“沪港通最快10月推出 “两地通吃”券商受关注”

本篇文章3093字，读完约8分钟

上海港通业务自4月10日获得证券监督管理委员会批准以来已有一个半月。 那么，当初表明“6个月内上市”的计划，现在进展如何？

《每日经济信息》记者于5月23日向证券公司会员机构发出《关于启动香港股票流通业务相关准备工作的通知》(以下简称《通知》)，独家告知证券公司已主动于5月30日前提交香港股票流通正式申请，并要求其后进行技术开发等4项业务

相关通知出台，港股通下达的大致安排也是首次出台。 香港证券交易所方面向记者表示，5~8月将接受证券公司的申请，9月进行市场演习。

对此，有人指出，上海港通将于今年10月正式上市。 此外，香港地区只有少数几家按企业划分的内地证券公司，两边都可以参加。

向证券公司申报，9月底前完成准备

5月23日，《每日经济信息》记者独家获悉，证券公司向所有证券公司的会员机构发出“通知”，要求证券公司“自主大体”决定是否参加香港股东业务，并于5月30日前向证券公司提交正式申请。

今天已经是5月27日，换言之有意参加沪港通业务的证券公司必须在本周五之前提交申请。

根据《通知》的安排，申请参加沪港通业务的证券公司必须从包括港股通业务方案制定和实施计划在内的4个方面做好准备，做好港股通业务技术开发等业务的投资者教育和妥善性管理业务的人力资源准备工作，成立港股通业务专门业务集团 集团成员应当包括业务、清算、技术、投资者教育等相关业务的专职人员。

《每日经济信息》记者还观察到，根据该通知，港股通的上市时间表也相应出炉。 其中，5月30日为申请港股通业务的截止日期，随后两个月，确定证券公司前期准备工作时间，到7月底完成业务和技术准备工作，满足测试要求； 申报到9月底，证券公司完成各项准备工作，符合可以开展港股通业务的要求。 因此，业内人士预计港股通将于今年10月正式上市。 这在时间上也符合管理层4月10日沪港通在6个月内发表的表态。

少数证券公司“在两块土地上可以吃”

昨日，兴业证券官员对《每日经济信息》记者表示，企业筹备工作“正在稳步推进，企业自身拥有香港子公司，沪港通实施后更能体现其特点。 企业的研究能力很强，之后也会进一步扩大研究面。 关于技术改造也要与交易所同步，在交易所方面的基础平台明确之前，企业还需要进一步跟进。

太平洋证券相关人士表示，港股通这项业务目前正在征求意见，“我们正在积极参与，有可能在10月左右之前开展这项业务。” 据西部证券称，企业已经提交申请，工作已经开始准备。

北方某证券公司内部人士对记者表示，“目前证券公司的意见征集稿正在征集反馈，本月的相关细则应该会明确。 我们成立了特别小组，但最终必须按照上证所的细则分阶段进行。 ”

关于技术改造，上述证券公司的内部人士表示:“多而复杂，与以前流传的业务不同。 首先，属地大致是。 内地投资者愿意投资港股。 行为监管属于上证所，但交易机制属于联交所。 其次，例如t+0、股票新闻的发布等也与a股有所区别。 ”

该人士还表示，对大陆券商来说，参加沪港通可以为高净值客户提供全球资源配置机会。 但是，通常内地的证券公司只能开通港股通，香港地区的证券公司只能开通沪股通。 “只有少数证券公司在香港有分公司。 例如，海通、国泰君安、中信等，可以从两侧参加。 ”

(/S2 ) )安信)不能将增量的资金投入市场)/S2 ) )。

据记者观察，并非所有证券公司都对沪港通寄予很高的期望。

一家地方证券公司的相关人士对记者说:“我们是小证券公司。 的(沪港通)只有综合型证券公司可以参加。 ”。 另一个地方证券企业业务部门的人对沪港通直言“不知道”。

国原证券(香港)研究部拆师对《每日经济信息》记者表示，小券商没有参加沪港通，与券商的客户结构有关。 例如，在规模较小的证券公司中，如果顾客集中在创业板上，就没有了参加沪港通的动力。 另外，做沪港通需要一些必要的投资，券商规模小的话，沪港通也应该不参加。

但是，拆迁师说:“据我了解，大多数a股证券公司都打算在这个沪港通工作一会儿。 由于两地互通的机会很多，a股证券公司正在扩大利润来源。 ”

此外，安信证券拆股师吴照银、赵扬、诸海滨于4月14日发表研究报告，坦率地观察到沪港通对a股的影响有限。 安信首先认为，沪港通无法在双方市场投入增量资金，因此无法驱动市场持续上涨，短期炒作后，市场将回归原有通道。 其次，由于两个地区投资者的股票风格偏好存在差异，沪港通实施后，不同风格的股票走势将会发生一些变化。 目前，内地投资者倾向于市值小的成长股，香港地区投资者倾向于低估值蓝筹股。 沪港通实施后，两地将降低两种股票估值的落差，a、h价差股也有缩小落差的趋势，但作用非常有限。

那么，安信证券为什么认为“沪港通不能在双方市场上投入增量资金”呢？ 4月11日，在证券监督管理委员会举行的新闻发布会上，记者确定上海港通与qfii、qdii、rqfii差异较大。 其一，跨境资金管理方法不同，“沪港通对资金实施封闭式路径管理，抛售证券所得资金必须沿原路径转回，不能留在当地市场”，观察到qfii等买卖证券的资金可以留在当地市场。

据记者观察，香港当地证券公司对沪港通的态度也不一致。 第一上海证券首席分解师叶尚志向《每日经济信息》记者表示，企业正在积极筹备沪港通业务，香港证券交易所已经举办了一系列研讨会，许多证券公司都在积极参与。

叶尚志认为，沪港通为香港地区投资者增加了投资渠道。 因为在沪港通开通之前，香港投资者投资内地股市确实不容易。 但是，“参加沪港通是多参加一个市场，交易系统、研究范围等，价格肯定会上涨。 而且在初期，短期收益可能有限。 ”

另一位香港证券公司的人对记者说，相对来说，沪港通对内地证券公司很有吸引力，因为内地的资金一直想流出。 对香港地区的证券公司来说，一个业务增加了，也没有理由不参加。

关于该业务能否在10月开始，上述原证券拆解师认为:“上海港通在手续上应该没有任何障碍。”

香港证券交易所将于9月举行营销演习

内地的时间表已经差不多明确了，香港证券交易所方面是怎么安排的呢？

昨天( 5月26日)下午，通过邮件向香港证券交易所询问此事时，香港证券交易所发言人一个半小时后发来了回复。 不仅明确了大致的时间表，还详细证明了参加沪港通的证券公司需要做的准备。

发言人称，香港证券交易所正在为沪港通计划进行各项准备工作，目前还没有公布确切的时间表。 但是，她透露了大致的安排:“5~8月举办多次证券公司的介绍会，收到证券公司提交的参加意向申请书，9月进行参加者，也就是证券公司的市场演习。”

香港证券交易所发言人表示，沪港通参加资格方面，凡对沪港通计划感兴趣的证券公司均可提交参加意向申请书，但向投资者提供沪股通交易服务必须是符合相关资格和准备要求的证券公司。 届时，合格的证券公司名单将刊登在香港证券交易所网站上。

发言说，对香港地区的证券公司来说，参加沪港通计划，要做好以下四个方面的准备。 一是确认人民币证券交易已做好准备。 二是做好内部准备。 例如，与联合所的子公司协商，重新审视风险管理措施，对上海股票交易进行员工培训，就发行客户文件的程序(如成交合同)、上海股票交易变更客户协定，并通知客户关于交易和上海股票接收的政策/程序 三是系统测试和准备，包括设立沪港通交易网，确保相关系统准备(如沪股6位数股票代码、不可周转交易等)，成功进行端到端测试和市场演练。 四是结算解决能力的准备，要求证券公司自身直接作为结算参与者，或者将沪股交易证券的结算和结算的解决委托给全面结算参与者。

(责任: df101 )