年下半年开始在香港上市，筹资规模约为20亿美元(约120亿元人民币)。 与当年启动的“a+h”计划募集350亿元规模的资金相比，此次惠普单独筹资规模大幅缩小。

广发银行总行办公室企业品牌管理处未对上述信息发表评论。 业内人士对《第一财经日报》记者表示，目前a股银行股估值普遍偏低，大多数银行股股价已破，成为香港上市的选择。 随着美国退出qe进程加快，流入香港的资金逐渐减少，许多寻求上市的大型新股为了顺利募集资金实现上市，纷纷上调了这个qe退出前的时间窗口。

从“a + h”到只有H股

最近，广东省政府办公厅在网站上发布了《年扶持大型骨干公司快速发展的若干政策措施》(以下简称《措施》)，确定支持广东民营大型骨干公司启动中小民营银行的设立。 这包括推进广发银行上市，协助广州农商行设立金融租赁企业等。

据广东省证券监督局官网消息，在广东省辖区已经上报的上市公司指导工作时间表(截至2009年2月8日)中，广发银行一栏计划登录上海主板，指导证券公司为高盛高华和中信证券。 去年4月，广发银行仍然希望以“a+h”股的形式上市。 当时，广发银行的相关人士表示，需要内地和香港的投行团队，操作也因市场情况而异。

然而，广发银行董事长董建华、利明献行长等高管曾多次表示将推动上市，但至今广发银行仍未能成为广州首家上市银行，在近期内地和香港股市，银行股价均低于每股净资产，也影响了银行的上市前景。

据布隆伯格介绍，广发银行的上市联合保荐人为美银美林、中信证券、花旗、德银、高盛、瑞信。 在承销小组中，中信证券同系企业中信信托和花旗分别是广发银行20%股权的大股东，其他2只股权的20%股东分别是中国人寿和国网英大。

广发银行相关人士从《第一财经日报》记者获悉，去年，广发银行考虑上市“a+h”，但a股发行不受时间控制，目前a股多数银行股股价低于净资产，也不允许发行估值。 在香港上市也成为了可能的选择，推进上市也成为广发银行高管目前最重要的任务之一。

乘坐QE末班电车

尽管放弃了阿里巴巴上市这一单一生意，但对香港证券交易所( 00388.hk )来说，今年的上市业务依然良好，除广发银行外，目前计划在香港上市的大企业还包括中广核、万洲国际等，中信集团

德勤中国全国上市业务集团联合主管合伙人欧振兴表示，虽然香港失去了阿里巴巴等大型新股，但目前仍有4~5只集中资金额超过百亿的新股可以贡献香港全年的集中资金额。

毕马威中国合作伙伴兼港资市场负责人陈清珠表示，整体市场前景乐观，但香港ipo市场业绩取决于大型ipo能否如期举行、美国量化宽松退市步伐、整体政治环境稳定、中国政府信贷紧缩政策、国企来港上市方式等

香港一位知名分析师告诉本报记者，广发银行近年来经常错过在香港上市的好时间窗口，这几年随着美国qe的推进，资金大量流入香港，许多城商行、农商行以及稍大的银行已经发行了h股 如果这次不再次挽留机会，等到今年下半年美国完全退出qe，进入加息周期，广发银行可能很难等到更好的时间窗口。

广发银行职员向本报记者表示，近年来广发银行领域业务发展迅速仍很稳健，行内管理层对上市充满信心。

目前广发银行没有发布年报，但其年报显示，广发银行资产规模达到11681.50亿元的净利润112.20亿元，资本充足率和核心资本充足率分别为11.27%和8.37%，手续费和佣金净利润58.73亿元，同比增长41.02%亿元。 净资产为635.28亿元。

根据中国生命年年报，年广发银行实现净利润115.83亿元，营业收入344.25亿元，年末净资产732.92亿元。

(责任: df064 )