“长城汽车前五月产销下滑遭中金看淡 AH股双双大跌”

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6月9日消息，长城汽车前5月产销下跌，中金企业下调长城汽车标价，ah股提前下跌。

截至10时15分，长城汽车a股下跌5.66%，报收于26.32元，盘中最低降至25.53元，下跌8.49%。 h股下跌5.368%，报收于30.85港元。

长城汽车6月6日晚间发布的年5月产销快报显示，当月企业销售汽车51837辆，比上年同期减少15.67%，比上个月减少12.55%。 前5个月累计销量为29.89万辆，比去年同期减少3.87%。

其中，长城轿车5月销量比去年同期减少73.51%，比上个月减少44.27%，为4643辆，长城c30和长城c50在这个类别的销量分别比去年同期下降68.62%、77.50%、上个月下降38.63%、55.93%

长城汽车主力车型suv车型也比上个月下跌，当月销量为35993辆，比去年同期增长12%，比上个月减少9%。 其中，主力车型h6当月销量24402辆，环比减少7.5%。 另外，长城汽车皮卡5月销售11199辆，比去年同期下降5%，比上月下降2.6%。

9日早晨，中金企业发布了评估长城汽车5月销售额的研究报告，认为长城汽车的仿制还为时过早。

中金企业认为，自主企业品牌尺寸相似、合资企业品牌价格相近的竞争品上市加剧是h6销量环比下跌的首要原因。 他认为，相对于长城汽车轿车业务大幅下滑，中金企业面临着来自合资企业品牌价格的压力。 中金企业指出，以丰田威驰、崔铉为首的合资企业品牌a0级轿车的入门价格从年4月期降至近7万元，对价格区间为6.5~9.5万元的长城轿车造成了巨大冲击。

中金企业坦率地说，未来半年将是长城汽车管理层和股东相对困难的半年。 长城汽车在高端化过程中如何平衡中长期企业品牌提升与中短期产品实力的差距将成为影响企业短期股价走势的重要因素。 短期竞品竞争压力加大和企业内部调整尚需时日，抄底还为时过早。

在估值上，中金企业表示，h8上市时期的模糊性制约了估值，h6细分市场竞争加剧，乘用车弱势和h2延期可能给基本面带来压力。 a股定价从34元降至30元，相当于10x年的p/e。 维持港股35港币的标价。 维持“中性”评价。

(责任: df101 )